ما هو السعر للتدفق النقدي الحر؟
السعر إلى التدفق النقدي الحر هو مقياس لتقييم الأسهم يستخدم لمقارنة سعر السوق للسهم الواحد للشركة بمقدار السهم الواحد من التدفق النقدي الحر (FCF). يشبه هذا المقياس إلى حد كبير مقياس تقييم السعر للتدفق النقدي ، لكنه يعتبر مقياسًا أكثر دقة ، نظرًا لأنه يستخدم التدفق النقدي الحر ، الذي يطرح النفقات الرأسمالية (CAPEX) من إجمالي التدفق النقدي التشغيلي للشركة ، وبالتالي يعكس التدفق النقدي الفعلي المتاح لتمويل النمو غير المتعلق بالأصول. تستخدم الشركات هذا المقياس عندما تحتاج إلى توسيع قواعد أصولها إما من أجل تنمية أعمالها أو لمجرد الحفاظ على مستويات مقبولة من التدفق النقدي الحر.
السعر إلى FCF = رسملة التدفق النقدي الحر
الماخذ الرئيسية
- السعر إلى التدفق النقدي الحر هو مقياس لتقييم الأسهم يشير إلى قدرة الشركة على توليد إيرادات إضافية. يتم حسابها بقسمة القيمة السوقية على قيم التدفق النقدي الحر. تشير انخفاض قيمة السعر إلى التدفق النقدي الحر إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها وأن أسهمها رخيصة نسبيًا. تشير القيمة الأعلى للسعر إلى التدفق النقدي الحر إلى وجود شركة ذات قيمة مبالغ فيها.
فهم السعر للتدفق النقدي الحر
يعد التدفق النقدي الحر للشركة أمرًا مهمًا لأنه مؤشر أساسي لقدرتها على توليد إيرادات إضافية ، وهو عنصر أساسي في تسعير الأسهم.
يتم احتساب سعر التدفق النقدي الحر كما يلي:
السعر إلى التدفق النقدي الحر = قيمة رسملة السوق / إجمالي التدفق النقدي الحر
على سبيل المثال ، الشركة التي لديها 100 مليون دولار في إجمالي التدفق النقدي التشغيلي و 50 مليون دولار في النفقات الرأسمالية لديها إجمالي التدفق النقدي المجاني من 50 مليون دولار. إذا كانت القيمة السوقية للشركة تبلغ مليار دولار ، فسيتداول سهم الشركة بمعدل 20 ضعف التدفق النقدي الحر - مليار دولار / 50 مليون دولار.
فهم التدفق النقدي الحر
كيف يستخدم المستثمرون السعر لتحرير التدفقات النقدية
نظرًا لأن السعر إلى التدفق النقدي الحر هو مقياس القيمة ، تشير الأرقام الأقل عمومًا إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها وأن أسهمها رخيصة نسبيًا بالنسبة لتدفقها النقدي المجاني. على العكس من ذلك ، قد يشير ارتفاع سعر أرقام التدفق النقدي الحر إلى أن سعر سهم الشركة مبالغ فيه نسبيًا مقارنة بتدفقها النقدي المجاني. لذلك ، فإن المستثمرين يفضلون الشركات ذات السعر المنخفض أو المتناقص على قيم التدفق النقدي الحر التي تشير إلى إجماليات التدفق النقدي الحر المرتفعة أو المتزايدة وأسعار الأسهم المنخفضة نسبيًا. إنهم يميلون إلى تجنب الشركات ذات السعر المرتفع إلى قيم التدفق النقدي الحر التي تشير إلى أن سعر سهم الشركة مرتفع نسبيا مقارنة بتدفقها النقدي المجاني. باختصار ، كلما انخفض سعر التدفق النقدي الحر ، كلما كان سهم الشركة يعتبر صفقة أو قيمة أفضل.
كما هو الحال مع أي مقياس لتقييم الأسهم ، من المفيد للغاية مقارنة سعر الشركة بنسب نقدية حرة مع أسعار الشركات المماثلة الأخرى في نفس الصناعة. ومع ذلك ، يمكن أيضًا مشاهدة سعر تحرير التدفق النقدي على مدى فترة زمنية طويلة لمعرفة ما إذا كان التدفق النقدي للشركة إلى قيمة سعر السهم يتحسن بشكل عام أو يزداد سوءًا.
يمكن أن تتأثر نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر بالشركات التي تتعامل مع بيان التدفق النقدي الحر الخاص بها على البيانات المالية ، عن طريق القيام بأشياء مثل الحفاظ على النقد عن طريق تأجيل شراء المخزون حتى بعد الفترة التي يغطيها البيان المالي.
