ما هو البيع ليغلق؟
البيع للإغلاق هو أمر تداول للخيارات يتم استخدامه للخروج من صفقة يمتلك فيها المتداول بالفعل عقد الخيارات ويجب عليه بيع العقد لإغلاق المركز. المتداولون "يبيعون لإغلاق" عقود خيارات الاتصال التي يمتلكونها عندما لا يريدون الاحتفاظ بمركز صعودي طويل على الأصل الأساسي. إنهم "يبيعون للإغلاق" يضعون عقود خيارات يملكونها عندما لا يعودون يريدون الاحتفاظ بمركز هبوطي طويل على الأصل الأساسي.
فهم بيع ليغلق
البيع للإغلاق هو ببساطة عملية إغلاق المركز عن طريق بيع العقد. في تداول الخيارات ، يتم أخذ المراكز القصيرة والطويلة من خلال العقود التي يتم شراؤها. بمجرد أن يمتلك المتداول عقدًا ، لا يمكن التعامل معه إلا بثلاث طرق. واحد ، هو الخيار من المال وينتهي لا قيمة لها. ثانياً ، الخيار موجود في المال ويمكن ممارسته للتداول لصالح أو تسوية الفرق. ثالثا ، يمكن بيع الخيار لإغلاق المركز. قد يتم إجراء أمر البيع لإغلاقه باستخدام الخيار في المال ، أو خارج المال ، أو حتى بالمال.
الماخذ الرئيسية
- البيع لإغلاق يعني ببساطة إغلاق مركز خيارات عن طريق وضع أمر لبيع العقد. يمكن للمتداول البيع للإغلاق من أجل تحقيق الربح أو الخسارة أو الخسارة. إذا كان أحد الخيارات خارج المال وسينتهي صلاحيته ، فقد يظل المتداول يختار البيع ليغلق لمسح المركز.
مثال على البيع للإغلاق
لنفترض أن المتداول يعد خيارًا لتبادل العملات منذ فترة طويلة باستخدام أمر شراء لفتح الطلب على خيار الاستدعاء في الشركة أ. تخيل أنه في ذلك الوقت ، كان سعر السهم عند 175.00 دولار. لنفترض أيضًا أن المكالمة التي بلغت 170.00 دولار ، مع تاريخ انتهاء الصلاحية لمدة 90 يومًا ، تم بيعها مقابل 7.50 دولارات للسهم. هذا يعطي الخيار $ 5.00 من القيمة الجوهرية (سعر السهم 175.00 دولار - سعر الضرب $ 170.00 = القيمة الجوهرية $ 5.00) و 2.50 دولار من القيمة الخارجية (قسط الخيار 7.50 دولار - القيمة الداخلية $ 5.00 = القيمة الخارجية 2.50 دولار).
مع مرور الوقت وتقلب قيمة الشركة أ لأعلى ولأسفل ، تتقلب قيمة خيار الاستدعاء أيضًا. كلما ارتفعت قيمة خيار الاستدعاء ، أصبح الأمر أكثر ربحية. وعلى العكس من ذلك ، كلما انخفضت قيمة خيار الاستدعاء ، كان الربح أقل. ومع ذلك ، لن تتحقق هذه الأرباح أو الخسائر إلا بمجرد خروج المتداول من المركز باستخدام أمر بيع لإغلاقه. هناك ثلاث نتائج محتملة عندما يبيع متداول لإغلاق خيار طويل.
النتيجة رقم 1: البيع لإغلاق الربح
إذا زاد سعر الأصل الأساسي بأكثر من كافٍ لتعويض تناقص الوقت ، فسيواجه هذا الخيار (كلما اقتربت صلاحيته) ثم تزيد أيضًا قيمة خيار الاستدعاء. في هذه الحالة ، يمكن للمتداول البيع لإغلاق خيار الشراء الطويل للحصول على الربح.
لنفترض في هذا السيناريو أن الشركة أ ترتفع من 175.00 دولار إلى 180.00 دولارًا بانتهاء الصلاحية ، مما يزيد من قيمة خيار الاتصال من 7.50 دولار إلى 10.00 دولارات. يتألف هذا الخيار الآن من 10.00 دولارات من القيمة الجوهرية (سعر السهم 180.00 دولار - سعر التنفيذ 170.00 دولار = القيمة الجوهرية 10.00 دولار) و 0.00 دولار من القيمة الخارجية (الخيارات ليس لها قيمة خارجية عند انتهاء الصلاحية). يمكن للمتداول الآن البيع لإغلاق مركز خيار الشراء طويلًا لتحقيق ربح قدره 2.50 دولار (القيمة الحالية 10.00 دولار - سعر الشراء 7.50 دولار = 2.50 دولار).
النتيجة رقم 2: البيع ليتم إغلاقه عند نقطة التعادل
إذا زاد سعر الأصل الأساسي فقط بما يكفي للتعويض عن تناقص الوقت ، فسيتم تجربة الخيار ، وستبقى قيمة خيار الاتصال كما هي. في هذه الحالة ، يمكن للمتداول البيع لإغلاق خيار المكالمة الطويلة عند الاستراحة.
لنفترض في هذا السيناريو أن الشركة أ ترتفع من 175.00 دولار إلى 177.50 دولارًا بانتهاء الصلاحية ، مع الحفاظ على قيمة خيار الاتصال عند 7.50 دولار. تتألف هذه القيمة من 7.50 دولار من القيمة الجوهرية (177.50 دولارًا لسعر السهم - 170.00 دولارًا للسعر الإضافي = 7.50 دولار للقيمة الجوهرية) و 0.00 دولار للقيمة الخارجية. يمكن للمتداول الآن البيع لإغلاق صفقة خيار الشراء عند الاختراق (القيمة الحالية 7.50 دولار - سعر الشراء 7.50 دولار = ربح 0.00 دولار).
النتيجة رقم 3: البيع لإغلاق الخسارة
إذا لم يرتفع سعر الأصل الأساسي بشكل كافٍ لتعويض تناقص الوقت الذي سيواجهه الخيار ، فسوف تنخفض قيمة خيار الاستدعاء. في هذه الحالة ، يمكن للمتداول البيع لإغلاق خيار المكالمة الطويلة في حيرة.
لنفترض في هذا السيناريو أن الشركة أ ترتفع فقط من 175.00 دولارًا إلى 176.00 دولارًا بانتهاء الصلاحية ، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة خيار الاتصال إلى 6.00 دولارات. تتألف هذه القيمة من 6.00 دولارات من القيمة الجوهرية (سعر السهم 176.00 دولار - سعر التنفيذ 170.00 دولار = القيمة الجوهرية 6.00 دولارات) و 0.00 دولار من القيمة الخارجية. يمكن للمتداول الآن البيع فقط لإغلاق مركز خيار الشراء عند خسارة 1.50 دولار (القيمة الحالية 6.00 دولار - سعر الشراء 7.50 دولار = خسارة 1.50 دولار).
