ما هو الأمن العليا؟
في حالة إفلاس الشركة أو تصفيتها ، يعتبر الأمن الأعلى هو الأعلى في ترتيب السداد قبل أن يتلقى حاملو الضمان الآخرون دفع تعويضات. عادة ما تعتبر الأوراق المالية العليا أكثر العروض أمانًا من جانب الشركة لأنه في حالة التخلف عن السداد ، سيتم دفع أي من كبار حاملي الأوراق المالية أي أموال مستحقة على المستثمرين في الأوراق المالية ذات التصنيف الأدنى.
كيف يعمل الأمن العليا
فيما يتعلق بهيكل رأس مال الشركة ، تشير الأقدمية إلى ترتيب السداد لحائزي الأوراق المالية في حالة التقصير من جانب الشركة المصدرة.
كل نوع من أنواع الأوراق المالية التي تصدرها الشركة له ترتيب خاص بالأقدمية أو السداد ، مع امتلاك حاملي ديون السندات المضمونة العليا امتياز الحصول على السداد أولاً ، قبل حاملي الأوراق المالية الآخرين. ضمن هذا التسلسل الهرمي للأقدمية ، يجب سداد السندات المضمونة ، التي دعمها المصدر بضمان ، قبل سداد الديون الثانوية أو الثانوية. بعد سداد حاملي السندات ، يتمتع حاملو الأسهم المفضلون بأقدمية السداد على المساهمين العاديين.
نظرًا لدرجة الأمان العالية ، فإن الأوراق المالية العليا ستقدم عمومًا عوائد أقل من الأوراق المالية التي تحتها في التسلسل الهرمي للأقدمية.
الأسهم العادية ، وهي أقل الأوراق المالية أمانًا في هيكل رأس مال الشركة ، تقدم للمستثمرين عمومًا أعلى عوائد محتملة للتعويض عن هذه الدرجة الإضافية من المخاطر. يتمتع المساهمون المشتركون أيضًا بحقوق التصويت ، بينما لا يتمتع كبار المساهمين بالأمان.
الماخذ الرئيسية
- الأمن الأعلى هو ذلك الذي يحتل مرتبة أعلى من حيث ترتيب الدفعات ، قبل الديون الصغيرة أو الثانوية. يتم سداد الديون المضمونة وكبار الديون أولاً ، في حال واجهت الشركة مشكلة مالية. يتم سداد الديون الصغرى ، والمساهمين المفضلين ، ثم المساهمين العاديين.
الأقدمية بوند الترتيب
عند النظر إلى الترتيب الأمني ، هناك العديد من الإرشادات العامة.
- تصنيف الديون أعلى من حقوق الملكية في ترتيب الدفع. ترتيب الديون المضمونة أعلى من الدين غير المضمون. تصنيف الديون المتوسطة أعلى من الدين الأصغر أو الثانوي.
هناك عدة أنواع من السندات. فيما يلي عرض لكلٍّ من حيث الأقدمية.
السندات المضمونة: تحتل المرتبة الأعلى من حيث السلامة والأقدمية ، لأنها مدعومة أو مضمونة بضمان.
سندات كبار السن: أي شيء يحمل عنوان كبار مرفقة به يعني أنه يحتل مرتبة أعلى من الديون الصغرى أو الثانوية.
السندات الجديدة أو الثانوية: هذه سندات لها ترتيب دفع أقل من السندات المضمونة أو السندات الكبيرة. تحتوي السندات الجديدة عادةً على مدفوعات فوائد أعلى نسبيًا مقارنة بالسندات المضمونة أو العليا التي لها هامش أمان أعلى.
سندات مضمونة أو مؤمنة : هذه سندات مؤمنة أو مدعومة من قبل طرف ثالث. على الرغم من أنها يمكن أن تكون آمنة تمامًا ، إلا أن الأمر متروك للطرف الثالث للتصعيد وتولي سداد السندات في حالة تخلف الشركة المصدرة عن السداد.
السندات القابلة للتحويل: توفر هذه الأوراق المالية للمالك خيار تحويل السند إلى أسهم عادية. هذه عادة ليست ميزة مفيدة إذا كانت الشركة تعاني من ضائقة مالية ، وسيتم سداد السندات فقط بعد دفع جميع الأوراق المالية العليا أولاً.
مثال لكبار الأوراق المالية في هياكل رأس المال
افترض أن المستثمر مهتم بالاستثمار في الشركة. شراء الأسهم هو وسيلة واحدة للاستثمار. مع هذه الطريقة ، يمكن للمستثمر البيع خارج مركزه في أي وقت من أجل الربح أو الخسارة. يتمتعون عادة بحقوق التصويت ، ولكن إذا تعثرت الشركة ، وخزانات أسعار الأسهم بين عشية وضحاها ، فإن المساهمين العاديين هم الأخيرون في القائمة الذين يتلقون أي أموال تركتها الشركة.
خيار آخر هو شراء الأسهم المفضلة. لا تتمتع الأسهم المفضلة بحقوق التصويت وهي أكثر استقرارًا في السعر نظرًا لأن سعر السهم يعتمد على قدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم المفضلة. عائد المستثمر هو الأرباح. يتم دفع المبالغ المستحقة للمساهمين المفضلين قبل المساهمين العاديين.
يمكن للمستثمر أيضا شراء الديون. وشملت هذه السندات أو ورقة تجارية. في مقابل شراء هذه المنتجات ، يتلقى المستثمر مدفوعات الفائدة و / أو مبلغ مقطوع عند استحقاق الورقة والسندات. يتم دفع الفوائد والمبالغ الأساسية للمستثمرين قبل دفع المساهمين المفضلين.
الدين المضمون أو كبار هو خيار آخر. مع هذه الأوراق المالية ، لا يزال المستثمر يتلقى مدفوعات الفائدة ومبلغ مقطوع عند الاستحقاق ، ولكن عادة ما تكون الفائدة أقل قليلاً مما كانت عليه مع الديون الصغرى لأن الديون العليا تعتبر أكثر أمانًا. إذا واجهت الشركة مشكلة مالية ، فإن حاملي السندات المضمونة يمكنهم الوصول إلى الضمان الذي يحتجز ضد مركزهم. يتم دفع رواتب كبار حاملي الديون أولاً قبل حاملي الديون الصغار والمساهمين المفضلين والمساهمين العاديين.
من خلال النظر في جميع الخيارات ، يمكن للمستثمر الوصول بشكل أفضل إلى مزيج المخاطر / المكافآت الأكثر راحة. عادة ، كلما كان الاستثمار أكبر وأكثر أمانًا ، انخفض العائد ، وقلل من الأمان كلما زاد العائد المحتمل .
