ما هو وضع؟
البيع هو عقد خيارات يمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع كمية معينة من الأصل الأساسي ، بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. يعتقد المشتري لخيار البيع أن السهم الأساسي سينخفض إلى ما دون سعر التمرين قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. سعر التمرين هو السعر الذي يجب أن يصل إليه الأصل الأساسي لعقد خيار البيع للتثبيت.
أساسيات وضع الخيارات
يتم تداول النقاط على الأصول الأساسية المختلفة ، والتي يمكن أن تشمل الأسهم والعملات والسلع والمؤشرات. يجوز لمشتري خيار البيع بيع أو ممارسة الأصل الأساسي بسعر محدد.
قيمة خيار البيع تقدر مع انخفاض سعر السهم الأساسي بالنسبة لسعر التنفيذ. على الجانب الآخر ، تنخفض قيمة خيار البيع مع زيادة المخزون الأساسي. تنخفض قيمة خيار البيع أيضًا مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.
يتم توضيح المكافأة المحتملة لصاحب البيع في الرسم التالي:
صورة لجولي بانج © Investopedia 2019
ما هو وضع؟
الماخذ الرئيسية
- تمنح الصفقة للمالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع الأسهم الأساسية بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. ترتفع قيمة خيار البيع مع انخفاض سعر السهم الأساسي ؛ تنخفض قيمة خيار البيع مع ارتفاع الأسهم الأساسية. عندما يشتري المستثمر عرضًا ، تتوقع أن ينخفض سعر السهم الأساسي.
مراجعة يضع والمكالمات
المشتقات هي أدوات مالية تستمد القيمة من تحركات الأسعار في أصولها الأساسية ، والتي يمكن أن تكون سلعة مثل الذهب أو الأسهم. تستخدم المشتقات إلى حد كبير كمنتجات تأمين للتحوط ضد مخاطر وقوع حدث معين. يتم وضع نوعين من خيارات المشتقات الرئيسية المستخدمة في الأسهم وخيارات الاتصال.
يمنح خيار الاتصال لحامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء سهم بسعر معين في المستقبل. عندما يشتري المستثمر مكالمة ، فإنها تتوقع أن ترتفع قيمة الأصل الأساسي.
يمنح خيار البيع صاحب التسجيل الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع الأسهم بسعر معين في المستقبل. عندما يشتري المستثمر صفقة ، تتوقع أن ينخفض سعر الأصل الأساسي ؛ قد تبيع الخيار وتربح. يمكن للمستثمر أيضًا كتابة خيار طرح لشراء مستثمر آخر ، وفي هذه الحالة ، لا تتوقع انخفاض سعر السهم إلى أقل من سعر التمرين.
مثال - كيف يعمل خيار البيع؟
مستثمر يشتري عقد خيار شراء واحد على شركة ABC مقابل 100 دولار. يغطي كل عقد خيار 100 سهم. سعر ممارسة الأسهم هو 10 دولارات ، وسعر سهم ABC الحالي هو 12 دولار. منح عقد خيار البيع هذا للمستثمر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع 100 سهم من ABC بسعر 10 دولارات.
إذا انخفضت أسهم ABC إلى 8 دولارات ، يكون خيار طرح المستثمر هو المال (ITM) - مما يعني أن سعر التنفيذ أقل من سعر السوق للأصل الأساسي - ويمكنها إغلاق مركز خياراتها عن طريق بيع العقد في السوق المفتوحة.
من ناحية أخرى ، يمكنها شراء 100 سهم من ABC بسعر السوق الحالي البالغ 8 دولارات ، ثم ممارسة عقدها لبيع الأسهم مقابل 10 دولارات. بغض النظر عن العمولات ، فإن ربح هذا الموضع هو 200 دولار ، أو 100 × (10 دولارات - 8 دولارات). تذكر أن المستثمر دفع علاوة 100 دولار لخيار البيع ، مما منحها الحق في بيع أسهمها بسعر التمرين. ومع أخذ هذه التكلفة الأولية في الاعتبار ، فإن إجمالي ربحها يتراوح بين 200 دولار و 100 دولار = 100 دولار.
وكطريقة أخرى للعمل على خيار البيع كتحوط ، إذا كان المستثمر في المثال السابق يمتلك بالفعل 100 سهم من شركة ABC ، فسيتم تسمية هذا الموقف باسم "طرح متزوج" ويمكن أن يكون بمثابة تحوط ضد انخفاض سعر السهم.
