ما هو العائد العائد؟
يشير عائد الأرباح إلى ربحية السهم خلال آخر 12 شهرًا مقسومة على سعر السوق الحالي للسهم. يُظهر عائد الأرباح (وهو عكس نسبة الأرباح والخسائر) النسبة المئوية لمقدار الشركة لكل سهم. يتم استخدام هذا العائد من قبل العديد من مديري الاستثمار لتحديد التخصيصات المثلى للأصول ويستخدمه المستثمرون لتحديد الأصول التي تبدو منخفضة السعر أو مبالغ فيها.
وأوضح العائد للسهم الواحد
كيف تعمل غلة الأرباح
غالبًا ما يقارن مديرو الأموال العائد على الأرباح لمؤشر سوق واسع (مثل مؤشر S&P 500) بأسعار الفائدة السائدة ، مثل العائد الحالي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. إذا كان عائد الأرباح أقل من معدل العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، فيمكن اعتبار الأسهم ككل مبالغ فيها. إذا كان العائد أعلى ، يمكن اعتبار الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة للسندات.
تشير النظرية الاقتصادية إلى أن المستثمرين في الأسهم يجب أن يطلبوا علاوة إضافية على المخاطرة تبلغ عدة نقاط مئوية أعلى من المعدلات السائدة الخالية من المخاطر (مثل أسعار الفائدة على سندات الخزانة) في عائد أرباحهم لتعويضهم عن ارتفاع مخاطر امتلاك الأسهم على السندات.
الماخذ الرئيسية
- عائد الأرباح هو أرباح لمدة 12 شهرًا مقسومة على سعر السهم. عائد الأرباح هو معكوس نسبة الربح / الخسارة. عائد المكسب هو أحد مؤشرات القيمة ، حيث أن النسبة المنخفضة قد تشير إلى وجود أسهم مقومة بأعلى من قيمتها أو قد تشير القيمة المرتفعة إلى مخزونات مقومة بأقل من قيمتها. عائد الأرباح ، نظرًا لأن الأسهم ذات إمكانات النمو المرتفعة عادة ما تكون ذات قيمة أعلى وبالتالي قد يكون لها عائد أرباح منخفض حتى مع ارتفاع أسعار أسهمها.
نسبة العائد مقابل نسبة الربح إلى العائد
لا يتم استخدام عائد الأرباح كمقياس لتقييم الاستثمار على نطاق واسع مثل نسبة الأرباح / الأرباح. يمكن أن تكون عوائد الأرباح مفيدة عندما تشعر بالقلق إزاء معدل العائد على الاستثمار. بالنسبة لمستثمري الأسهم ، قد يكون كسب دخل الاستثمار الدوري ثانويًا في زيادة قيم استثماراتهم بمرور الوقت. هذا هو السبب في أن المستثمرين قد يشيرون إلى مقاييس الاستثمار القائمة على القيمة مثل نسبة الأرباح إلى الأرباح في كثير من الأحيان أكثر من عائد الأرباح عند إجراء استثمارات الأسهم. ومع ذلك ، توفر المقاييس نفس المعلومات ، بطريقة مختلفة تمامًا.
أرباح العائد ومتري العودة
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في الأسهم ذات دخل ثابت من الأرباح ، يمكن أن توفر عائدات الأرباح نظرة مباشرة على مستوى العائد الذي قد تولده هذه الأسهم الموزعة. في هذه الحالة ، يكون عائد الأرباح عبارة عن مقياس عائد حول مقدار ما يمكن أن يجنيه أي استثمار للمستثمرين ، بدلاً من مقياس تقييم لكيفية تقييم الاستثمار من قبل المستثمرين. ومع ذلك ، يمكن أن يؤثر مقياس التقييم مثل نسبة الأرباح والخسائر في مقياس العائد مثل عائد الأرباح.
يمكن أن يؤدي الاستثمار الذي تم المبالغة في تقديره إلى انخفاض عائد الأرباح ، وعلى العكس من ذلك ، يمكن أن يؤدي الاستثمار الأقل من القيمة الحقيقية إلى زيادة العائد. وذلك لأنه كلما ارتفع سعر السهم ، دون زيادة مماثلة في الأرباح ، سينخفض عائد الأرباح. إذا انخفض سعر السهم ، ولكن ظلت الأرباح كما هي أو ارتفعت ، فإن عائد الأرباح سيزداد. يبحث المستثمرون عن القيمة في السيناريو الأخير.
تشير العلاقة العكسية بين عائد الأرباح ونسبة الأرباح والخسائر إلى أنه كلما زادت قيمة الاستثمار ، انخفض العائد على الأرباح ، وكلما كان الاستثمار أقل قيمة ، ارتفع عائد الأرباح. في الواقع ، مع ذلك ، فإن الاستثمارات ذات التقييمات القوية ونسب الأرباح والخسائر المرتفعة قد تولد المزيد من الأرباح بمرور الوقت ، وتزيد في النهاية من عوائدها. هذا هو ما يبحث عنه مستثمرو النمو. من ناحية أخرى ، فإن الاستثمارات ذات التقييمات الضعيفة ونسب الأرباح والخسائر المنخفضة قد تولد أرباحًا أقل بمرور الوقت ، وفي النهاية ، تؤدي إلى انخفاض عائد أرباحها.
أمثلة على العائد
العائد على الأرباح هو واحد يمكن للمستثمر المتري استخدامه لتقييم ما إذا كانوا يرغبون في شراء أو بيع الأسهم.
في أبريل من عام 2019 ، تم تداول Facebook (FB) بالقرب من 175 دولارًا مع أرباح لمدة 12 شهرًا بلغت 7.57 دولار. وهذا يعطي عائدات أرباح قدرها 4.3 ٪. كان هذا مرتفعا تاريخيا ، حيث كان العائد قبل عام 2018 2.5 ٪ أو أقل. بين عام 2016 ونهاية عام 2017 ، ارتفع السهم بأكثر من 70٪ بينما ارتفع عائد الأرباح من حوالي 1٪ إلى 2.5٪.
انخفض السهم بأكثر من 40٪ من أعلى مستوى له في عام 2018 بينما كان العائد على الأرباح بالقرب من أعلى مستوى تاريخي له ، حوالي 3٪. بعد الانخفاض ، استمر عائد الأرباح في الارتفاع حيث انخفض السعر ، حيث وصل إلى أكثر من 5 ٪ في أوائل عام 2019 عندما بدأ السهم في الارتداد مرة أخرى.
قد يكون لارتفاع العائد على الأرباح دور في دفع الأسهم للأعلى ، وذلك أساسًا لأن المستثمرين يتوقعون زيادة الأرباح في المستقبل. ومع ذلك ، فإن العائد المرتفع على الأرباح (نسبة إلى القراءات السابقة) لم يمنع السهم من رؤية انخفاض كبير في عام 2018.
قد يكون عائد الأرباح مفيدًا أيضًا في الأسهم الأكبر سناً والتي تتمتع بأرباح أكثر ثباتًا. من المتوقع أن يكون النمو منخفضًا في المستقبل المنظور ، لذلك يمكن استخدام عائد الأرباح لتحديد الوقت المناسب لشراء السهم في دورته. تشير عائدات الأرباح أعلى من المعتاد إلى أن السهم قد يكون في ذروة البيع وقد يكون بسبب ارتداد. هذا يفترض أنه لم يحدث شيء سلبي مع الشركة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "فهم نسبة الأرباح إلى العائد مقابل العائد على السهم مقابل عائد الأرباح")
