ناسداك ماركت ميكر ضد أخصائي بورصة نيويورك: نظرة عامة
تستخدم كل من بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) والرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASDAQ) صناع السوق - التجار أو التجار الذين يتمثل دورهم في زيادة سيولة البورصات الخاصة بهم ، وتوفير تداول أكثر مرونة وفعالية ، والحفاظ على نزاهة والسوق المنظم.
هدف تسهيل التدفق السلس للأسواق المالية هو نفسه بالنسبة لكل من صناع سوق ناسداك ومتخصصي بورصة نيويورك. لذلك فإن الاختلافات بين صناع السوق والمتخصصين لها علاقة بخصائص البورصات نفسها أكثر من وظائفهم الأساسية.
صناع السوق والمتخصصين
تعمل بورصة نيويورك مع نظام من "المتخصصين" في الأوراق المالية الفردية الذين يعملون في قاعة التداول في بورصة نيويورك ويتخصصون في تسهيل عمليات تداول أسهم محددة. المتخصص هو مجرد نوع من صانع السوق.
في المقابل ، تعد ناسداك سوقًا إلكترونية (بشكل أساسي ، شبكة كمبيوتر) لا تحتوي على أرضية تداول. بدلاً من ذلك ، تعتمد ناسداك على صانعي سوق متعددين - الأعضاء الرئيسيين للسمسار في ناسداك - للأسهم المتداولة بنشاط.
الماخذ الرئيسية
- يساعد كل من صانعي السوق والمتخصصين في الحفاظ على سوق عادل ومنظم في بورصة لتداول الأوراق المالية. ناسداك هي شبكة تجارة كمبيوتر تعتمد على صانعي سوق متعددين - وسطاء - تجار هم أعضاء في تلك البورصة. والمتخصص هو نوع من صانعي السوق. الذي يعمل على أرضية بورصة نيويورك ومتخصص في تداول أسهم محددة.
ناسداك: صناع السوق
كيف تعمل ناسداك
تتألف ناسداك من الشركات الاستثمارية الكبرى التي تشتري وتبيع الأوراق المالية من خلال شبكة إلكترونية. كل ورقة مالية في بورصة ناسداك لديها أكثر من صانع سوق ؛ يوفر 14 صانع سوق في المتوسط لكل سهم سيولة وفعالية التداول.
يحتفظ صانعو السوق هؤلاء بقوائم جرد الأسهم ويقومون ببيع وشراء الأوراق المالية من حساباتهم الخاصة للعملاء الأفراد والتجار الآخرين. يتعين على كل صانع سوق في بورصة ناسداك تقديم عرض أسعار ثنائي الجانب ، مما يعني أنه يجب عليهم تقديم عرض ثابت وطلب السعر الذي يرغبون في تكريمه. بمجرد استلام الطلب من المشتري ، يقوم صانع السوق على الفور ببيع مركزه للأسهم من مخزونه الخاص لإكمال الطلب.
صناع السوق
صناع السوق تنافسية علنا وتسهل الأسعار التنافسية ؛ نتيجة لذلك ، سوف يحصل المستثمرون عمومًا على أفضل سعر. نظرًا لأن هذه المنافسة واضحة في الفروق المحدودة ، فإن صانعي السوق في بورصة ناسداك في بعض الأحيان سيعملون بمثابة حوافز للتداول ، مثلهم مثل المتخصصين في بورصة نيويورك.
صنع السوق: لماذا هو مهم
تشير عبارة "صنع سوق" إلى استعداد لشراء وبيع الأوراق المالية لمجموعة محددة من الشركات لشركات أعضاء وسيط تجاري في تلك البورصة. باختصار ، يسهل صنع السوق التدفق السلس للأسواق المالية من خلال مساعدة المستثمرين والتجار على البيع والشراء. بدون صنع السوق ، قد تكون هناك معاملات غير كافية ونشاط استثماري أقل.
المتخصص هو نوع من صانع السوق.
NYSE: المتخصصون
نظرًا لأن بورصة نيويورك يتم تداولها شخصيًا وناسداك إلكترونية ، فإن للمتخصصين واجبات أكثر من صناع سوق ناسداك ، سواء من حيث الحجم أو الحجم. يجب على المتخصصين الذين يعملون في بورصة نيويورك أداء الوظائف التالية لضمان وجود سوق منظم ومنصف.
1. الدلال
نظرًا لأن بورصة نيويورك تعد سوقًا للمزادات العلنية ، يتم توجيه العروض والطلبات التنافسية من قبل المستثمرين. يقوم المتخصص بنشر هذه العروض ويطلب من السوق بأكمله الاطلاع عليها والتأكد من الإبلاغ عنها بطريقة دقيقة وفي الوقت المناسب. كما أنها تتأكد من الحفاظ على أفضل سعر دائمًا ، وتنفيذ جميع الصفقات القابلة للتسويق ، والحفاظ على هذا الأمر على الفور.
يجب على الأخصائي أيضًا تحديد سعر الافتتاح للسهم كل صباح ، والذي قد يختلف عن سعر إغلاق اليوم السابق بناءً على الأخبار والأحداث بعد ساعات العمل. يحدد المتخصص سعر السوق الصحيح بناءً على العرض والطلب.
2. وكيل
يمكن للمتخصص أيضًا قبول الطلبات المحددة التي يتم ترحيلها بواسطة المستثمرين من خلال الوسطاء أو التداول الإلكتروني. يجب على الأخصائي التأكد من أن الأمر يتم التعامل معه بشكل مناسب نيابة عن الآخرين ، وذلك باستخدام نفس الرعاية الائتمانية التي يتمتع بها الوسطاء أنفسهم ، بمجرد أن يصل سعر السهم إلى الحد الأقصى للمعايير.
3. محفز
نظرًا لأن المتخصصين على اتصال مباشر مع مقدمي العروض والبائعين لأوراق مالية معينة ، فيجب عليهم التأكد من وجود مصلحة كافية لسهم معين. في الحالات التي لا يمكن فيها مطابقة عروض الأسعار والمطالب ، يجب على المتخصص البحث عن مستثمرين نشطين مؤخرًا. يساعد هذا الجانب من وظيفة المتخصص في تحفيز التداولات التي قد لا تحدث إذا لم يكن المتخصص موجودًا لجمع المشترين والبائعين معًا.
4. الرئيسية
إذا كان هناك خلل في العرض والطلب في ورقة مالية معينة ، فيجب على صانع السوق أن يتصرف "بشكل رئيسي" عن طريق إجراء تعديلات - شراء وبيع من مخزونه الخاص - لتحقيق المساواة في السوق. إذا كان السوق في حالة من الهياج الشرائي ، فسوف يقدم المتخصص الأسهم إلى أن يستقر السعر. سيقوم أحد المتخصصين أيضًا بشراء الأسهم لمخزونها في حالة حدوث عمليات بيع كبيرة.
