أسهم الشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة: ما الفرق؟

مخزونات رؤوس الأموال الصغيرة مقابل مخزونات رؤوس الأموال الكبيرة: نظرة عامة

تاريخياً ، فإن القيمة السوقية للسوق ، والتي يتم تعريفها على أنها قيمة جميع الأسهم المعلقة للشركة ، لها علاقة عكسية أو عكسية لكل من المخاطرة والعائد. في المتوسط ​​، تميل الشركات ذات رأس المال الكبير - الشركات ذات القيمة السوقية البالغة 10 مليارات دولار أمريكي أو أكبر - إلى النمو بوتيرة أبطأ من الشركات متوسطة الحجم. الشركات ذات رأس المال المتوسط ​​هي تلك التي تبلغ قيمتها السوقية ما بين 2 و 10 مليارات دولار ، في حين أن الشركات ذات رأس المال الصغير لديها ما بين 300 مليون دولار و 2 مليار دولار. تختلف هذه التعريفات للغطاء الكبير والغطاء الصغير اختلافًا طفيفًا بين شركات الوساطة ، وقد تغيرت خطوط التقسيم بمرور الوقت. التعاريف المختلفة سطحية نسبيًا وهي مهمة فقط للشركات الموجودة على الحدود.

فهم الأسهم الصغيرة مقابل Big-Cap

الأسهم كاب الصغيرة

أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير لديها عدد أقل من الأسهم المتداولة في البورصة من الشركات ذات رأس المال المتوسط ​​أو الكبير. كما ذكرنا سابقًا ، تمتلك هذه الشركات ما بين 300 مليون دولار وملياري دولار من إجمالي القيمة بالدولار لجميع الأسهم القائمة - تلك الأسهم التي يحتفظ بها المستثمرون والمستثمرون المؤسسيون والمطلعون داخل الشركة.

سوف تطفو الشركات الصغيرة على عروض أصغر للأسهم. لذلك ، قد يتم تداول هذه الأسهم بشكل ضعيف وقد يستغرق الأمر معاملاتها وقتًا أطول. ومع ذلك ، فإن سوق رؤوس الأموال الصغيرة هو مكان واحد يتمتع فيه المستثمر الفردي بميزة على المستثمرين من المؤسسات. نظرًا لأنهم يشترون مجموعات كبيرة من الأسهم ، فإن المستثمرين المؤسسيين لا يشاركون بشكل متكرر في العروض الصغيرة. إذا فعلوا ذلك ، فسوف يجدون أنفسهم يمتلكون أجزاء مسيطرة من هذه الشركات الأصغر.

لا يزال نقص السيولة يمثل صراعًا على الأسهم ذات رأس المال الصغير ، وخاصة للمستثمرين الذين يفخرون ببناء محافظهم الاستثمارية على التنويع. هذا الاختلاف له تأثيران:

1. قد يواجه المستثمرون ذوو رؤوس الأموال الصغيرة تفريغ الأسهم عندما يكون هناك سيولة أقل في السوق ، فقد يجد المستثمر أن شراء أو بيع حيازة معينة يستغرق وقتًا أطول مع قليل من حجم التداول اليومي. يقوم مديرو الصناديق الصغيرة بإغلاق أموالهم أمام مستثمرين جدد في أصول أقل تحت الإدارة (AUM) الحدود القصوى.

ضرب التقلب قبعات صغيرة في أواخر عام 2018 ، على الرغم من أن هذه ليست ظاهرة جديدة. حققت أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير أداءً جيدًا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2018 ، حيث دخلت شهر سبتمبر من ذلك العام حيث ارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة 13.4٪ مقارنةً بـ 8.5٪ لمؤشر S&P 500. بين عامي 1980 و 2015 ، بلغ متوسط ​​النمو في الشركات الصغيرة 11.24٪ سنويًا. لارتفاع أسعار الفائدة ، وتفوق بسهولة على midcaps في 8.59 ٪ وقبعات كبيرة في 8.00 ٪. في الأسابيع الأولى من عام 2019 ، قاد Russell 2000 السوق بنسبة 7 ٪ إلى S&P 500's 3.7 ٪.

لا يزال نقص السيولة يمثل صراعًا على رؤوس الأموال الصغيرة ، خاصة للمستثمرين الذين يفخرون ببناء محافظهم الاستثمارية على التنويع.

أسهم كاب كبيرة

الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة - والمعروفة أيضًا باسم القبعات الكبيرة - هي الأسهم التي يتم تداولها للشركات التي تبلغ قيمتها السوقية 10 مليارات دولار أو أكثر. تميل الأسهم ذات رأس المال الكبير إلى أن تكون أقل تقلبًا خلال الأسواق الصعبة حيث يتجه المستثمرون إلى الجودة والاستقرار ويصبحون أكثر تجنباً للمخاطرة. تضم هذه الشركات أكثر من 90٪ من سوق الأسهم الأمريكية وتشمل أسماء مثل شركة الاتصالات المتنقلة العملاقة Apple (AAPL) ، ومجموعة شركات متعددة الجنسيات بيركشاير هاثاواي (BRK.A) ، وعملاق النفط والغاز إكسون موبيل (XOM). تتبع العديد من المؤشرات والمقاييس الشركات الكبرى مثل Dow Jones Industrial Average (DJIA) و Standard and Poor's 500 (S&P 500).

الاختلافات الرئيسية

هناك ميزة محددة للقبعات الكبيرة من حيث السيولة والتغطية البحثية. للعروض ذات رأس المال الكبير متابعة قوية ، وهناك وفرة من البيانات المالية للشركة ، والأبحاث المستقلة ، وبيانات السوق المتاحة للمستثمرين لمراجعتها. بالإضافة إلى ذلك ، تميل الشركات الكبيرة إلى العمل بكفاءة أكبر في السوق - التداول بأسعار تعكس الشركة الأساسية - كما أنها تتداول بكميات أكبر من أبناء عمومة أصغر.

على الرغم من معاناته ، لا يزال نمو أرباح مؤشر S&P 500 إيجابياً للربع الأول من عام 2019 ، حيث بلغ إجمالي توقعات الأرباح في نهاية العام 154.67 دولارًا للسهم. في أوائل عام 2019 ، واجه مؤشر S&P 500 اتساعًا واسعًا - وهو مؤشر زخم السوق - حيث تقدم أكثر من 85٪ من أسهم بورصة نيويورك خلال أسبوعين.

هذه الظاهرة الزخم تاريخيا يشير إلى طفرة في السوق. في أعوام 1987 و 2009 و 2011 و 2016 ، مثلت فرصة شراء رئيسية للمستثمرين قصيرة الأجل الذين يرغبون في تحقيق مكاسب قصيرة الأجل. ومع ذلك ، في عام 2008 ، أعقب الاتجاه العام انخفاض حاد في السوق بعد بضعة أشهر من حدوثه في أواخر مارس. ومع ذلك ، هناك أسباب للتفاؤل عندما يتعلق الأمر بالقبعات الكبيرة.

سيكون أكثر دقة القول أن هناك أسبابًا للتفاؤل مع وجود حدود كبيرة مقارنة بأحجام الأسهم المحلية الأخرى. قبعات صغيرة أكثر بأسعار معقولة من قبعات كبيرة ، ولكن التقلب في هذه الأسواق يشير إلى قيادة سقف كبير في عام 2019.

ولعل أكثر ما يبعث على التشجيع هو حقيقة أن شركات التكنولوجيا الكبرى عززت مكانتها كبطل للتقييم والأرباح ، حتى مع ازدهار الأسواق المحلية. في الوقت الذي يبحث فيه المستثمرون عن الراحة والجودة في عام 2019 ، توقعوا أن تحصل القبعات الكبيرة على حصة أكبر من المعتاد.

الماخذ الرئيسية

• تميل الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، أو الشركات ذات القيمة السوقية الأكبر والتي تبلغ 10 مليارات دولار أو أكثر ، إلى النمو بوتيرة أبطأ من الشركات الصغيرة التي يتراوح سعرها بين 250 مليون دولار و 2 مليار دولار. تعتبر المخاطرة الكبيرة والقلوب المتوسطة أكثر تكلفة من القبعات الكبيرة ، لكن التقلبات في هذه الأسواق تشير إلى الريادة الكبيرة في عام 2019.