ما هو نظام تنفيذ الطلبات الصغيرة؟
نظام تنفيذ الطلبات الصغيرة (SOES) هو عبارة عن شبكة كمبيوتر تنفذ عمليات التداول تلقائيًا في سوق ناسداك للأوراق المالية وبعض الأوراق المالية ذات الأوراق المالية الصغيرة في بورصة ناسداك. طبقت ناسداك هذا النظام الإلزامي نتيجة لنقص السيولة بعد انهيار سوق الأسهم عام 1987. مكنت SOES المستثمرين الأفراد من تنفيذ عمليات التداول في الأسواق سريعة الحركة ومنحتهم نفس الوصول إلى الطلبات والتنفيذ مثل المتداولين الأكبر.
فهم أنظمة تنفيذ الطلبات الصغيرة (SOES)
تم تقديم SOES لأول مرة في ديسمبر 1984 لـ 25 سهماً لتوفير التنفيذ التلقائي للطلبيات للمتداولين الأفراد الذين لديهم أوامر أقل من أو تساوي 1000 سهم. عندما أصبحت SOES إلزامية في أواخر عام 1987 ، واجهت في البداية تشاؤمًا شديدًا من الشركات الأعضاء في بورصة ناسداك لأنها أجبرتهم على تنفيذ جميع صفقات SOES التي تلبي السعر المعلن لصانع السوق. تم وضع قيود كبيرة من أجل منع متداولي اليوم من استغلال النظام والاستفادة من الأسعار القديمة التي نقلها صناع السوق.
تركة SEOS في الأسواق المالية هي أنها "ساهمت بشكل أساسي" وتحسنت السيولة بشكل كبير للمستثمرين على نطاق صغير. لقد تطلب من صناع السوق قبول طلبات SOES التي تطابق عروضهم المعلنة وأسعار الطلب ، وسمحت للمتداولين الأفراد بتنفيذ أوامر تداول الأسهم بسعر لا يتجاوز 250 دولارًا للسهم. لا يمكن للمؤسسات استخدام SOES ؛ لا يمكن للوسطاء التداول في حساباتهم الخاصة ، على الرغم من أنهم يمكنهم استخدام SOES للتداول نيابة عن العملاء الصغار. بمجرد قيام أحد المتداولين بتقديم طلب عبر SOES ، يجب عليهم الانتظار خمس دقائق على الأقل لوضع عملية تداول أخرى على نفس السهم من خلال SOES.
لم يعد استخدام هذا النظام ضروريًا لأن التطورات في تكنولوجيا الكمبيوتر والاتصالات أتاحت للمتداولين الأفراد إجراء عمليات تداول كبيرة وسريعة على قدم المساواة مع المتداولين المؤسسيين. تعمل SOES الآن كحلقة وصل محوسبة لصانعي سوق ناسداك الذين يسمحون بطلبات من 1000 سهم أو أقل لتجاوز السماسرة وتلقي التنفيذ التلقائي بأفضل سعر ممكن.
أمر صغير لتنفيذ نظام اللصوص
قطاع الطرق هو مصطلح عام بالنسبة للمتداولين الذين يستغلون النظام عن طريق إصدار أوامر بيع وشراء سريعة من أجل تحقيق ربح من التغيرات الطفيفة في الأسعار. يقوم قطاع الطرق التابعون لـ SOES بتنفيذ معاملة صغيرة على ورقة مالية من أجل التلاعب بالسعر ثم تنفيذ معاملة أكبر للاستفادة من عدم كفاءة الأسعار. متوسط ربحهم ضئيل ، لكن يمكنهم التداول بالمئات أو حتى آلاف المرات في الأسبوع. يعتبر هذا شكلاً من أشكال التداول من الداخل ، حيث أن الشخص الذي يقدم الطلب لديه معرفة مسبقة بحركة السوق المحتملة التي لا يعرفها المشاركون الآخرون في السوق. أصبح Harvey Houtkin من All-Tech Direct Inc. واحدًا من قطاع الطرق المعروفين باسم SOES بعد فوزه بقضية محكمة استئناف اتحادية عام 1993 أجبرت لجنة الأوراق المالية والبورصة على السماح بالوصول على نطاق أوسع إلى SOES ونشر كتاب 1998 بعنوان Secrets of the SOES Bandit .
