لم نسترجع كل شيء ، لكن مسيرة يوم الجمعة القصيرة للارتياح تجعل المستثمرين يتنفسون بشكل أسهل في عطلة نهاية الأسبوع. على الأقل ، لن نضطر إلى تحمل أي عروض تلفزيونية خاصة بـ "الأسواق في الاضطرابات" مساء الأحد ، أو صور لتجار الأرضية الغاضبين على الصفحات الأولى لصحفنا في نهاية هذا الأسبوع.
لقد مر أسبوع كامل ، لذلك دعونا نقيمها وأنفسنا:
من الأربعاء إلى الخميس ، تم القضاء على حوالي 8.5 تريليون دولار من القيمة السوقية للأسواق الأمريكية.
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي أكثر من 1300 نقطة أو 5.25 ٪ ، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفض 145 نقطة أو 5.06 ٪.
سقط مؤشر ناسداك ، ثم خرج من التصحيح بين الخميس والجمعة.
ارتفع مؤشر VIX ، أو مؤشر التقلب ، إلى أعلى مستوياته منذ فبراير في ما نود أن نسميه Volmageddon ، وبلغ مؤشر القلق لدينا ذروته بعد قيلولة الصيف في أواخر شهرين.
كان قرائنا يتدفقون إلى موقعنا ، ويبحثون عن مصطلحات مثل: التصحيح ، وشراء الانخفاضات ، وعمليات البيع ، ونمط الابتلاع الهبوطي ، وخطة الإنقاذ ، والبيع على المكشوف ، والوضع. كنت أعتقد أنه كان 1929 مرة أخرى.
لماذا يهم: أم ينبغي أن نقول ، "ماذا يهم". المنظور مهم ، وقد استخلصنا جرعة صحية منه أمس. ليتم تلخيصه:
- عمليات البيع تحدث ، وهي ليست نادرة. كان لدينا واحدة مماثلة في آب / أغسطس وآذار / مارس وكانون الثاني / يناير ، ومع ذلك فإن السوق متضخم. سنة حتى الآن ، هنا حيث نقف:
- DJIA: + 2.13٪ S & P500: + 3.10٪ Nasdaq Composite: + 8.06٪
- الانهيار هو انخفاض بنسبة 20 في المائة أو أكثر من الارتفاع الأخير. تصحيح هو 10 في المئة أو أكثر من انخفاض في الآونة الأخيرة
ما هو التالي: موسم الأرباح قيد التنفيذ رسميًا. أفادت بنوك مثل JPMorgan و Citi و Wells Fargo اليوم أن لديها أخبار سارة في الغالب. ميزانياتها قوية ، ويشعر عملائها بالثقة والإقراض يحدث ، على الرغم من ارتفاع الأسعار. مثل جيمي ديمون ، يشعر معظم رؤساء البنوك بالقلق بشأن القضايا الجيوسياسية مثل الحروب التجارية وتزايد الشعوبية. نحن جميعا.
لا يمكننا القول أنه لن يكون هناك عمليات بيع أخرى الأسبوع المقبل. لا تستمع إلى أي شخص يقول إنه يستطيع ذلك. ومع ذلك ، لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين الذي يكمن في أننا يجب أن نكون متفقين مع:
- حرب تجارية مع الصين. يتفق معظم الاقتصاديين على أن ذلك لن يؤدي إلا إلى تقليص بضعة أعشار نسبة مئوية من إجمالي الناتج المحلي إذا لم يتمكن شي وترامب من التوصل إلى صفقة داهية. يجتمعون في نوفمبر ومن مصلحة كلا البلدين العمل بها. عبء ثقيل الأسبوع المقبل ، مع Netflix و BlackRock و Johnson & Johnson و American Express وكميات أخرى. لدى ناسداك تقويم أرباح جيد إذا كنت تريد البقاء على اطلاع. لقد كبح ثلثا شركات ستاندرد آند بورز 500 بالفعل توقعاتها للربع الرابع ، ولكن في بعض الأحيان يرغبون في وضع شريط منخفض ثم إظهار بعض المفاجآت الصعودية. ذكي جدا. سوف نولي اهتمامًا لما يقولونه حول صحة المستهلك وأي شيء يبقيه في الليل. لقد تباطأت عمليات إعادة الشراء: أشارت صحيفة نيويورك تايمز إلى ذلك في مقال ذكي أمس. كما نعلم ، تم الإعلان عن كمية قياسية من عمليات إعادة شراء الأسهم هذا العام. لكن في الأسابيع التي تندرج فيها الأرباح ، تنزع الشركات من عمليات إعادة الشراء لأنهم لا يريدون التخلي عن نفحة من التداول من الداخل. كما نعلم ، فإن عمليات إعادة شراء الأسهم يمكن أن تجعل الشركات تبدو أكثر ربحية لأنها تقلل من حجم الأسهم المتاحة للجمهور. إنها قانونية تمامًا ، لكن من المنطقي أننا سنشهد تباطؤًا في هذه المرحلة الزمنية.
ملاحظة جانبية: لقد شهدنا زيادة بنسبة 200 في المائة في القراء الذين يبحثون عن القاعدة 10b5-1 لدينا أمس. تحدد هذه القاعدة اللوائح المتعلقة بشراء وبيع الشركات من الداخل لعمليات إعادة الشراء التنفيذية والشركة. الإتصال؟
- التداول الخوارزمي: لن نلوم الآلات على كل التقلبات في الآونة الأخيرة ، لكن لا يمكنك تجاهل حقيقة أن هناك العديد من منصات تداول algo المبرمجة للشراء أو البيع عندما تؤدي الأسواق أو الأسهم أو أي أوراق مالية إلى مستويات رئيسية.. كان لدينا الكثير من مستويات دعم التحليل الفني التي تم اختراقها هذا الأسبوع ، والتي يمكن أن ترسل إشارات إلى برامج التداول في المؤسسات المالية الكبرى في ثانية نانوية وتحرك مليارات الدولارات قبل أن نغمض عينيك. إنه الوضع الطبيعي الجديد وكل مؤسسة مالية كبرى على هذا الكوكب تتجه إلى هذا الاتجاه ، لذلك علينا أن نعتد على ذلك.
استمتع بنهاية الإسبوع!
كاليب سيلفر - رئيس التحرير
