ما هو اتفاق التبعية؟
اتفاقية التبعية هي وثيقة قانونية تحدد إحدى الديون مرتبة بعد الأخرى في أولوية جمع السداد من المدين. يمكن أن تصبح أولوية الديون في غاية الأهمية عند تقصير المدين في الدفعات أو إعلان إفلاسها. تقر اتفاقية التبعية بأن مطالبة أو مصلحة أحد الطرفين تفوق مطالبة طرف آخر في حالة تصفية أصول المقترض لسداد الديون.
لن يقوم الطرف المرتبط بتحصيل الديون المستحقة إلا إذا كان الالتزام بالمقرض الرئيسي قد استوفى بالكامل في حالة حبس الرهن والتصفية.
كيف يعمل اتفاق التبعية
يلجأ الأفراد والشركات إلى مؤسسات الإقراض عندما يحتاجون إلى اقتراض الأموال. يتم تعويض المقرض عندما يتلقى مدفوعات الفائدة على المبلغ المقترض ، ما لم وحتى المقترض الافتراضي على مدفوعاتها. قد يحتاج المقرض إلى اتفاقية تبعية لحماية مصالحه في حالة قيام المقترض بوضع امتيازات إضافية ضد العقار ، كما لو كانت ستحصل على قرض عقاري ثانٍ.
يشار إلى "المبتدئين" أو الديون الثانية باسم الديون الثانوية. الدين الذي لديه مطالبة أعلى للأصل هو الدين الأقدم.
يتمتع مقرضو الديون الكبيرة بالحق القانوني في السداد بالكامل قبل أن يحصل مقرضو الديون الثانوية على أي مدفوعات. يحدث غالبًا أن المدين ليس لديه أموال كافية لدفع جميع الديون ، أو أن الرهن والبيع لا ينتجان ما يكفي في طريق العائدات السائلة ، لذلك قد تتلقى الديون ذات الأولوية المنخفضة سدادًا ضئيلًا أو لا تسدد على الإطلاق.
تقر اتفاقية التبعية بأن مطالبة أو مصلحة أحد الطرفين تفوق مطالبة طرف آخر في حالة تصفية أصول المقترض.
مثال على اتفاقية التبعية
النظر في الأعمال التجارية التي لديها 670،000 دولار في الديون العليا ، 460،000 دولار في الديون الثانوية ، وإجمالي قيمة الأصول من 900،000 دولار. يتم تصفية ملفات الأعمال الخاصة بالإفلاس وأصولها بقيمة سوقية تبلغ 900000 دولار.
سيتم دفع المدينين الكبار بالكامل ، وسيتم توزيع المبلغ المتبقي وقدره 230.000 دولار على المدينين المرتبطين ، وعادةً مقابل 50 سنتًا على الدولار. لن يحصل المساهمون في الشركة التابعة على أي شيء في عملية التصفية لأن المساهمين يخضعون لجميع الدائنين.
تعتبر الديون الثانوية أكثر خطورة من القروض ذات الأولوية الأعلى ، لذلك عادة ما يطلب المقرضون أسعار فائدة أعلى كتعويض عن تحمل هذه المخاطر.
الماخذ الرئيسية
- تعطي اتفاقية التبعية الأولوية للديون المضمونة ، معتبرة واحدة تلو الأخرى لأغراض تحصيل السداد من المدين في حالة حبس الرهن أو الإفلاس. يجمع الدائن الثاني في الخط فقط عندما يكون الدائن ذو الأولوية مدفوعًا بالكامل ، وإذا كانت الديون ذات الأولوية أكثر خطورة من القروض ذات الأولوية الأعلى ، لذلك عادة ما يحتاج المقرضون إلى سعر فائدة أعلى كتعويض عن تحمل هذه المخاطرة. عندما توجد عدة رهون ضد خاصية واحدة.
أنواع اتفاقيات التبعية
يمكن استخدام اتفاقيات التبعية في مجموعة متنوعة من الظروف ، بما في ذلك هياكل ديون الشركات المعقدة.
تعتبر السندات غير المضمونة بدون ضمانة تابعة للسندات المضمونة. إذا تخلفت الشركة عن سداد فوائدها بسبب الإفلاس ، فسيتم سداد حاملي السندات المضمونة مبالغ قروضهم قبل حاملي السندات غير المضمونين. معدل الفائدة على السندات غير المضمونة عادة ما يكون أعلى من سعر السندات المضمونة ، ويحصل على عوائد أعلى للمستثمر في حالة وفاء المصدر بمدفوعاته.
إعتبارات خاصة
اتفاقيات التبعية هي الأكثر شيوعا في مجال الرهن العقاري. عندما يحصل الفرد على قرض عقاري ثانٍ ، يكون لهذا الرهن الثاني أولوية أقل من الرهن العقاري الأول ، لكن هذه الأولويات يمكن أن تزعزع عن طريق إعادة تمويل القرض الأصلي.
يقوم الرهون بسدادها بشكل أساسي والحصول على قرض جديد عند إعادة تمويل الرهن العقاري الأول ، وبالتالي فإن القرض الجديد الأحدث أصبح الآن في المرتبة الثانية. يتحرك القرض الثاني الحالي ليصبح القرض الأول. سيتطلب مقرض أول إعادة تمويل للرهن العقاري الآن توقيع اتفاقية تبعية من قِبل مقرض الرهن العقاري الثاني لإعادة وضعها في أولوية قصوى لسداد الديون. يتم تغيير المصالح ذات الأولوية لكل دائن بالاتفاق مما كان سيصبحون لولا ذلك.
يجب الاعتراف بالاتفاقية الموقعة من قبل كاتب عدل وتسجيلها في السجلات الرسمية للمقاطعة لتكون قابلة للتنفيذ.
