معدل العائد على السندات مقابل سعر القسيمة: نظرة عامة
معدل كوبون السند هو معدل الفائدة الذي يدفعه سنويًا ، في حين أن عائده هو معدل العائد الذي يولده. يتم التعبير عن معدل كوبون السند كنسبة مئوية من القيمة الاسمية. القيمة الاسمية هي ببساطة القيمة الاسمية للسند أو قيمة السند كما هو موضح من قبل الجهة المصدرة. وبالتالي ، فإن سندات بقيمة 1000 دولار مع معدل كوبون بقيمة 6 ٪ يدفع 60 دولارًا في الفائدة سنويًا ، بينما يدفع سند بقيمة 2000 دولار مع معدل كوبون بقيمة 6 ٪ 120 دولارًا سنويًا.
الماخذ الرئيسية
- تتأثر معدلات الكوبون بأسعار الفائدة التي تحددها الحكومة. عائد السند هو معدل العائد الذي يولده السند. معدل كوبون السند هو معدل الفائدة الذي يدفعه السند سنويًا. وبالإضافة إلى ذلك ، فإن التصنيف الائتماني المعين للسند سوف يؤثر على سعره. ويمكن أن يحدث أنه عند النظر إلى سعر السند ، ستجد أنه لا يظهر بصدق العلاقة بين أسعار الفائدة الأخرى وسعر القسيمة على الإطلاق. لكي يكون معدل القسيمة والعائد الحالي والعائد حتى تاريخ الاستحقاق هو نفسه ، يجب أن يكون سعر السند عند الشراء مساوياً لقيمة الاسمية.
معدل القسيمة
تتأثر أسعار القسيمة إلى حد كبير بأسعار الفائدة التي تحددها الحكومة. لذلك ، إذا قامت الحكومة بزيادة الحد الأدنى لسعر الفائدة إلى 6 ٪ ، ثم أي سندات موجودة مسبقا مع أسعار الفائدة على كوبون أقل من 6 ٪ تفقد القيمة.
يجب على أي شخص يتطلع إلى بيع السندات الموجودة مسبقًا خفض سعره في السوق لتعويض المستثمرين عن مدفوعات القسيمة المنخفضة للسندات مقارنة بالسندات الصادرة حديثًا.
إن شراء سند بسعر أعلى يعني شرائه بأكثر من قيمته الاسمية. شراء سند بسعر مخفض يعني دفع أقل من قيمته الاسمية. بغض النظر عن سعر الشراء ، تظل مدفوعات القسيمة كما هي.
لفهم القياس الكامل لمعدل العائد على السند ، تحقق من العائد حتى الاستحقاق.
معدل العائد
يمكن قياس عائد السندات بعدة طرق مختلفة. يقارن العائد الحالي سعر الكوبون بسعر السوق الحالي للسندات. لذلك ، إذا تم بيع سند بقيمة 1000 دولار بمعدل كوبون بنسبة 6٪ بمبلغ 1000 دولار ، فسيكون العائد الحالي أيضًا 6٪. ومع ذلك ، نظرًا لأن سعر السوق للسندات يمكن أن يتقلب ، فقد يكون من الممكن شراء هذا السند بسعر أعلى أو أقل من 1000 دولار.
إذا تم شراء هذه السندات نفسها بمبلغ 800 دولار ، فسيصبح العائد الحالي 7.5٪ لأن مدفوعات القسيمة السنوية البالغة 60 دولارًا تمثل حصة أكبر من سعر الشراء.
إعتبارات خاصة
مقياس أكثر شمولية لمعدل العائد على السند هو العائد حتى الاستحقاق. نظرًا لأنه من الممكن تحقيق ربح أو خسارة عن طريق شراء سندات دون أو أعلى من الاسمية ، فإن حساب العائد هذا يأخذ في الاعتبار تأثير سعر الشراء على إجمالي معدل العائد. إذا كان سعر شراء السند مساوياً لقيمة الاسمية ، فإن سعر القسيمة والعائد الحالي والعائد حتى تاريخ الاستحقاق هو نفسه.
