ما هو اللون؟
اللون عبارة عن خيارات "يونانية" تقيس المعدل الذي ستتغير به جاما مع مرور الوقت. وبشكل أكثر تحديدًا ، هو مشتق من المرتبة الثالثة من قيمة الخيار ، مرة واحدة إلى مرة ومرتين لسعر الخيار. يقيس غاما التغير في الدلتا استجابة لحركة سعر وحدة واحدة في الأصل الأساسي ، ويقيس الدلتا كيف يتحرك المشتق استجابة لتغير السعر في الأساس.
يُعرف اللون أيضًا باسم تسوس جاما أو مشتق جاما فيما يتعلق بالوقت (DgammaDtime).
الماخذ الرئيسية
- يقيس اللون معدل تغير جاما على مدى عام واحد. يمكن تحويله إلى مقدار يومي بتقسيمه على عدد الأيام في السنة. اللون مهم للتحوط بأسلوب غاما لأنه يظهر كيف سيتغير غاما. اللون هو مشتق قياس غاما من الدرجة الثالثة ، وقياس غاما التغييرات في دلتا. دلتا هي حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي.
فهم اللون
يقيس أصحاب الخيارات العديد من خصائص تسعير الخيارات ، من سرعة تغير سعر الخيارات فيما يتعلق بالتغيرات في السعر في الأصل الأساسي ، وتسمى دلتا ، إلى معدل اضمحلال القيمة الزمنية للخيار ، وتسمى ثيتا.
لفهم اللون ، من المهم أن نفهم أولاً جاما ، لأن اللون يقيس مدى تغير جاما مع مرور الوقت.
يقيس غاما معدل التغير في حركة الخيار لكل نقطة واحدة في سعر الأصل الأساسي. دلتا هي مشتقة أولى ، غاما ثانية ، ولون الثالثة. اللون هو سمة مهمة يجب مراقبتها عند الحفاظ على محفظة تحوط غاما لأنها تساعد المتداول على قياس مدى فعالية التحوط بمرور الوقت.
يتم استخدام جاما أيضًا عند محاولة قياس حركة السعر لأحد الخيارات ، نسبةً إلى المبلغ الموجود به أو الخارج منه. عندما يكون الخيار الذي يتم قياسه عميقًا داخل أو خارج النقود ، تكون جاما صغيرة. عندما يكون الخيار بالقرب من أو عند المال ، تكون جاما في أكبر حالاتها. غاما أكبر أيضًا بالقرب من انتهاء الصلاحية ، وأصغر كلما ابتعدت عن انتهاء الصلاحية.
جميع الخيارات ذات الموضع الطويل لها غاما إيجابية ، في حين أن جميع الخيارات القصيرة لها غاما سالبة.
يستخدم المتداولون الذين يستخدمون استراتيجية تداول خيارات التحوط في gamma اللون لالتقاط معلومات حول gamma لأحد الخيارات في السنة. يمكن العثور على الرقم اليومي بقسمة النتيجة على عدد الأيام في السنة.
يوفر اللون شخصية أكثر موثوقية عندما يكون الخيار بعيدًا عن انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، مع قرب انتهاء الصلاحية ، يصبح اللون أكثر تقلبًا ، ويمكن أن يتغير خلال اليوم ، وأقل موثوقية.
تشمل قائمة اليونانيين من الدرجة الثالثة الأخرى السرعة التي تمثل معدل تغير غاما فيما يتعلق بالسعر الأساسي ، وال Ultima ، والزوما.
باستخدام اللون
الاقتراض من الفيزياء ، إذا كانت دلتا هي سرعة حركة أسعار الخيارات فيما يتعلق بالأساس ، فإن التسارع هو غاما. بما أن المشتق الثالث صعب بعض الشيء على غير العلماء لفهمه ، فيمكننا تحريك هؤلاء اليونانيين إلى مستوى واحد. الآن اعتبر أن جاما هي سرعة الدلتا وبالتالي فإن اللون هو تسارع جاما.
تتوسع غاما مع اقتراب انتهاء الصلاحية وقياس اللون لها. يتم توسيع Gamma أيضًا مع اقتراب الخيار من الأموال ، كما يقيس اللون ذلك أيضًا. إذا كانت جاما صغيرة لأن الخيار بعيد عن انتهاء الصلاحية أو أن الأصل الأساسي بعيد عن سعر التنفيذ ، فإن اللون سيعكس ذلك.
مثال على اللون في تداول الخيارات
افترض أن الخيار له دلتا بقيمة 0.65. هذا يعني أنه لكل حركة $ 1 في سعر السهم ، من المتوقع أن يتحرك الخيار بـ 0.65 دولار ، وكل ما تبقى متساوٍ.
افترض الآن أن هذا الخيار يحتوي على سعر شراء بقيمة 10 دولارات ويتم تداول العنصر الأساسي حاليًا بسعر 11 دولارًا. سعر السهم آخذ في الارتفاع ، وسرعان ما يصل إلى 12 دولارًا ، مما يجعل السهم أكثر في المال. دلتا السهم الآن 0.90.
سيشهد خيار في المال زيادة دلتا أيضًا حيث يقترب وقت انتهاء الصلاحية. في أي حال ، لكل تحرك الدولار في الأسهم ، الخيار يتحرك الآن 0.90 دولار. الفرق بين الدلتا القديمة والجديدة هو ما تقيسه جاما. زاد غاما بنسبة 0.25. لاحظ أنه على الرغم من ذلك ، ستبدأ عملية جاما في تقليل كلما اقتربت الدلتا من الدلتا ، لأنه بمجرد أن تصبح الدلتا عند 0.90 ، لا يمكن زيادتها إلا بمقدار 0.10 ، أي أقل مما كانت عليه في السابق.
اللون هو امتداد لجاما ، ويقيس مقدار حركته بمرور الوقت. يوضح اللون مقدار التغيير المتوقع لجاما. يُظهر المبلغ اليومي مقدار التغيير المتوقع لجاما كل يوم. اللون 0.03 يعني أن غاما سوف تتقلب حوالي 0.03 في اليوم. قراءة 0.1 تعني أن غاما سيتقلب 0.1 في اليوم.
مع اقتراب السعر من انتهاء الصلاحية ، يكون اللون أكثر عرضة للتغيير السريع وبالتالي فهو غير موثوق به.
