ما هو الأسهم ذات القيمة الصغيرة؟
يصف السهم الصغير القيمة الأسهم التي تتقاطع من حيث حجم رأس المال الاستثماري الذي أعطاه السوق له وسعره الحالي مقارنةً بنموذج التقييم. مثال مبسط قد يشمل تداول الأسهم دون القيمة الدفترية مع القيمة السوقية أقل من مليار دولار. من الصعب العثور على سهم يناسب هذين المعيارين ولكنه قد يكون مشروعًا مفيدًا نظرًا لأن الأسهم ذات القيمة الصغيرة تعتبر عمومًا ذات عائد مرتفع.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم ذات القيمة الصغيرة تعني أن الشركة قد جمعت أقل من ملياري في القيمة السوقية ويتم تداولها على مستوى منخفض مقارنةً بنموذج تقييم معين.اعتمادًا على مدى ضيق التعريف المستخدم ، أو مدى تفصيل نموذج التقييم ، قد يكون للأسهم ذات القيمة الصغيرة الحقيقية كن وحيدًا في عالم الاستثمار - نادرًا وأسطوريًا على ما يبدو. قد يكون للمتاجرة التي يتم تداولها وفقًا لقيمتها النموذجية والتي لها أيضًا رسملة سوقية منخفضة فرصًا ممتازة للنمو ، لكن قد يكون هناك خطر أكبر من الفشل مع مرور الوقت.
فهم الأسهم ذات القيمة الصغيرة
وفقًا لنموذج فاما والنموذج الفرنسي الثلاثة ، تمتلك الأسهم الصغيرة القيمة نوعين مهمين: الحجم والقيمة. يتوسع نموذج Fama و French في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) عن طريق إضافة عوامل الحجم والقيمة لمخاطر السوق في CAPM.
وفقًا لنموذج فاما والنموذج الفرنسي ، تميل الأسهم ذات رأس المال الصغير إلى التفوق على الأسواق ، علاوة على الأسهم ذات رأس المال الكبير ، بشكل منتظم. هذا يرجع إلى حقيقة أن الأسهم الصغيرة بشكل عام لديها فرصة أكبر للنمو. إنهم أكثر من غيرهم من الرادار (لا يغطونهم المحللون جيدًا) ويتحركون في تطوير والاستفادة من التقنيات الجديدة.
بالإضافة إلى ذلك ، غالبًا ما يكون للأسهم ذات القيمة المحتملة المزيد من الإمكانات الصعودية ، مقارنة بنظيراتها في النمو. تميل أسهم النمو إلى امتلاك تقييمات عالية بالفعل ، مدفوعة بتوقعات إيجابية.
الأسهم ذات القيمة الصغيرة مقابل الأسهم ذات الأوراق المالية الصغيرة
على الرغم من أن معظم المستثمرين يدركون مصطلح الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة على الأسهم ذات القيمة الصغيرة ، فإن كلاهما يتداخل من حيث الحجم. في حين أن هناك بعض الجدل حول قطع الأسهم الصغيرة مقابل الأسهم الصغيرة أو متوسطة الحجم ، إلا أن حجم الأسهم الصغيرة عادة ما يتراوح بين 300 مليون دولار وملياري دولار.
لحساب القيمة السوقية لشركة ما ، اضرب سعر سهمها الحالي بعدد الأسهم المعلقة. على سبيل المثال ، اعتبارًا من يونيو 2018 ، كان لدى Inogen Inc. (INGN) ، التي تصنع مركَّزات الأكسجين المحمولة خفيفة الوزن ، 21221000 سهمًا بسعر سهم قدره 186.33 دولارًا. لذلك ، تبلغ القيمة السوقية حوالي 4 مليارات دولار. على الرغم من أن هذا الرقم قد تجاوز مبلغ 2 مليار دولار ، إلا أن بعض شركات السمسرة لا تزال تعتبر Inogen شركة صغيرة الحجم.
يوفر الاستثمار في الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة الفرصة للتغلب على المستثمرين من المؤسسات نظرًا لأن معظم الصناديق المشتركة لها قيود تحد من شراء أجزاء كبيرة من أسهم أي شركة معلقة. نظرًا لأن الأسهم ذات رأس المال الصغير لديها تعويم أصغر (الأسهم المتاحة للتداول) من الأسهم ذات رأس المال الكبير ، فمن الصعب على الصناديق المشتركة شراء نسبة مئوية من الأسهم التي لا تتجاوز القيود وتضخيم سعر السهم.
تحظى العديد من الصناديق ذات القيمة الصغيرة بشعبية كبيرة بين المستثمرين. بدلاً من اختيار الأوراق المالية بشكل فردي ، يمكن لهؤلاء المستثمرين شراء أسهم في صندوق قام المدير بتحديده مسبقًا. مثال على ذلك هو صندوق الأسهم الصغيرة نمو T. Rowe Price QM.
