ما هو العائد بوند السيادية؟
عائد السندات السيادية هو معدل الفائدة المدفوع على السندات الحكومية (السيادية). بمعنى آخر ، هو معدل الفائدة الذي تستطيع الحكومة الوطنية الاقتراض به. وتباع الحكومات السندات السيادية للمستثمرين لجمع الأموال للإنفاق الحكومي ، بما في ذلك تمويل جهود الحرب المالية.
الماخذ الرئيسية
- يتم إصدار السندات السيادية من قبل الحكومات لزيادة رأس المال. تعتبر السندات السيادية أصولًا خالية من المخاطر. تعتمد التصنيفات الائتمانية على إجمالي الناتج المحلي ، والتاريخ ، والدخل ، والتضخم ، والديون الأخرى ، وعوامل أخرى مختلفة. وتقترض البلدان أحيانًا بعملات أخرى إذا كانت عملتها أيضًا ضعيف.
فهم العائد بوند السيادية
السندات السيادية ، مثل السندات الأخرى ، تعطي القيمة الاسمية الكاملة عند الاستحقاق. السندات السيادية هي الطريقة الأولى التي تملأ بها الحكومات فجوات الميزنة. نظرًا لأن العديد من السندات السيادية تعتبر خالية من المخاطر ، مثل سندات الخزانة الأمريكية ، فإنها لا تملك مخاطر ائتمان مضمنة في تقييمها ، وبالتالي فإنها تنتج معدل فائدة أقل من السندات ذات المخاطر العالية.
غالبًا ما يتم استخدام الفرق بين عائدات السندات السيادية وعوائد سندات الشركات ذات التصنيف العالي كمقياس لقيمة المخاطرة الموضوعة على الشركات. من المهم مراعاة كل هذه العوامل معًا عند التفكير في الاستثمار في سندات الشركات أو السندات.
من الناحية الفنية ، تعتبر السندات السيادية خالية من المخاطر لأنها تستند إلى عملة الحكومة المصدرة ، ويمكن لتلك الحكومة دائمًا إصدار المزيد من العملات لدفع السندات عند الاستحقاق. ومع ذلك ، عندما يحدث هذا ، يخسر السند القيمة وينخفض العائد. تشمل العوامل التي تؤثر على عائد السندات السيادية المحددة الجدارة الائتمانية للحكومة المصدرة ، وقيمة العملة المصدرة في سوق صرف العملات ، واستقرار الحكومة المصدرة. في عام 2008 ، انخفضت عائدات السندات الأمريكية على الرغم من أن أمريكا هي التي تسببت في الأزمة المالية.
تذكر دائمًا أنه لا يوجد شيء مثل "المخاطرة الصفرية" في الاستثمار وهذا يشمل السندات السيادية.
إعتبارات خاصة
تستند الجدارة الائتمانية للسندات السيادية عادة إلى الاستقرار المالي الملحوظ للحكومة المصدرة ، وقدرتها المتصورة على سداد الديون. غالبًا ما تقوم وكالات التصنيف الائتماني الدولية بتصنيف الجدارة الائتمانية للسندات السيادية - خاصة وكالة موديز وستاندرد آند بورز وفيتش. تستند هذه التصنيفات إلى عوامل تشمل:
- نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) تاريخ الحكومة في التخلف عن دخل الفرد في الأمة معدل التضخمديون الحكومة الخارجيةالتنمية الاقتصادية داخل الدولة
عندما تعاني الحكومة من عدم استقرار سياسي أو تعاني من عوامل خارجية تسهم في عدم الاستقرار ، فهناك خطر أن تتخلف الحكومة عن سداد ديونها. خلال أزمات الديون السيادية التي حدثت في العقود الماضية ، بدأ السوق في التسعير كعلاوة ائتمان ، مما زاد من تكلفة الاقتراض الجديد لهذه الحكومات. وتشمل الأمثلة الحديثة أزمة الديون الأوروبية والأزمات في روسيا والأرجنتين.
234٪
النسبة الحالية للديون إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليابان ، حيث يوجد لدى العديد من البلدان ديون تزيد على ضعف ناتجها المحلي الإجمالي.
حتى بدون مخاطر الائتمان ، تتأثر عائدات السندات السيادية بمخاطر أسعار صرف العملات وأسعار الفائدة المحلية. هذا صحيح بشكل خاص إذا اقترضت الحكومات بعملة أجنبية ، مثل بلد في أمريكا الجنوبية يقترض بالدولار لأن تخفيض قيمة عملتها المحلية قد يجعل من الصعب سداد الدين. عادةً ما يكون الاقتراض بعملة أخرى أمرًا تقوم به الدول ذات العملات غير القوية بمفردها.
