مع استمرار الأسهم الأمريكية في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة ، يجد Morgan Stanley عددًا متزايدًا من نقاط الضغط التي تهدد بإنهاء السوق الصاعدة. على وجه الخصوص ، تتحول القطاعات الرئيسية التي غذت ارتفاع السوق في السابق إلى متخلفين ، بما في ذلك التكنولوجيا وقبعات صغيرة في الشهر الماضي. بالإضافة إلى ذلك ، في ظل خلفية التوترات التجارية المتزايدة ، فإن الأموال الخارجية التي تسعى إلى ملاذ آمن قد تدفقت على سوق الأسهم الأمريكية ، مما أدى إلى دعم مؤقت لا يمكن أن يستمر إلى ما لا نهاية. يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة لإعادة الأرصدة النقدية التي تحتفظ بها الشركات الأمريكية إلى الخارج ، وذلك استجابة للإصلاح الضريبي ، الذي يتدفق معظمه إلى عمليات إعادة شراء الأسهم.
"يفترض أن أسواق الأسهم الأمريكية تتجاهل الآثار السلبية للتوترات التجارية غير صحيح" ، هذا ما كتبه استراتيجيون الأسهم في مورجان ستانلي في الولايات المتحدة في تقريرهم الأخير عن الاحترار الأسبوعي. ويضيفون "الرسالة الأساسية من قيادة القطاع واضحة وليست بناءة حول كيفية تفكير المستثمرين النشطين (الأموال الذكية ، وليس النسخة التجريبية الذكية) حول التأثير النهائي للتجارة على الاقتصاد الأمريكي أو الأرباح".
لماذا يجب أن يشعر المستثمرون بالقلق
| انتقلت أسهم التكنولوجيا من رواد السوق إلى المتخلفين. |
| انخفض كل من Facebook Inc. (FB) و Netflix Inc. (NFLX) بنسبة 20٪ تقريبًا منذ أعلى المستويات خلال فصل الصيف. |
| بعض أسهم أشباه الموصلات انخفضت بنسبة 20 ٪ أو أكثر ، مع تفاقم التوقعات. |
| أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير هي الآن أقل من أداء مؤشر S&P 500 (SPX). |
| القطاعات الدفاعية تتفوق في الأداء. |
بدأ المستثمرون بالتناوب نحو القطاعات الدفاعية في يونيو ، مما أدى إلى تحول عدد متزايد من رواد السوق السابقين ، وعلى الأخص أسهم تكنولوجيا المعلومات ، إلى متخلفين. أسهم رأس المال الصغيرة ، كما تم قياسها بمؤشر راسل 2000 ، قد انقلبت أيضًا نحو الأداء الضعيف للأسهم الكبيرة S&P 500 في هذه الفترة الزمنية. في الآونة الأخيرة ، تفوقت الأسهم العالمية على مؤشر S&P 500 منذ 11 سبتمبر ، كما يلاحظ مورغان ستانلي.
لقد تفوقت القطاعات الدفاعية على مؤشر S&P 500 الواسع ، حيث ارتفعت بنسبة 7.8 ٪ على أساس العائد الإجمالي من يونيو إلى 21 سبتمبر. هذه هي الرعاية الصحية (+ 13.8 ٪) ، السلع الاستهلاكية الأساسية (+ 12.5 ٪) ، والسلطة التقديرية للمستهلك (+ 10.9 ٪) ، وقطاع الاتصالات القديم ، كما تم تعريفه من خلال 21 سبتمبر (+ 9.9 ٪). على النقيض من ذلك ، ارتفعت التكنولوجيا بنسبة 5.8 ٪ فقط خلال هذه الفترة. يلاحظ مورغان ستانلي أن المخاوف المتزايدة "أجبرت المستثمرين على الدخول في مناطق ذات أمان ملحوظ".
ما في المستقبل
يقول مورغان ستانلي: "على الرغم من عدم وجود محفز لتحرك كبير نحو الأسفل ، فإننا لا نرى الكثير من الاتجاه الصعودي من مؤشر S&P نظرًا لأن التقييم قريب من هدف Case Case الخاص بنا وهو 3000". ويضيفون: "إن P / E fwd على مؤشر ستاندرد آند بورز الآن أعلى من تقديرنا للقيمة العادلة" ، و "مخاطر الجانب السلبي على التقييم أكثر احتمالًا في مواجهة معدلات أعلى". في يوليو ، خفضت شركة Morgan Stanley التكنولوجيا وأسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، وهي دعوة يبررونها من خلال الأحداث اللاحقة. وصفًا للوضع الحالي ، يصفه مورجان ستانلي بأنه "سوق هابطة تميل إلى ضرب الأصول الفردية والقطاعات في وقت مختلف ، مما يجعل المؤشر الرئيسي ثابتًا".
بالنسبة للحوافظ العالمية ، يوصون بـ "العودة إلى الأسواق الدولية" ، مع تفضيل أوروبا واليابان على الأسواق الناشئة. بالنسبة للحوافظ الأمريكية ، فإنها تفضل زيادة القيمة والنمو الزائد في الطاقة ، والصناعات ، والمالية ، والمرافق ، في حين أنها تقل الوزن في التكنولوجيا وتقدير المستهلك.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
أفضل صناديق الاستثمار المتداولة
أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في التكنولوجيا هذا العام
إستراتيجية تجارة ETF والتعليم
وزن السوق مقابل صناديق الاستثمار المتساوية S&P 500: ما الفرق؟
صناديق الاستثمار المتداولة
أفضل ETFs خدمات الاتصالات أداء 2018
الأسهم الأعلى
أعلى 5 أسهم الرعاية الصحية لعام 2020
مؤشر تجارة الاستراتيجية والتعليم
3 أنواع من الفهرسة لنجاح مؤسسة التدريب الأوروبية
سوق الاسهم
كيف يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قتل السوق الثور
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
تعريف Russell Top 200 Index تعريف Russell Top 200 Index هو مؤشر مرجح لرسملة السوق من أكبر 200 شركة في مؤشر Russell 3000. المزيد تعرف على مؤشر راسل 3000 مؤشر راسل 3000 هو مؤشر الأسهم المرتبط بالقيمة السوقية والذي يسعى إلى تتبع 3000 من أكبر الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة. المزيد من تعريفات سوق كونترا وأمثلةه: سوق كونترا هو سوق يميل إلى عكس اتجاه السوق الواسعة ، أو لديه علاقة منخفضة أو سلبية مع السوق الأوسع. المزيد ETF - صناعة الاتصالات ETF - صناعة الاتصالات ETF هي صندوق تداول يتم استثماره في أسهم الاتصالات السلكية واللاسلكية ، ويسعى لتتبع أداء مؤشر الاتصالات. المزيد مؤشر اكتمال راسل لرأس المال الصغير: يعد مؤشر اكتمال رأس المال الصغير من Russell مؤشرًا مرجحًا للرسملة السوقية ويتكون من أسهم Russell 3000 المستبعدة من مؤشر S&P 500. المزيد تعريف صندوق الاستثمار المشترك: يمثل الصندوق المشترك نوعًا من أدوات الاستثمار التي تتكون من محفظة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى ، والتي يشرف عليها مدير أموال محترف. أكثر