ما هو العائد المكافئ للضريبة؟
العائد المكافئ للضريبة هو العائد قبل الضريبة الذي يجب أن تمتلكه السند الخاضع للضريبة لكي يكون العائد مساويًا لسندات البلدية المعفاة من الضرائب. يمكن استخدام هذا الحساب لمقارنة عائد السندات المعفاة من الضرائب إلى حد ما مع السند الخاضع للضريبة لمعرفة السند الذي لديه عائد أعلى قابل للتطبيق. ومن المعروف أيضا باسم العائد بعد الضرائب.
عائد معادل الضريبة
انهيار العائد المعادل للضريبة
يأخذ العائد المعادل للضريبة في الاعتبار معدل الضريبة الحالية للمستثمر الفرد لتحديد ما إذا كان الاستثمار في السندات البلدية يعادل الاستثمار المقابل في سند خاضع للضريبة معين. في بعض الحالات ، عندما يكون المستثمر متأكدًا من أنه سيتحرك صعودًا أو هبوطًا إلى شريحة ضريبية مختلفة ، يمكن أيضًا استخدام هذا الحساب لاتخاذ قرارات استثمارية فعالة.
المعادلة الضريبية المعادلة الفورمولا
تتضمن صيغة العائد المعادل للضريبة للسندات ثلاثة متغيرات:
R (te) = العائد المعادل للضريبة لمستثمر معين
R (tf) = عائد الاستثمار الخالي من الضرائب
ر = معدل الضريبة الهامشية الحالي للمستثمر
بالنظر إلى هذه المتغيرات ، فإن صيغة عائد معادل ضريبة الاستثمار هي:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
على الرغم من أن الاستثمارات المعفاة من الضرائب مثل السندات البلدية عادة ما يكون لها عائد متدنٍ منخفض ، إلا أن التأثير الكامل للاستثمار فيها بسبب المدخرات الضريبية لا يتم تحديده بالكامل في كثير من الأحيان. الآثار الضريبية ، بشكل عام ، هي جزء معقد ومهم من الإستراتيجية المالية ، وكذلك في جزء غالبا ما يتم تجاهله.
مثال الحسابات
يلعب معدل الضريبة للمستثمر دورًا مهمًا في عائدات معادلة الضرائب الناتجة. على سبيل المثال ، افترض أن هناك سندات معفاة من الضرائب تحقق عائدات بنسبة 7٪. يعتمد قرار الاستثمار في هذا السند المعين أو أي من الخيارات العديدة الخاضعة للضريبة المتاحة بشكل كبير على شريحة الضرائب الهامشية للمستثمر. في الولايات المتحدة ، اعتبارًا من عام 2019 ، هناك ست فئات مختلفة من معدلات الضريبة الهامشية: 10٪ و 12٪ و 22٪ و 24٪ و 32٪ و 35٪. حسابات العائد المكافئ للضريبة لهذه الأقواس كالتالي:
- 10٪ شريحة: R (te) = 7٪ / (1 - 10٪) = 7.78٪ 12٪ Bracket: R (te) = 7٪ / (1 - 12٪) = 7.95٪ 22٪ Bracket: R (te) = 7 ٪ / (1 - 22 ٪) = 8.97 ٪ 24 ٪ قوس: R (te) = 7 ٪ / (1 - 24 ٪) = 9.21 ٪ 32 ٪ قوس: R (te) = 7 ٪ / (1 - 32 ٪) = 10.29٪ 35٪ شريحة: R (te) = 7٪ / (1 - 35٪) = 10.77٪
بالنظر إلى هذه المعلومات ، افترض وجود سند خاضع للضريبة يحقق عائدًا بنسبة 9.75٪. في هذه الحالة ، سيكون المستثمرون في أول أربع فئات ضريبية هامشية أفضل حالًا في الاستثمار في السند الخاضع للضريبة ، لأنه حتى بعد دفع التزاماتهم الضريبية ، سيظلون يكسبون أكثر من 7٪ من السندات غير الخاضعة للضريبة. سيكون المستثمرون في أعلى قوسين أفضل حالًا من الاستثمار في السندات المعفاة من الضرائب.
