هل تستعد مخزونات الصلب لتجميع أرباح هائلة من الرسوم الجمركية المعلنة على الواردات من كندا والمكسيك والاتحاد الأوروبي؟ لا يبدو الدليل التاريخي واعداً للغاية بأن المنتجين المحليين سوف يرون فائدة كبيرة على المدى القصير من ضرائب الاستيراد.
لا توجد صناعة جزيرة
على السطح ، من السهل أن نفترض أن فرض ضرائب على الواردات سيرفع سعر الصلب ويحسن من توقعات المنتجين المحليين الذين يمكنهم الآن فرض رسوم إضافية على إنتاجهم. مشاكل هذا المنطق لها عدة جوانب ، لكن من المحتمل أن تبطل ثلاث قضايا مهمة أي إيجابيات قصيرة الأجل.
ارتفاع أسعار الصلب سيشكل ضغطًا على الشركات التي تشتري الصلب. ويشمل ذلك شركات متنوعة مثل الشركات المصنعة للمعدات ، وشركة Caterpillar Inc. (CAT) ، و Ford Motor Co. (F) ، أو صانع الحساء المعلب Campbell Soup Co. (CPB). وكل شيء آخر متساوٍ ، فقد يؤدي ارتفاع تكاليف المدخلات إلى خفض الطلب وجعل صادرات الولايات المتحدة الأخرى أقل قدرة على المنافسة.
في حين أنه من الصحيح بالتأكيد أن الولايات المتحدة مستورد صافٍ للصلب ، فإن هذا لا يعني أن الشركات الأمريكية لا تصدر أيضًا الصلب أيضًا. وفقًا لوزارة التجارة ، فإن 12-14٪ من إنتاج الصلب المحلي مخصص للتصدير. يتم إرسال جميع صادرات الصلب الأمريكية تقريبًا إلى كندا والمكسيك ، وكلاهما هدد بتعريفة الصلب الأمريكي وغيرها من الصادرات على أساس الدولار مقابل الدولار.
أخيرًا ، في المرة الأخيرة التي فرضت فيها الولايات المتحدة تعريفة على الصلب على الشركاء التجاريين المتحالفين مثل هذا (2002-2003) ، كان هناك الكثير من الثغرات والمحاذير التي تم إنشاؤها مما أدى إلى خلق حالة من عدم اليقين في الصناعة وكتم أي تأثير محتمل. ربما لن يحدث هذا هذه المرة ، لكن الحكومة غير معروفة بإدارة التجارة بكفاءة على المدى القصير. انخفض سعر سهم واحدة من أكبر الشركات في هذا القطاع ، Nucor Corp. (NUE) ، بنسبة 14 ٪ خلال فترة التعريفة الجمركية 2002-2003 مع زيادة إنتاج الصلب في جميع أنحاء الصناعة فقط اسميا.
أفضل دليل على التوقعات السلبية إلى حد ما لتأثير التعريفة الجمركية على مخزونات الصلب هي أسعار أسهم شركات الصلب مثل Nucor و US Steel (X) و AK Steel (AKS) و Steel Dynamics Inc. (STLD) ، والتي انخفضت جميعها من المقاومة وأغلقت بعيدًا عن أعلى مستوياتها يوم الخميس. السؤال الأهم ليس ما إذا كان العالم يلعب بشكل عادل في التجارة ، ولكن ما إذا كان فرض رسوم مثل هذا هو الحل.
