عقد RBOB للعقود الآجلة على البنزين مدرج في بورصة شيكاغو التجارية (CME) تحت رمز العقود الآجلة RB. على الرغم من أنه لا يتلقى نفس القدر من الاهتمام العام للمستثمر مثل العقود الآجلة للنفط الخام ، إلا أن العقد يمثل وسيلة أساسية للمشاركين في السوق الذين يسعون للمضاربة والتحوط في سوق البنزين.
ما هو البنزين؟
البنزين هو نتيجة ثانوية لتكرير النفط الخام. يتكون النفط الخام من عدد من المواد الهيدروكربونية المختلفة. تحتوي الهيدروكربونات على سلاسل من الجزيئات ذات أطوال مختلفة. أطول سلاسل ، أثقل الهيدروكربونية. أطوال السلسلة المختلفة تحتوي على نقاط غليان أعلى لأنها تحصل على أطول.
الماخذ الرئيسية
- يمكن للمستثمرين التحوط والتكهن مع العقود المستقبلية للبنزين RBOB ، والتي يتم إدراجها في بورصة شيكاغو للطاقة بموجب عقود RB. يتم شراء العقود المستقبلية على الهامش وهذه الرافعة المالية المضافة يمكن أن تزيد المكاسب أو الخسائر. تتضمن عقود RBOB المستقبلية للبنزين تسليم 42،000 جالون من البنزين لكل عقد ، يريد المتداولون إغلاق أي صفقات قبل تواريخ التسليم الرئيسية. يفضل بعض المتداولين هوامش التقويم بدلاً من المراكز الطويلة أو الطويلة في العقود المستقبلية لأن المخاطرة (ومتطلبات الهامش) أقل كثيرًا. في الآونة الأخيرة ، يمكن بدء استراتيجيات الخيارات ، مثل فروق الأسعار الرأسية ، للمشاركة في الخطوة التالية في البنزين.
تقوم مصافي النفط بفصل السلاسل المختلفة عن طريق تسخين الزيت الخام إلى نقاط تبخير معينة. يتم إنشاء البنزين عن طريق تبخير السلاسل مع وجود نقاط غليان تحت الماء. يتم مزج هذه السلاسل المختلفة معًا بكميات مختلفة لتوفير منتج ثابت للبنزين.
ما أسعار الوقود البنزين؟
RBOB لتقف على مزيج blendstock لمزج الأكسجين. ترتبط أسعار عقود RBOB المستقبلية من البنزين منطقياً بدرجة عالية من الارتباط بالنفط الخام حيث يتم تقطير البنزين من الخام. وبالتالي ، فإن بعض عوامل العرض والطلب العالمية على النفط الخام تنطبق أيضًا على RBOB.
لا يزال سوق RBOB له عوامل العرض والطلب الخاصة به. على سبيل المثال ، نظرًا لوجود العديد من مصافي التكرير للبنزين في منطقة ساحل خليج الولايات المتحدة ، يمكن أن تؤدي مشكلات الطقس في تلك المنطقة إلى ارتفاع سعر RBOB. هناك عامل مهم آخر يجب مراعاته وهو أن البنزين يخضع للضريبة المفرطة في العديد من الولايات القضائية. يمكن أن يؤثر ذلك أيضًا على العرض والطلب على RBOB.
كيف يتم تداول البنزين؟
سعر عقد البنزين المستقبلي للبنزين RBOB هو بالدولار الأمريكي والسنت. الحد الأدنى لسعر RBOB هو 0.0001 ، والذي يعمل على حركة السعر عند 4.20 دولار لعقد واحد. وحدة العقد هي 42000 غالون أو 1000 برميل. الهامش المبدئي لعقد عقد آجل واحد هو 4،460 دولارًا ، بهامش صيانة يبلغ 4،060 دولارًا ، لكن هذه المبالغ الهامشية تخضع للتعديل من قبل CME استنادًا إلى تقلب العقد.
يتم تسوية عقد RBOB للعقود المستقبلية للبنزين عن طريق التسليم المادي. وهذا يعني أن معظم المستثمرين يرغبون في تصفية المراكز قبل انتهاء العقود. إذا لم يتم تصفية مركز ، فقد يكون صاحب العقد الطويل مسؤولاً عن استلام 42،000 جالون من البنزين. من الآمن أن نقول إن معظم المستثمرين لا يرغبون في الحصول على التسليم المادي لهذا القدر الكبير من الغاز. وبالتالي ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمواعيد النهائية المختلفة للعقود الآجلة وتعويض أي مراكز قبل ظهور خطر التسليم.
الرافعة المالية ، هوامش التقويم ، والخيارات
يمكن للرافعة المالية عند تداول العقود الآجلة بهامش تضخيم الأرباح والخسائر. بدلاً من ذلك ، يمكن للمستثمرين استخدام هوامش العقود الآجلة أو هوامش التقويم ، والتي تنطوي على التداول المتزامن لمركز العقود الآجلة الطويلة في شهر واحد والمركز الآجل القصير في شهر آخر (أو العكس). الهامش في تقويم معين - على سبيل المثال ، شراء عقد أبريل الآجل وبيع عقد مايو الآجل - هو 910 دولارات وأقل بكثير من الهامش لمركز العقود الآجلة الطويلة أو القصيرة فقط.
مقدار الهامش هذا مع هوامش التقويم أقل لأن العقدين لهما درجة عالية من الارتباط ويتحركان بشكل عام في نفس الاتجاه معًا. ومع ذلك ، قد يتحرك أحد العقود أكثر من الآخر بسبب ظروف السوق والهدف من وراء الاستراتيجية هو الاستفادة من التغييرات في القيمة في أحد العقود بالنسبة إلى الآخر ، على الرغم من أن الخسائر ممكنة عندما لا تتحرك الأسواق خلال أشهر التسليم المحددة كما كان متوقعا.
أخيرًا ، يمكن للمستثمرين تداول خيارات أو خيارات فروق الأسعار لأن عقود الشراء والبيع المستقبلية لعقود البنزين RBOB متاحة للتداول أيضًا. استراتيجيات خيارات معينة ، مثل الفروق الرأسية ، لها أرباح وخسائر محددة مسبقًا. الأهم من ذلك ، لا ترى خيارات RBOB المستقبلية للبنزين قدرا كبيرا من النشاط التجاري ، وهذا النقص في السيولة يجعل هذه العقود أقل من مثالية لاستراتيجيات تداول الخيارات العدوانية.
