انعكس سوق السندات في النهاية الطويلة والقصيرة بعد أن أخبر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الكونغرس يوم الأربعاء أن المحافظين سيفعلون "كل ما يتطلبه الأمر" للحفاظ على التوسع الاقتصادي المستمر منذ عقد من الزمن. زاد هذا ما يسمى بـ "طرح الاحتياطي الفيدرالي" من الرغبة في المخاطرة ، مما أدى إلى تدفق متواضع لرأس المال من السندات وإلى الأسهم ، كما يتضح من أعلى مستوياته هذا الأسبوع في مؤشري S&P 500 و Nasdaq 100.
وصلت العديد من أدوات الدخل الثابت إلى مستويات قياسية جديدة قبل 4 يوليو وتراجعت إلى نهاية الأسبوع ، مما زاد من الخسائر بعد خطاب باول في منتصف الأسبوع. تشير حركة الأسعار هذه إلى انخفاض الأسعار وارتفاع العائدات في الأسابيع المقبلة ، مما قد يتيح فرصة شراء متراجعة للمستثمرين الذين يبحثون عن ملاذ آمن من التوترات الدولية المتزايدة التي قد تؤثر على نمو الولايات المتحدة خلال العقد المقبل.
عكس السندات الطويلة
TradingView.com
لقد تم طرح iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) في عام 2002 وتراجعت إلى نطاق تداول من 20 نقطة تراوحت بين 80 و 100 دولار. لقد انطلق هذا السماوات بعد انهيار أكتوبر 2008 ، حيث توقف عند 123 دولارًا وانحسر في انخفاض شديد عنيف فشل في اختراقه في عام 2009. وأكمل الصندوق رحلة ذهابًا وإيابًا إلى أعلى مستوى سابق في عام 2011 واندلعت في عام 2012 ، وتصدرت عند 132.21 دولارًا ، وهو ما يمثل مستوى السعر الذي لا يزال ساريًا بعد سبع سنوات تقريبًا
أضافت حركة الأسعار الصعودية النقاط إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في يوليو 2016 عند 143.62 دولارًا ، في حين وجدت عمليات البيع بين عامي 2014 و 2018 دعمًا بالقرب من 116 دولارًا. أدى الانخفاض الذي بدأ في أغسطس 2018 إلى كسر أرضية التداول ووصل إلى أدنى مستوى خلال أربع سنوات في نوفمبر ، مما يمثل ذروة البيع وفرصة الشراء ، قبل الاتجاه الصعودي الثابت في الربع الثالث من عام 2019. وقد ارتفع مؤشر الاستوكاستك الشهري مع استمرار السعر وصلت الآن إلى أكثر القراءة الفنية ذروة الشراء منذ عام 2010.
توقف الارتفاع في يونيو بعد ارتفاع مستوى تصحيح فيبوناتشي عند 0.618 لتراجع 2016 إلى 2018 وقد انعكس الآن ، وانخفض إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) للمرة الأولى منذ أبريل. يمكن أن يرتد عند مستوى الدعم هذا ويوجه نموذجًا أو رأسًا يتجه نحو الأعلى مباشرة لاختبار في مستوى دعم جديد يتراوح بين 124 و 126 دولارًا. يحتاج الثيران إلى الإبقاء على منطقة السعر هذه بأي ثمن أو المخاطرة بحدوث اختراق فاشل يؤدي إلى تعريض رحلة إلى قاعة التداول القديمة عند 116 دولارًا.
عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات عند 2.00٪
TradingView.Com
بدأ مؤشر العائد على سندات الخزانة (CBOE) لمدة 10 سنوات (^ TNX) في الانخفاض خلال تراجع تاريخي يدخل الآن في العام التاسع والثلاثين ، متسلسلًا سلسلة غير منقطعة من المستويات المرتفعة والمنخفضة. هبط إلى 1.50 ٪ قبل سبع سنوات وتحول صعوديًا ، لكن الانعكاس انعكس بالقرب من 3.00 ٪ في عام 2014 ، وفشل في الوصول إلى أعلى المستويات المسجلة بين عامي 2007 و 2011. تم بيع المؤشر إلى دعم 2012 في عام 2016 وانعكس في ارتفاع لمدة عامين التي انتهت خلال بضع نقرات من أعلى مستوى في 2014 في أكتوبر 2018.
وصل الانخفاض منذ نوفمبر إلى دعم خط الاتجاه طويل الأجل عند 2.00٪ ، في حين حصر المستطيل لمدة ست سنوات العائد بين 1.50٪ و 3.00٪ ، متنبأًا بأنه سيتجه نحو الانخفاض في العام أو العامين المقبلين. بالمقابل ، فإن الارتفاع فوق 3.00٪ قد ينهي أخيرًا سلسلة لا نهائية من الارتفاعات المنخفضة ويشير إلى الاتجاه الصعودي الأول منذ سبعينيات القرن الماضي. فقط ضع في اعتبارك أن هذه الأداة تحتوي على أنماط أسعار بطيئة الحركة قد تستغرق شهورًا أو سنوات أو عقودًا لتوليد اتجاهات مهمة.
انخفض مؤشر الاستوكاستك الشهري إلى أكثر قراءة فنية ذروة البيع منذ عام 2010 ، مما مهد الطريق لارتداد قوي قد يواجه صعوبة في تصفية 2.50٪. جميع الرهانات متوقفة إذا كسر الهبوط خط الاتجاه الأحمر لأنه من المحتمل أن يتزامن مع قيعان جديدة في جميع أنحاء منحنى العائد. ومع ذلك ، في الوقت الحالي على الأقل ، عادت الدببة إلى السيطرة على أسعار السندات ومن المرجح أن تستهدف صفقات الشراء التي تجاوزت مستوى ترحيبهم.
الخط السفلي
تحول صندوق السندات طويلة الأجل إلى مستوى منخفض بعد ارتفاع مثير للإعجاب ، في حين ارتفعت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 2.00٪ ، مما مهد الطريق أمام انخفاض أسعار السندات وارتفاع العوائد.
