ما هو مناسب (ملاءمة)؟
يجب أن يفي الاستثمار بمتطلبات الملاءمة الموضحة في قاعدة FINRA 2111 قبل أن توصي بها شركة للمستثمر. في معظم أنحاء العالم ، على المهنيين الماليين واجب اتخاذ خطوات تضمن أن الاستثمار مناسب للعميل. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، تشرف هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) على هذه القواعد وتنفذها. معايير الملاءمة ليست هي نفس المتطلبات الائتمانية.
الماخذ الرئيسية
- يجب أن يفي الاستثمار بمتطلبات الملاءمة الموضحة في قاعدة FINRA 2111 قبل أن توصي به شركة ما للمستثمر. تعتمد القابلية على حالة المستثمر بناءً على إرشادات FINRA. معايير الجدارة ليست هي نفس متطلبات الائتمان.
فهم مناسب (ملاءمة)
يجب على أي شركة مالية أو فرد يتعامل مع مستثمر الإجابة على السؤال التالي: "هل هذا الاستثمار مناسب لموكلي؟" يجب أن يكون لدى الشركة ، أو الشخص المرتبط ، أساس معقول من الناحية القانونية ، أو درجة عالية من الثقة ، بأن الضمان الذي تقدمه للمستثمر يتماشى مع أهداف ذلك المستثمر ، مثل تحمل المخاطر ، كما هو مذكور في ملف تعريف الاستثمار الخاص به.
يجب أن يفي كل من المستشارين الماليين ووكلاء السمسرة بالتزام الملاءمة ، مما يعني تقديم توصيات تتوافق مع أفضل مصالح العميل الأساسي. تنظم هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) كلا النوعين من الكيانات المالية وفقًا للمعايير التي تتطلب منها تقديم توصيات مناسبة لعملائها. ومع ذلك ، فإن الوسيط ، أو الوسيط تاجر ، يعمل أيضا نيابة عن شركة الوسيط تاجر ، وهذا هو السبب في حاجة إلى تعريف مفهوم الملاءمة لحماية المستثمرين من الممارسات المفترسة.
تنص المادة 2111 من FINRA على أن لمحة العميل الاستثمارية " تشمل ، على سبيل المثال لا الحصر ، عمر العميل ، والاستثمارات الأخرى ، والوضع المالي والاحتياجات ، والوضع الضريبي ، وأهداف الاستثمار ، وتجربة الاستثمار ، وأفق وقت الاستثمار ، واحتياجات السيولة ، وتحمل المخاطر " وغيرها. معلومات. توصية الاستثمار من قبل وسيط ، أو أي كيان آخر خاضع للتنظيم ، من شأنه أن يؤدي تلقائيا هذه القاعدة.
لا يوجد استثمار ، بخلاف الحيل الصريح ، مناسب بطبيعته أو غير مناسب للمستثمر. تعتمد الملاءمة على وضع المستثمر وفقًا لإرشادات FINRA. للتوضيح ، بالنسبة للأرملة البالغة من العمر 95 عامًا والتي تعيش على دخل ثابت ، فإن الاستثمارات المضاربة ، مثل الخيارات والعقود الآجلة ، وأسهم الفلس ، وغير ذلك ، غير مناسبة للغاية. الأرملة لديها تحمل مخاطرة منخفضة للاستثمارات التي قد تفقد الرئيسية. من ناحية أخرى ، قد يكون المدير التنفيذي الذي يتمتع بخبرة كبيرة في المال الصافي والاستثمار مريحًا في التعامل مع تلك الاستثمارات المضاربة كجزء من محفظته الاستثمارية.
بغض النظر عن نوع المستثمر ، تغطي متطلبات الملاءمة تكاليف المعاملات المرتفعة بشكل غير عادي وتغير حجم المحفظة بشكل كبير ، وتسمى الاختلاط ، لتوليد رسوم العمولة.
الملاءمة مقابل المتطلبات الائتمانية
قد يخلط الناس بين شروط الملاءمة والائتمان. كلاهما يسعى لحماية المستثمر من الأذى المتوقع أو المخاطر المفرطة. ومع ذلك ، فإن معايير رعاية المستثمرين مختلفة. ائتمان الاستثمار هو أي شخص يتحمل المسؤولية القانونية عن إدارة أموال شخص آخر. يلتزم مستشارو الاستثمار ، الذين يعتمدون عادةً على الرسوم ، بالمعايير الائتمانية. يجب على الوكلاء الوسطاء ، الذين يتم تعويضهم عادةً عن طريق العمولة ، الوفاء بالتزام الملاءمة فقط.
يتحمل المستشار المالي مسؤولية التوصية باستثمارات مناسبة مع الالتزام بالمعايير الائتمانية. تتطلب المعايير من المستشارين وضع مصالح عملائهم على مصالحهم أو مصالح شركتهم. على سبيل المثال ، لا يمكن للمستشار شراء أوراق مالية لحسابه قبل التوصية أو شرائها لحساب العميل. تحظر المعايير الائتمانية أيضًا إجراء الصفقات التي قد تؤدي إلى دفع رسوم عمولة أعلى إلى المستشار أو شركة الاستثمار الخاصة بهم.
يجب على المستشار استخدام المعلومات والتحليلات الدقيقة والكاملة عند تقديم المشورة بشأن استثمار العميل. لتجنب تضارب المصالح ، سيكشف الائتماني عن تضارب محتمل للعميل ، ثم يضع مصالح العميل أمام مصالحهم الخاصة. بالإضافة إلى ذلك ، يبدأ المستشار عمليات التداول وفقًا لمعايير أفضل تنفيذ ، حيث يعملون على تنفيذ المعاملة بأقل تكلفة وبأعلى كفاءة.
