ما هي العائدات المتداول؟
عائدات التدحرج ، والمعروفة أيضًا باسم "عوائد فترة التدحرج" أو "فترات وقت التدوير" ، هي متوسط العوائد السنوية لفترة ، وتنتهي مع السنة المدرجة. تعد العائدات المتجددة مفيدة في فحص سلوك العائدات لفترات الحجز ، على غرار تلك التي يعاني منها المستثمرون بالفعل.
إن النظر في محفظة أو صندوق عائدات متداول سيعطي نتائج الأداء التي تم سلاسة على مدى عدة فترات طوال تاريخها. غالبًا ما ترسم هذه المعلومات صورة أكثر دقة للمستثمر من لقطة واحدة لفترة واحدة.
فهم المتداول العودة
أحد أهداف تحقيق العائدات هو تسليط الضوء على تواتر وحجم فترات أداء الاستثمار الأقوى والأكثر فقراً. يمكن أن توفر العائدات المتجددة نظرة أفضل على سجل العائدات الأكثر شمولًا للصندوق ، لا تشوهه أحدث البيانات (الشهر أو الربع الأخير). على سبيل المثال ، تغطي العائد المتداول لخمس سنوات لعام 1995 1 يناير 1991 ، حتى 31 ديسمبر 1995. العائد المتداول لخمس سنوات لعام 1996 هو متوسط العائد السنوي لعام 1992 إلى عام 1996. وسيقوم بعض محللي الاستثمار بتفكيك فترة متعددة السنوات في سلسلة من فترات المتداول اثني عشر شهرا.
من خلال النظر في العائدات المتجددة ، يمكن للمستثمرين أن يفهموا كيف تراكمت عائدات الصندوق في وقت أكثر تحديداً. إذا عرض أحد الاستثمار عائدًا سنويًا بنسبة 9٪ على مدار فترة 10 سنوات ، فهذا يدل على أنك إذا استثمرت في 1 يناير في السنة 0 ، وقمت ببيع استثمارك في 31 ديسمبر في نهاية السنة 10 ، فقد ربحت ما يعادل 9 ٪ سنويا. ولكن خلال تلك السنوات العشر ، كانت العائدات قد تباينت بشكل كبير.
في السنة الرابعة ، كان من الممكن أن يرتفع الاستثمار بنسبة 35٪ ، بينما في السنة الثامنة كان من الممكن أن ينخفض بنسبة 17٪. لقد تم تحقيق 9٪ من الأرباح في المتوسط (متوسط "العائد السنوي") ، ولكن هذا 9٪ قد يشوه أداء الاستثمار. تحليل عوائد المتداول بدلاً من ذلك قد يُظهر الأداء السنوي ليس فقط ابتداءً من 1 يناير وتنتهي في 31 ديسمبر ولكن أيضًا يبدأ من 1 فبراير وينتهي في 31 يناير من العام التالي ؛ من 1 مارس إلى 31 فبراير من العام التالي ، وهكذا. إن العائد المستمر لمدة 10 سنوات قد يسلط الضوء على عقود الاستثمار الأسوأ والأسوأ في هذا النموذج.
في سياق أبحاث الأسهم وتقييمها ، لا يتم إصدار النتائج المالية للشركات المتداولة علنيًا إلا كل ثلاثة أشهر في إيداعات الأوراق المالية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). في كثير من الأحيان ، تقدم الشركات بيانات شهرية تحتوي على أحجام مبيعات أو مؤشرات أداء رئيسية.
الماخذ الرئيسية
- العائدات المتجددة هي متوسط العائد السنوي لفترة ، وتنتهي مع السنة المدرجة. تعد العائدات المتجددة مفيدة في فحص سلوك العائدات لفترات الحجز ، على غرار تلك التي يعاني منها المستثمرون بالفعل. كما يمكن استخدامها لتسهيل الأداء في الماضي لحساب عدة فترات بدلاً من مثيل واحد. والسحب لمدة اثني عشر شهرًا هو أحد تدفقات العائد المتداول شائع الاستخدام.
زائدة اثني عشر شهرا (TTM) المتداول العوائد
فترة عودة المتداول شائعة هو اثني عشر شهرا (TTM). تتبع 12 شهرًا هو مصطلح البيانات من الأشهر الـ 12 الماضية على التوالي المستخدمة في إعداد التقارير المالية. تمثل الشركة المتأخرة لمدة 12 شهرًا أدائها المالي لفترة 12 شهرًا ؛ لا يمثل عادةً فترة انتهاء السنة المالية.
يعد استخدام عوائد الـ 12 شهرًا (TTM) وسيلة فعالة لتحليل أحدث البيانات المالية بتنسيق سنوي. تعد البيانات السنوية مهمة لأنها تساعد على تحييد تأثيرات الموسمية وتخفف من تأثير التشوهات غير المتكررة في النتائج المالية ، مثل التغييرات المؤقتة في الطلب أو النفقات أو التدفق النقدي. باستخدام TTM ، يمكن للمحللين تقييم أحدث البيانات الشهرية أو الفصلية بدلاً من الاطلاع على المعلومات القديمة التي تحتوي على معلومات السنة المالية أو التقويم الكامل. تعتبر مخططات TTM أقل فائدة في تحديد التغييرات قصيرة الأجل وأكثر فائدة للتنبؤ.
يمكن للشركات التي تجري التخطيط والتحليل المالي الداخلي للشركة الوصول إلى بيانات مالية مفصلة وحديثة للغاية. يستخدمون تنسيق TTM لتقييم مؤشرات الأداء الرئيسية (KPI) ، ونمو الإيرادات ، والهوامش ، وإدارة رأس المال العامل وغيرها من المقاييس التي قد تختلف موسميًا أو تظهر تقلبًا مؤقتًا. في سياق أبحاث الأسهم وتقييمها ، يتم إصدار النتائج المالية للشركات المتداولة علنًا فقط كل ثلاثة أشهر في الإيداعات المالية للأوراق المالية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. في كثير من الأحيان ، تقدم الشركات بيانات شهرية تحتوي على أحجام مبيعات أو مؤشرات أداء رئيسية. تعرض ملفات عمولات الأوراق المالية والبورصات (SEC) عمومًا النتائج المالية على أساس ربع سنوي أو سنوي بدلاً من TTM.
للحصول على صورة واضحة عن العام الماضي من الأداء ، يجب على المحللين والمستثمرين في كثير من الأحيان حساب أرقام TTM الخاصة بهم من البيانات المالية الحالية والسابقة. النظر في النتائج المالية العامة لشركة جنرال إلكتريك (GE). في الربع الأول من عام 2015 ، حققت شركة GE 29.4 مليار دولار من العائدات مقابل 34.2 مليار دولار في الربع الأول من عام 2014. سجلت GE مبيعات بقيمة 148.6 مليار دولار لكامل عام 2014. من خلال طرح رقم الربع الأول لعام 2014 من إجمالي عام 2014 وإضافة عائدات الربع الأول لعام 2015 ، يصل إلى 143.8 مليار دولار في عائدات TTM.
