ما هي اتفاقيات الشراء وإعادة البيع؟
تجري البنوك المركزية أنواعًا مختلفة من اتفاقيات البيع وإعادة الشراء (معاملات إعادة الشراء) كجزء من عمليات السوق المفتوحة التي تستخدمها لتنفيذ السياسة النقدية. وعادة ما يتم ذلك بهدف التأثير على السيولة وبالتالي أسعار الفائدة في سوق المال. اتفاقية الشراء وإعادة البيع (PRA) هي الاسم المحدد الممنوح لإحدى هذه العمليات عند استخدامها من قبل بنك كندا (BoC) ، بغرض توفير السيولة للسوق.
فهم اتفاقيات الشراء وإعادة البيع (PRAs)
اتفاقيات الشراء الخاصة وإعادة البيع (SPRAs) هي عمليات بين عشية وضحاها ، لكن اتفاقيات الشراء وإعادة البيع (PRAs) لفترات زمنية أطول. مصطلح تقييم مخاطر الآفات عادة ما يتم استخدامه فقط خلال فترات ضغوط السوق ، وليس قيد الاستخدام حاليا.
بشكل عام ، في صفقة إعادة الشراء ، يدخل الطرفان المقابلان في اتفاقية يقوم أحدهما ببيع الأوراق المالية إلى الآخر والموافقة في وقت واحد على إعادة الشراء في تاريخ لاحق محدد بسعر ثابت. وبالتالي ، يمكن اعتبار الأوراق المالية ضمانًا فعالًا لقرض نقدي. الأوراق المالية المعنية هي عادة أوراق مالية ذات فائدة ثابتة ، ويتم الاتفاق على التسعير من حيث أسعار الفائدة. يطلق على سعر الفائدة المتفق عليه سعر الريبو. في حين أن العديد من المشاركين في السوق يشاركون في مثل هذه المعاملات ، عندما تفعل البنوك المركزية ذلك عادة ما يكون ذلك مع بنوك معينة فقط في أسواق المال المحلية الخاصة بهم ، على المدى القصير ، ويتم تنفيذها بهدف تنفيذ السياسة النقدية.
في فترة تقييم مخاطر الآجال ، سيشتري بنك كندا أوراقاً مالية من نوع محدد من البنوك (أي الموزع الرئيسي في الأوراق المالية الحكومية الكندية) باتفاق على بيعها مرة أخرى إلى ذلك البنك بعد مدة محددة ، والتي قد تتراوح مدتها إلى عام. وهذا يعطي حقنًا مؤقتًا للنقد (حيث تتلقى البنوك مدفوعات الأوراق المالية) في سوق المال ، مما يساعد على تحسين سيولةها والضغط النزولي على أسعار الفائدة في السوق.
تاريخ الشراء واتفاقيات إعادة البيع
استخدم بنك كندا لأول مرة مصطلح تحليل مخاطر الآفات ابتداءً من ديسمبر 2007 ، بعد أن ضاقت أسواق المال الكندية في خضم مشاكل التمويل العالمية في أعقاب بداية الأزمة المالية لعام 2007 ؛ تم عكس قرار موجز بأن الوضع قد هدأ في مارس 2008 عندما ظهرت ضغوط التمويل مرة أخرى ، مما أدى إلى انهيار Bear Sterns. سمح بنك كندا لمصارف الاستثمار المحلية أن تنضج في يونيو ويوليو ، فقط من أجل انهيار بنك ليمان وإفلاس شركة AIG للتأثير مرة أخرى على سوق المال في سبتمبر 2008 ، ومرة أخرى راجع تحليل مخاطر الآفات المستخدم للمساعدة في تخفيف الظروف. PRA النهائي نضجت في عام 2010.
