جدول المحتويات
- ما هي ملاحظة منظم؟
- فهم الملاحظات الهيكلية
- المخاطر المحتملة للمذكرات المهيكلة
ما هي ملاحظة منظم؟
ملاحظة منظمة هي التزام دين يحتوي أيضًا على مكون مشتق مضمن يقوم بضبط ملف تعريف المخاطر / العائد الخاص بالأوراق المالية. سيتتبع أداء العائد على المذكرة المنظمة كلا من التزام الدين الأساسي والمشتق المضمن فيه.
هذا النوع من الملاحظات هو أمان مختلط يحاول تغيير ملف التعريف الخاص به عن طريق تضمين هياكل تعديل إضافية ، وبالتالي زيادة عوائد السندات المحتملة.
فهم الملاحظات الهيكلية
المذكرة المنظمة هي سندات دين تصدرها المؤسسات المالية ؛ يعتمد عائدها على مؤشرات الأسهم أو الأسهم الفردية أو سلة الأسهم أو أسعار الفائدة أو السلع أو العملات الأجنبية. يرتبط العائد على المذكرة المركبة بأداء الأصل أو مجموعة الأصول أو المؤشر الأساسي.
جميع الملاحظات المنظمة لها قطعتان أساسيتان: مكون رابطة ومكون مشتق. الجزء السندات من المذكرة يأخذ معظم الاستثمار ويوفر الحماية الرئيسية. يتم استخدام ما تبقى من الاستثمار غير المخصص للسند لشراء منتج مشتق ويوفر إمكانات تصاعدية للمستثمرين. يستخدم الجزء المشتق لتوفير التعرض لأي فئة من الأصول.
مثال على السند المهيكل هو السند لمدة خمس سنوات إلى جانب عقد مستقبلي على اللوز. تتضمن الملاحظات المنظمة الشائعة الملاحظات الرئيسية المحمية والملاحظات العكسية القابلة للتحويل والملاحظات ذات الرافعة المالية.
المخاطر المحتملة للمذكرات المهيكلة
المنتجات المشتقة ، من تلقاء نفسها ، معقدة. تتطلب المنتجات ، مثل الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري (MBS) وعقود السلع الآجلة ، المعرفة من جانب المستثمر لفهم الآثار المالية المترتبة عليها. هذا يجعل المذكرة المنظمة منتجًا معقدًا للغاية ، حيث إنه أداة دين وأداة مشتقة. من المهم أن تفهم بنية مداخيل المذكرة المهيكلة وحساب المردود.
مخاطر السوق هي السائدة في جميع الاستثمارات ، وملاحظة منظم يتعرض في بعض الأحيان إلى مستويات عالية من هذا الخطر. تتمتع بعض الملاحظات المهيكلة بحماية رئيسية ، لكن بالنسبة للأوراق التي لا تملكها ، من الممكن أن تفقد بعضًا أو كليًا ، بناءً على مخاطر السوق. ينشأ هذا الخطر عندما يصبح المشتق الأساسي متقلبًا ، كما هو الحال مع أسعار الأسهم أو السلع الأساسية وأسعار الفائدة أو أسعار صرف العملات الأجنبية.
السيولة هي مشكلة تنشأ عند الاستثمار في الأوراق النقدية المنظمة. هذه الأنواع من الملاحظات غير مدرجة للتداول في البورصات الأمنية. هذا يجعل من الصعب للغاية شراء أو بيع مذكرة منظمة في سوق ثانوي. يجب أن يتوقع المستثمرون الذين يبحثون في مذكرة منظمة الاحتفاظ بالأداة حتى تاريخ استحقاقها وبالتالي ينبغي توخي الحذر عند اختيار عنصر مشتق.
