ما هو مؤشر الربحية (PI)؟
يصف مؤشر الربحية (PI) ، والذي يشار إليه بدلاً من ذلك باسم نسبة الاستثمار في القيمة (VIR) ، أو نسبة استثمار الأرباح (PIR) ، فهرسًا يمثل العلاقة بين تكاليف وفوائد المشروع المقترح ، باستخدام النسبة التالية:
يُعد مؤشر PI مفيدًا في تصنيف المشروعات المختلفة لأنه يتيح للمستثمرين تحديد القيمة التي تم إنشاؤها لكل وحدة استثمارية. يعد مؤشر الربحية عند 1.0 هو المقياس الأدنى المقبول في المؤشر ، حيث تشير أي قيمة أقل من هذا الرقم إلى أن القيمة الحالية للمشروع (PV) أقل من الاستثمار الأولي. مع زيادة قيمة مؤشر الربحية ، تزداد الجاذبية المالية للمشروع المقترح.
مؤشر الربح
فهم مؤشر الربحية
مؤشر الربحية هو أسلوب تقييم يطبق على نفقات رأس المال المحتملة. تقسم هذه الطريقة تدفق رأس المال المتوقع من خلال تدفق رأس المال المتوقع لتحديد ربحية المشروع. كما هو مبين في الصيغة المذكورة أعلاه ، يستخدم مؤشر الربحية القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية والاستثمار الأولي لتمثيل المتغيرات المذكورة أعلاه.
عند استخدام مؤشر الربحية لمقارنة مدى استصواب المشروعات ، من الضروري مراعاة كيف تتجاهل هذه التقنية حجم المشروع. لذلك ، قد تؤدي المشروعات ذات التدفقات النقدية الأكبر إلى انخفاض حسابات مؤشر الربحية لأن هوامش ربحها ليست عالية.
مكونات مؤشر الربحية
PV للتدفقات النقدية المستقبلية (البسط): تتطلب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية تطبيق القيمة الزمنية لحسابات الأموال. يتم خصم التدفقات النقدية من عدد الفترات المناسبة لمساواة التدفقات النقدية المستقبلية مع المستويات النقدية الحالية. حسابات الخصم لفكرة أن قيمة دولار واحد اليوم لا تساوي قيمة 1 دولار وردت في عام واحد لأن المال في الوقت الحاضر يوفر إمكانات أكبر في كسب عن طريق حسابات الادخار ذات الفائدة ، من المال غير متوفر حتى الآن. لذلك ، تعتبر التدفقات النقدية التي تم تلقيها أكثر في المستقبل ذات قيمة حالية أقل من الأموال المستلمة أقرب إلى الوقت الحاضر.
الاستثمار المطلوب (المقام): تمثل التدفقات النقدية المخصومة الخارجة المصروفات النفقات الرأسمالية الأولية للمشروع. الاستثمار الأولي المطلوب هو فقط التدفق النقدي المطلوب في بداية المشروع. قد تحدث جميع النفقات الأخرى في أي وقت من عمر المشروع ، ويتم حسابها في الحساب من خلال استخدام الخصم في البسط. قد تؤثر هذه النفقات الإضافية لرأس المال في المزايا المتعلقة بالضرائب أو الاستهلاك.
حساب وتفسير مؤشر الربحية
لأن حسابات مؤشر الربحية لا يمكن أن تكون سلبية ، وبالتالي يجب تحويلها إلى أرقام موجبة قبل اعتبارها مفيدة. تشير الحسابات التي تزيد عن 1.0 إلى أن التدفقات النقدية المخصومة المتوقعة في المستقبل أكبر من التدفقات النقدية المخصومة المتوقعة. تشير الحسابات الأقل من 1.0 إلى أن عجز التدفقات الخارجية أكبر من التدفقات المخصومة ، ولا يجب قبول المشروع. تؤدي الحسابات التي تساوي 1.0 إلى حالات عدم مبالاة حيث تكون أي مكاسب أو خسائر من مشروع ضئيلة.
عند استخدام مؤشر الربحية بشكل حصري ، يتم تصنيف الحسابات التي تزيد عن 1.0 على أساس أعلى حساب. عندما يكون رأس المال المحدود متاحًا ، والمشاريع حصرية بشكل متبادل ، يتم قبول المشروع الذي يحتوي على أعلى مؤشر للربحية حيث يشير إلى المشروع الأكثر استخدامًا لرأس المال المحدود. يُطلق على مؤشر الربحية أيضًا نسبة الفائدة إلى التكلفة لهذا السبب. على الرغم من أن بعض المشاريع تؤدي إلى ارتفاع صافي القيم الحالية ، إلا أنه قد يتم تجاوز هذه المشروعات لأنها لا تمتلك أعلى مؤشر ربحية ولا تمثل الاستخدام الأكثر فائدة لأصول الشركة.
