ما هو سوق الاستثمار البديل (AIM)؟
سوق الاستثمار البديل (AIM) هو سوق فرعي لبورصة لندن (LSE) مصمم لمساعدة الشركات الصغيرة على الوصول إلى رأس المال من السوق العامة. يسمح AIM لهذه الشركات بجمع رأس المال من خلال الإدراج في البورصة العامة بمرونة تنظيمية أكبر بكثير مقارنة بالسوق الرئيسية.
الماخذ الرئيسية
- يُعد سوق الاستثمار البديل (AIM) وحدة متخصصة في بورصة لندن تقدم خدمات للشركات الأصغر والأكثر خطورة. وتميل الشركات المدرجة في AIM إلى أن تكون صغيرة الحجم وأكثر من شركات المضاربة في الطبيعة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى لوائح AIM المريحة ومتطلبات الإدراج. تم إطلاق وحدة AIM في عام 1995 وهي الآن تستضيف أكثر من 3500 سهم من أسهم الشركات.
فهم سوق الاستثمار البديل (AIM)
اعتبارًا من عام 2015 ، بعد 20 عامًا من إطلاقه في عام 1995 ، تفاخر AIM بأكثر من 3500 شركة تعمل في أكثر من 100 دولة حول العالم. خلال هذه الفترة نفسها ، ساعدت AIM هذه الشركات على جمع أكثر من 90 مليار جنيه (أكثر من 140 مليار دولار أمريكي). تحتفظ مجموعة FTSE Group بثلاثة مؤشرات لتتبع AIM: مؤشر FTSE AIM UK 50 ومؤشر FTSE AIM 100 ومؤشر FTSE AIM All-Share.
الشركات التي تسعى إلى تقديم عرض عام أولي (IPO) وقائمة على AIM هي عادة شركات صغيرة استنفدت وصولها إلى رأس المال الخاص ولكنها ليست في المستوى المطلوب للخضوع للاكتتاب العام والقائمة في بورصة كبيرة. على الرغم من أن AIM لا يزال يشار إليها باسم سوق الاستثمار البديل ، أو سوق الاستثمار البديل في لندن في الصحافة المالية ، فقد اتخذت LSE ممارسة للإشارة إليها باختصارها فقط.
الهدف والبدو
تتبع عملية إدراج شركة على AIM نفس المسار تمامًا مثل الاكتتاب العام الأولي ، مع متطلبات أقل صرامة. لا تزال هناك حملة تسويقية قبل الاكتتاب العام ، مع معلومات مالية تاريخية لإثارة الاهتمام ، وقفل بعد الاكتتاب العام ، على سبيل المثال. يتمثل أحد الاختلافات الرئيسية في الدور الذي يلعبه المستشارون المرشحون ، المعروفون باسم البدو الرحل ، في هذه العملية. يُنظر إلى هؤلاء البدو على أنهم النظام التنظيمي لـ AIM ويتم تكليفهم بإسداء المشورة للشركات قبل الاكتتاب العام وإجراء العناية الواجبة التي يتوقع المستثمرون فحص نشرة الإصدار. إحدى القضايا التي تثار حول هذه العلاقة في كثير من الأحيان هي حقيقة أن البدو مسؤولون عن ضمان الامتثال التنظيمي ، لكنهم يربحون أيضًا في شكل رسوم من الشركات التي يدرجونها ويواصلون الإشراف عليها كجزء من اتفاقية الإدراج.
هدف السمعة كسوق غير منظم
يُنظر إلى AIM على أنه منتدى استثمار أكثر مضاربة نظرًا للوائح المخففة مقارنةً بالبورصات الكبيرة. غالبًا ما يشار إلى التنظيم الخاص بالشركات المدرجة في AIM على أنه نظام مسة خفيفة ، حيث إنه في الأساس سوق ذاتي التنظيم حيث يتم تكليف البدو بالالتزام بالإرشادات العامة.
كانت هناك حالات فشل فيها البدو في أداء واجباتهم ، كما كان ، وليس الهدف من الغش في الاحتيال المباشر (أن نكون منصفين ، لا يوجد تبادل رئيسي أيضًا). نتيجة لذلك ، تميل AIM إلى جذب المستثمرين المتطورين والمؤسسيين الذين لديهم الرغبة في المخاطرة والموارد اللازمة لأداء العناية الواجبة المستقلة. تم توجيه النقد إلى AIM لكونها غربًا ماليًا متوحشًا حيث تذهب الشركات ذات الأخلاقيات المشكوك فيها مقابل المال. توقف هذا النقد في بعض الحالات ، لا سيما مع شركات الاستخراج العاملة في المناطق الفقيرة في العالم. ومع ذلك ، فقد أظهرت AIM أيضًا قيمة وجود سوق فجوة حيث يمكن للمستثمرين المتعطشين للمخاطر المساعدة في تسريع الشركات المتعطشة للنقد على طول مسار نموها ، مما يعود بالنفع على الشركة ومستثمريها والاقتصاد ككل.
