التحركات الرئيسية
ذكرت في "مستشار الرسم البياني" بالأمس أنه على الرغم من وجود العديد من العناوين الرئيسية على العكس ، فإن مبيعات التجزئة لا تزال تبدو جيدة جدًا في الولايات المتحدة. الإنفاق يتراجع بشكل طبيعي ويتدفق ، لكن المستهلك الأمريكي لا يزال قويًا نسبيًا. قلت أيضًا إنه يمكننا الحصول على تأكيد جيد لهذا الافتراض من تقرير أرباح شركة وول مارت (WMT) هذا الصباح.
ذكرت Walmart أن إجمالي المبيعات قد ارتفع في الربع الأول ، وأن مبيعات المتاجر نفسها ارتفعت بنسبة 3.4 ٪ على أساس سنوي. تعتبر الشركة وكيلًا جيدًا لسلوك المستهلك بسبب موقعها المهيمن في جميع أنحاء البلاد وهي حساسة بشكل خاص لقضايا التضخم أو ضعف سوق العمل.
بعض الأداء الإيجابي لشركة Walmart هو نتيجة نمو المبيعات عبر الإنترنت بما في ذلك ميزات التوصيل والتقاط الشحن من المواقع الفعلية. وقد سمح ذلك للشركة بمزيد من التعدي على حصتها في السوق من تجار التجزئة الآخرين ، ولكن ليس من المهم إخفاء إخفاء النمو أو الضعف الكبير بين المستهلكين. أعتقد أن هذا تأكيد قوي على أن الإنفاق الاستهلاكي لا يزال يدعم النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة
كما ترون في الرسم البياني التالي ، ارتد سهم Walmart من مستوى الدعم المحوري 100 دولار بعد صدوره. في رأيي ، فإن أحد السلبيات في التقرير (انخفاض دخل التشغيل) سيزيد من احتمالات توقف السهم عند مستوى المقاومة بالقرب من 104 دولار للسهم. كان تقرير Walmart يمثل ما رأيناه كثيرًا في موسم الأرباح هذا ؛ مبيعات الخط الأعلى في ارتفاع ، ولكن نمو الربحية بدأ في التراجع.
ستاندرد اند بورز 500
واصل مؤشر S&P 500 ارتداده بالقرب من مستوى 2،820 واستعاد جميع خسائر يوم الاثنين ، والتي يجب ألا تكون مفاجأة إذا نظرنا إلى التاريخ. لقد مر 72 يومًا منذ بدء السوق الصاعدة في عام 2009 حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2٪ أو أكثر. ما يقرب من 72 ٪ من الوقت ، والسوق أعلى 30 يوما بعد هذه الانخفاضات مما كان عليه في يوم الهبوط.
على الرغم من أن لدي ميلًا صعوديًا بشكل عام ، إلا أن هناك ما يكفي من المجهول الذي يتطلب بعض الحذر حيث يقترب مؤشر S&P 500 من مستوى المقاومة عند أعلى مستوياته السابقة بالقرب من 2،940. على سبيل المثال ، حذرت الصين اليوم من أن تحرك إدارة ترامب لفرض عقوبات على شركة Huawei Technologies قد يضر بالمحادثات التجارية الجارية. يحظر على شركة الاتصالات الصينية شراء التكنولوجيا من الشركات الأمريكية دون موافقات حكومية خاصة ، مما أدى إلى انخفاض أسهم أشباه الموصلات الأمريكية. انخفض سهم كوالكوم إنكوربوريتد (QCOM) بأكثر من 4٪ ، كما انخفض سهم Micron Technology، Inc. (MU) بأكثر من 3٪ عند نقطة واحدة اليوم.
:
Micron Stock Tests الدعم الرئيسي وسط مخاوف هواوي
المواد التطبيقية تحمل المتوسط المتحرك في الأرباح
كيف ستؤثر حرب التجارة عليك
مؤشرات المخاطر - الدولار وأسعار الفائدة إشارة تحذير
من منظور المخاطرة ، تحسنت معظم المؤشرات أو ظلت مستقرة اليوم ، باستثناء مؤشر واحد: الدولار الأمريكي يرتفع مرة أخرى. إلى جانب السحب الذي يمثله ارتفاع الدولار في نمو الأرباح والصادرات الأمريكية ، فإن لدي مخاوف إضافية حول مكاسب الدولار اليوم.
تميل الاستراتيجيات الحمائية مثل التعريفات إلى زيادة قيمة عملة الدولة المستوردة الصافية. في هذه الحالة ، هذا يعني أن المستثمرين كانوا يستجيبون للحرب التجارية من خلال رفع قيمة الدولار. ما يقفزني هو أن المستثمرين يشترون الدولار على الرغم من الأداء الإيجابي في سوق الأسهم.
هل تجار العملة أكثر قلقًا بشأن عودة التوترات التجارية غدًا أو الأسبوع المقبل من المستثمرين في الأسهم؟ حدث مثل هذا الاختلاف من قبل. سبقت الانخفاض الكبير في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في أكتوبر 2018 موجة شراء سريعة في الدولار بدأت في أواخر سبتمبر.
ما من شأنه أن يجعلني أكثر راحة هو التأكيد على أن أسعار الفائدة طويلة الأجل ترتفع مع الأسهم. عادة ، ترتفع أسعار الفائدة طويلة الأجل عندما ترتفع الأسهم لأن كلاهما مدفوعان بنفس العوامل الأساسية الكامنة. ومع ذلك ، منذ أن بدأت سوق الأسهم في الارتفاع في 24 ديسمبر 2018 ، انهارت العلاقة.
ارتفع سعر الفائدة على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات مع السوق اليوم ، لكنها لا تزال منخفضة للغاية. كما ترون في الرسم البياني التالي ، فإن العائد على سندات العشر سنين يكون عند مستوى دعم محتمل ولكن تحت الأعماق التي هبط إليها بعد السوق الهابط في ديسمبر الماضي. تعد قوة الدولار وانخفاض أسعار الفائدة طويلة الأجل سببين لممارسة الحذر في الوقت الحالي.
:
ماذا يعني ضعف الدولار وقوة الدولار يعني؟
كيف يؤثر الدولار القوي على الاقتصاد
فهم أسعار الفائدة والتضخم والسندات
خلاصة القول - إنه سوق منتقي الأسهم
أدرك أن الطريقة التي وصفت بها ظروف السوق مؤخرًا قد تكون متناقضة بعض الشيء. لا يزال السوق الصاعد ثابتًا ، والإنفاق إيجابي ، ولا يزال نمو الخط الرئيسي قوياً. ولكن من ناحية أخرى ، مخاطر الحرب التجارية مرتفعة ، والاقتصادات الناشئة تتباطأ وأسعار الفائدة آخذة في الانخفاض.
في تجربتي ، فإن الفائدة من التداول في سوق مقسم مثل هذا هو أنه يفضل الأسهم ذات اتجاهات النمو الأساسية القوية. يشار إليها أحيانًا باسم "سوق ملتقط الأسهم" ، من السهل تحديد الأسهم التي تتفوق في الأداء على الأرجح عندما يضطر المستثمرون إلى إيلاء المزيد من الاهتمام للأساسيات الأساسية لأن السوق لن يستمر في "رفع جميع القوارب" كما يحدث عندما تكون المخاطرة منخفضة جدًا.
هذا النوع من السوق يوفر ميزة لهؤلاء المستثمرين الذين يفهمون القيمة ولماذا يمكن للأساسيات تحسين تحليل الرسم البياني الخاص بهم.
