ما هو خيار Swaption - Swap؟
يشير مصطلح swaption ، المعروف أيضًا باسم خيار المبادلة ، إلى خيار للدخول في مقايضة سعر الفائدة أو نوع آخر من المقايضة. في مقابل الحصول على علاوة على الخيارات ، يحصل المشتري على الحق وليس الالتزام في الدخول في اتفاقية مبادلة محددة مع المصدر في تاريخ مستقبلي محدد.
ماذا يخبرني Swaption - خيار التبديل؟
يأتي Swaptions في نوعين رئيسيين: swaption payer و swaption المستقبل. في عملية تبديل دافع ، يكون للمشتري الحق وليس الالتزام في إبرام عقد مقايضة حيث يصبحون الدافع ذي السعر الثابت والمستقبل ذي العائمة. إن تبديل المستقبِل هو عكس ذلك ، أي أن المشتري لديه خيار الدخول في عقد مقايضة حيث سيحصلون على السعر الثابت ويدفعون السعر العائم.
Swaptions هي عقود خارج البورصة وليست موحدة ، مثل خيارات الأسهم أو العقود المستقبلية. وبالتالي ، يتعين على المشتري والبائع أن يوافقا على سعر swaption ، والوقت حتى انتهاء صلاحية swaption ، والمبلغ الافتراضي والمعدلات الثابتة / العائمة.
خارج هذه الشروط ، يجب على المشتري والبائع الاتفاق أيضًا على ما إذا كان أسلوب swaption سيكون Bermudan ، أوروبيًا أم أمريكيًا. لا ترتبط أسماء الأنماط هذه بالجغرافيا ؛ بدلا من ذلك تشير إلى المنهجية التي سيتم تنفيذ swaption.
الماخذ الرئيسية
- Bermudan swaption: يسمح للمشتري بممارسة الخيار والدخول في المبادلة المحددة على مجموعة محددة سلفًا من التواريخ المحددة. التحويل الأوروبي: لا يُسمح للمشتري سوى بممارسة الخيار والدخول في المبادلة في تاريخ انتهاء صلاحية التحويل. التبادلية الأمريكية: يمكن للمشتري ممارسة الخيار والدخول في المبادلة في أي يوم بين بداية التبادل وتاريخ انتهاء الصلاحية. (قد يكون هناك فترة تأمين قصيرة بعد الإنشاء.)
نظرًا لأن swaptions عبارة عن عقود مخصصة ، يمكن تضمين شروط أكثر إبداعًا و / أو تخصيصًا و / أو فريدة في هذه الشروط.
كيف يعمل Swaption - سوق خيارات المبادلة؟
تُستخدم عمليات التحويل بشكل عام للتحوط من صفقات الخيارات على السندات ، للمساعدة في إعادة هيكلة المراكز الحالية ، أو لتغيير محفظة أو لتعديل الملف الشخصي لمجموع المردود الخاص بحزب ما. نظرًا لطبيعة عمليات التحويل ، فإن المشاركين في السوق عادة ما يكونون مؤسسات مالية كبيرة و / أو بنوك و / أو صناديق تحوط. تشارك الشركات الكبيرة أيضًا في سوق swaption للمساعدة في إدارة مخاطر أسعار الفائدة.
يتم تقديم عقود المقايضة في معظم عملات العالم الرئيسية ، بما في ذلك الدولار الأمريكي (USD) واليورو والجنيه البريطاني. عادة ما تكون البنوك التجارية هي صانعي السوق الرئيسيين لأن رأس المال التكنولوجي والبشري الهائل المطلوب لمراقبة والحفاظ على مجموعة من عمليات التحايل عادة ما يكون في متناول الشركات الأصغر حجمًا.
