بعد سنوات من الأسهم المتخلفة النمو ، قد تكون الأسهم القيمة متأخرة للعودة إلى الريادة في السوق. من بين أولئك الذين يثقون في التركيز على الأسهم ذات القيمة سكوت بلاديل ، مدير صندوق JPMorgan Large Cap Value Fund A (OLVAX). "أنا أبحث عن الأسهم التي تحتل مكانة جيدة من حيث التقييمات ولكن لدينا أيضا بعض الجدل حولها ،" كما قال Blasdell لبارون. وأضاف "أحبها أيضًا عندما تكون هناك قصة خلفية تسمح لي أن أقول إن أشخاصًا آخرين يعتقدون أنها رخيصة جدًا". تشمل قائمة أفضل شركاته Cigna Corp. (CI) و Lennar Corp. (LEN) و Occidental Petroleum Corp (OXY) و Southwest Airlines Co. (LUV) و Bank of America Corp. (BAC) و KeyCorp (KEY).
بيانات الأسهم المقارنة
| صناعة | ربح سنة واحدة | |
| [سنا] | تأمين صحي | 8.6٪ |
| Lennar | بناء المنزل | 1.3٪ |
| اوكسيدنتال بتروليوم | إنتاج النفط والغاز | 37.1٪ |
| جنوب غرب الخطوط الجوية | الخطوط الجوية | (14.1٪) |
| بنك امريكي | بنك مركز المال | 30.3٪ |
| KeyCorp | البنك الإقليمي | 13.1٪ |
| مؤشر S&P 500 | 13.5٪ | |
| مؤشر القيمة راسل 1000 | 6.5٪ |
سجل الصندوق
تولت Blasdell مسؤولية صندوق JPMorgan Large Cap Value في أبريل 2013. ويبلغ متوسط العائد السنوي الإجمالي (بما في ذلك الأرباح) لمدة خمس سنوات 12.42٪ ، وهو أفضل من 98٪ من 918 صندوقًا في مجموعتها النظيرة ، وفقًا لشركة Morningstar. ولكن بعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للعائدات الذي قاده النمو بمعدل 0.51 نقطة مئوية سنويًا ، حتى 23 مايو. يضيف بارونز أن الصندوق قد تجاوز مؤشره القياسي ، وهو مؤشر القيمة Russell 1000 ، خلال هذه الفترة.
تعززت العائدات الأخيرة من خلال مراكز زيادة الوزن في الخدمات المالية والأسهم الدورية الأخرى ، يلاحظ بارون. اعتبارًا من 31 مارس ، حسب Morningstar ، كانت أسهم الخدمات المالية هي القطاع الأكبر في المحفظة ، حيث بلغت 31٪ من قيمتها ، في حين احتلت دورات المستهلكين المرتبة الثانية بنسبة 17٪.
"مهتم جدًا بالتقييم النسبي"
كما قال Blasdell لـ Barron ، استخدم الصندوق البديل الخاص به من نموذج خصم الأرباح منذ منتصف الثمانينات ، لتحليل توقعات التدفق النقدي. وفقًا لهذا النموذج ، قال إن أعظم الفرص للاستثمار في القيمة تأتي عندما ينتشر التقييم بين أسهم النمو والقيمة على نطاق واسع جدًا ، كما كان الحال خلال فقاعة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات وخلال الأزمة المالية في عام 2008.
فيما يتعلق بحركة السوق الأخيرة ، لاحظ: "لقد انخفض الفارق إلى ما يقرب من المتوسط قرب نهاية العام الماضي. لقد تم تحويل العديد من الأشياء الجيدة إلى أسعار الأسهم - بما في ذلك الكثير من الترقب من التخفيضات الضريبية ، وتسارع النمو الاقتصادي ، و نمو أفضل في أوروبا ". نتيجة لتراجع أسعار الأسهم القيمة حتى الآن في عام 2018 ، اتسع الفارق إلى حد ما ، وهو "بدأ يهتم بالتقييم النسبي مرة أخرى".
Lennar
أسعار المنازل في ارتفاع ، بسبب عدم كفاية المعروض من المساكن الجديدة ، والحركة التصاعدية في أسعار الفائدة يجعل التمويل أكثر صعوبة. ومع ذلك ، ترى Blasdell زيادة كبيرة في الطلب ، وقوة دافعة لزيادة هوامش الربح بين شركات البناء ، من جيل الألفية الذين بدأوا في الشراء. كما أنه يحب عملية الاستحواذ التي قامت بها الشركة مؤخرًا للبناء المنافس CalAtlantic ، بالنظر إلى معدل نجاح Lennar في الصفقات السابقة. بناءً على توقعات ربحية السهم عند 6.70 دولار للسنة المالية المنتهية في نوفمبر 2019 ، فإن ذلك يشير إلى أن نسبة الربح إلى العائد (P / E) في الطابق السفلي أقل من 8 أضعاف أرباح 2019. وفي الوقت نفسه ، نظرًا لأن الطلب على البناء الجديد يتراجع ، "هناك الكثير من المدرج لتوسيع دائرة الإسكان".
[سنا]
قدم Cigna عرضًا بقيمة 67 مليار دولار لشراء شركة Express Scripts Holding Co. (ESRX) لإدارة المنافع الصيدلية (PBM) ، والتي يعتقد Blasdell أنها "تراكمت بشكل رهيب لـ Cigna" ، على الرغم من أن فريقه "ليس معجبًا كبيرًا بدخول حيز PBM". " وأشار إلى أنه إذا تمت الصفقة ، فسوف يتضاعف ربحية السهم Cigna إلى 20 دولارًا تقريبًا بحلول عام 2020 ، مما يمنحها نسبة P / E جذابة إلى الأمام أقل من 9 أضعاف أرباح 2020.
سيكون لاقتناء Express Scripts تأثير إيجابي في منح Cigna "المزيد من الثقل" ، مما يساعدها على اللحاق بالركب مع UnitedHealth Group Inc. (الإنسانية) ، التي لديها وحدة PBM الخاصة بها. يعد دمج المعلومات حول العملاء ، كما تفعل UnitedHealth مع قسم Optum الخاص بها ، مفتاحًا لاحتواء تكلفة الرعاية الصحية لكل Blasdell. إذا لم يتم إغلاق الصفقة ، يلاحظ أن Cigna لا يزال يتداول بسعر خصم حوالي 20 ٪ على صناديق المرضى الآخرين ، ويتوقع أن يتبخر هذا الخصم. (للمزيد ، انظر أيضًا: 8 فائزين على المدى البعيد للحصول على سوق الأوراق المالية العاصفة .)
بنك امريكي
يعد بنك أوف أمريكا أكبر مركز في الصندوق ، حيث يبلغ وزنه 4.1٪ اعتبارًا من 31 مارس ، لكل Morningstar. تأتي Citigroup Inc. (C) في المرتبة الثانية بنسبة 3.2٪ ، ثم KeyCorp الخامسة ، بنسبة 2.5٪ ، ومورغان ستانلي (MS) السابعة ، بنسبة 2.2٪. كان الصندوق يعاني من زيادة في الوزن "لبعض الوقت" ، ويتوقع ارتفاع أسعار الفائدة التي ستزيد صافي دخل الفوائد ، وبالتالي الأرباح. يتوقع فريق Blasdell ربحية السهم بقيمة 3 دولارات لشركة BofA في عام 2020 ، مما يعطي للسهم نسبة P / E مغرية للأرباح لا تتجاوز 10 أضعاف أرباح عام 2020.
وهو يعتقد أن السوق يقلل من احتمالية زيادة عوائد رأس المال إلى المساهمين من قبل BofA ، وخاصة من خلال إعادة شراء الأسهم. كذلك ، تقوم الشركة بتقليل النفقات المتعلقة بجهد التنظيف الهائل بعد الأزمة المالية ، وبدأت في النمو مرة أخرى. "نتوقع أن يتفوق السوق وأقرانه من هنا ،" كان تعليق بلاسديل الختامي. (للمزيد ، انظر أيضًا: 4 أسهم مالية مع زيادة 20٪: جولدمان .)
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
أعلى صناديق الاستثمار
4 أفضل صناديق الاستثمار المشتركة في الولايات المتحدة
أعلى صناديق الاستثمار
4 أفضل صناديق مؤشر إجمالي السوق
النسب المالية
كيف يمكنني حساب نسبة الأرباح والخسائر في الشركة؟
الأسهم الأعلى
أعلى مخزون السلع الاستهلاكية لشهر يناير 2020
تحليل القطاعات والصناعات
أفضل 3 من صناديق الاستثمار المتداولة للرعاية الصحية لعام 2020
الأسهم الأعلى
أعلى كاب الأسهم الصغيرة لشهر يناير 2020
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
Value Stock Definition سهم القيمة هو سهم يميل إلى التداول بسعر أقل مقارنةً بأساسياته ، مما يجعله جذابًا لقيمة المستثمرين. المزيد تعريف صندوق الاستثمار المشترك: يمثل الصندوق المشترك نوعًا من أدوات الاستثمار التي تتكون من محفظة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى ، والتي يشرف عليها مدير أموال محترف. more Value Valueing: كيفية الاستثمار مثل Warren Buffett يقوم مستثمرو القيمة مثل Warren Buffett بتحديد الأسهم التي يتم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية والتي تقل قيمتها عن القيمة الدفترية الجوهرية ذات الإمكانات طويلة الأجل. المزيد كيف يعمل العائد على حقوق الملكية العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس للأداء المالي يحسب بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين. نظرًا لأن حقوق المساهمين تساوي أصول الشركة مطروحًا منها ديونها ، يمكن اعتبار العائد على حقوق المساهمين بمثابة العائد على صافي الأصول. المزيد تعريف الاستثمار الاستثمار هو فعل تخصيص أموال لأصل أو تخصيص رأس مال لمسعى مع توقع توليد دخل أو ربح. more كيف يمكن للمستثمرين أداء العناية الواجبة على الشركة يشير مصطلح العناية الواجبة إلى البحث الذي تم قبل الدخول في اتفاقية أو معاملة مالية مع طرف آخر. أكثر