جدول المحتويات
- ما هو ريا؟
- فهم RIAs
- من يحتاج إلى التسجيل باعتباره RIA؟
- الالتزامات المستمرة
- ريا المنافسين
ما هو مستشار الاستثمار المسجل (ريا)؟
مستشار الاستثمار المسجل (RIA) هو شخص أو شركة تقدم المشورة للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية حول الاستثمارات وتدير محافظهم الاستثمارية. يقع على عاتق RIAs واجب ائتماني تجاه عملائها ، مما يعني أن عليهم التزامًا أساسيًا بتقديم المشورة الاستثمارية التي تعمل دائمًا في مصلحة العملاء.
كما تشير الكلمة الأولى من عنوانها ، يتعين على RIAs التسجيل إما لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أو مسؤولي الأوراق المالية الحكومية.
الماخذ الرئيسية
- يقوم مستشار الاستثمار المسجل (RIA) بإدارة أصول المستثمرين الأفراد والمؤسسات. كخدمة استثمارية وجانب ائتماني ، يجب على RIAs التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة والهيئات التنظيمية الحكومية. مدفوعًا مثل مديري المحافظ الاستثمارية ، عادة ما تكسب RIAs إيراداتها من خلال تتألف رسوم الإدارة من نسبة الموجودات المحتفظ بها للعميل (عادةً 1٪ في السنة من AUM).
فهم RIAs
تخضع لوائح الأوراق المالية (RECs) التي تخضع للرقابة المباشرة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، للعمل بصفتها ائتمانية ، وبالتالي فهي تخضع لمعايير سلوك أعلى من الممثلين المسجلين. ينص هذا المعيار الائتماني على أنه يجب على RIA دائمًا وضع مصالح العميل الفضلى دون قيد أو شرط على مصلحته ، بغض النظر عن جميع الظروف الأخرى.
يُطلب أيضًا من RIAs الكشف عن أي تضارب محتمل في المصالح لعملائها والتصرف بطريقة أخلاقية في جميع تعاملاتهم التجارية. تفرض بعض وكالات الاستثمار الإقليمية على العملاء نسبة مئوية من أصولهم الخاضعة للإدارة بينما يتقاضى الآخرون رسومًا ساعية أو ثابتة مقابل تقديم المشورة. يجب على المستشارين الذين يختارون هذا النموذج لممارساتهم الحصول على ترخيص من السلسلة 65.
عادةً ما يربح RIAs ، مثلهم مثل مديري الصناديق الاستثمارية المشتركة ، إيراداتهم من خلال رسم إدارة يتكون من نسبة مئوية من الأصول المحتفظ بها للعميل. تتقلب الرسوم ، ولكن المتوسط يبلغ حوالي 1 ٪. بشكل عام ، كلما زادت الأصول التي يمتلكها العميل ، انخفض الرسم الذي يمكنه التفاوض عليه - في بعض الأحيان أقل من 0.35٪. يعمل هذا على التوفيق بين المصالح الفضلى للعميل ومصالح RIA ، حيث لا يمكن للمستشار جني أي أموال إضافية على الحساب إلا إذا زاد العميل قاعدة أصوله (AUM).
من يحتاج إلى التسجيل باعتباره RIA؟
عرّف قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 RIA بأنه "شخص أو شركة تعمل ، من أجل التعويض ، في تقديم المشورة أو تقديم التوصيات أو إصدار التقارير أو تقديم تحليلات حول الأوراق المالية ، إما بشكل مباشر أو من خلال المنشورات".
يعتمد أي من المنظمين الذين يحتاج المستشارون للتسجيل معهم في الغالب على قيمة الأصول التي يديرونها ، إلى جانب ما إذا كانوا يقدمون المشورة للعملاء من الشركات أو الأفراد فقط. بشكل عام ، يتعين على المستشارين الذين لديهم ما لا يقل عن 25 مليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة أو تقديم المشورة لشركات الاستثمار للتسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم. المستشارون الذين يديرون مبالغ أصغر عادةً ما يسجلون لدى سلطات الأوراق المالية الحكومية.
لا يُقصد بالتسجيل ك RIA الإشارة إلى أي شكل من أشكال التوصية أو المصادقة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أو هيئات تنظيم الأوراق المالية الحكومية. هذا يعني فقط أن مستشار الاستثمار قد استوفى جميع متطلبات التسجيل. بالنسبة للمستشارين الذين يسجلون لدى المجلس الأعلى للتعليم ، تشتمل المعلومات المطلوبة على أسلوب استثمار المستشار ، والأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ، والرسوم ، وأي إجراءات تأديبية ، وأيضًا بالنسبة للشركة ، المسؤولون الرئيسيون. تتضمن المتطلبات الأخرى قيام RIA بإبلاغ المجلس الأعلى للتعليم بأية تعارضات محتملة في المصالح قد نشأت لهم في عملهم ، أو قد تفعل ذلك في المستقبل. يتم تقديم الطلب باستخدام نموذج ADV ، ويجب تحديث التقديم سنويًا ليشمل معلومات مثل أي قرارات تأديبية جديدة ضد RIA. يجب توفير النموذج كسجل عام.
يشكو بعض النقاد من أنه من السهل للغاية أن تصبح RIA مقارنة بالتزامات غيرهم من المهنيين. يصف الكاتب في مجلة Investopedia ، مارك كوسن ، متطلبات الدخول لتصبح RIA بأنها "بالكاد عبارة عن وميض على شاشة الرادار مقارنة بوظائف مهنة أخرى مثل القانون أو الطب أو المحاسبة". انه يدعو إلى امتحانات صارمة والدورات الدراسية مثل تلك المطلوبة للتعيينات مثل مخطط مالي معتمد (CFP). هؤلاء ، كما يقول ، "يمكن أن يساعد في رفع مستوى الخدمة إلى الجمهور".
التزامات RIA المستمرة
ما وراء مجرد التسجيل للحصول على شهاداتهم ، يجب أن تتبع وكالات الاستثمار الإقليمية ممارسات وإجراءات معينة عند تقديم المشورة لعملائها. ويشمل ذلك الكشف عن أي مخاطر أو تعارض محتمل في المصالح للمعاملات المحددة التي يوصون بها ، والتأكد من فهم العميل لتلك المخاطر.
إذا واجه العميل ، في أي وقت ، مستشارًا بشأن مدى ملاءمة الاستثمار ، فإن العبء يقع على عاتق المستشار لإثبات أن جميع التدابير قد اتخذت للكشف عن المخاطر ، وكذلك للتأكد من ملاءمتها.
من منظور SEC ، التوثيق هو كل شيء. إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصة من أي وقت مضى للانخراط في التحقيق في شكوى المستثمر ، فإنه يتطلب وثائق كاملة عن استراتيجية الاستثمار المستخدمة ، جنبا إلى جنب مع سجلات العميل التي تثبت معرفة صورة العميل الاستثمارية والتسامح مع المخاطر.
ريا المنافسين
تميل RIAs إلى التنافس مع المجموعات التالية لتوفير الخدمات الاستثمارية:
- صناديق الاستثمار المشتركةصناديق التحوطشركات المنازل السلكية (مثل بنوك الاستثمار) - عبر برامج التفاف للوسطاء الفرديين أو وسطاء الخصم أو الإنترنت الذين يلبيون احتياجات المستثمرون
