مع انخفاض أسعار الأسهم بشكل كبير عن أعلى مستوياتها في 26 يناير ، واحتمال حدوث حروب اقتصادية ضارة ، يتصاعد نموذج التنبؤ الذي وضعه خبير استراتيجي محترم في مجال الاستثمار ومعلق مالي على إشارة خطر للمستثمرين في مجموعة واسعة من فئات الأصول ، بلومبرج التقارير. يجمع المؤشر بين خمسة قياسات منفصلة للسوق. في مذكرة للعملاء نقلت عنها بلومبرج ، حذر جيم بولسن من مجموعة Leuthold من أن مؤشر رسالة الأسواق "يشير إلى ثقة المستثمرين وعدوانهم" في جميع الأسواق المالية "، كما هو واضح اليوم كما كان في آخر صيرين من أهم الأسواق."
كان مؤشر S&P 500 (SPX) تصحيحًا بنسبة 10.2 ٪ من الإغلاق القياسي القياسي في 26 يناير حتى الإغلاق في 8 فبراير. في كل يوم من الأيام الثلاثة الأولى من هذا الأسبوع ، سجل المؤشر أدنى مستوى خلال اليوم وكان أكثر من 10 ٪ أقل من 26 يناير عالية ، والتعريف المعتاد للتصحيح.
'التقدم بحذر!'
يستمر Paulsen ، أيضًا وفقًا لـ Bloomberg: "على الأقل ، يجب ألا يقتصر المستثمرون في الأسهم على اهتمامهم بكل بساطة بالصراعات والرسائل الواردة من سوق الأوراق المالية. بدلاً من ذلك ، يجب الأخذ بعين الاعتبار الثرثرة من جميع الأسواق المالية ، وهم الآن يتهامسون بشكل مشترك مع" التقدم بحذر!'"
تراجع مؤشر رسالة الأسواق قليلاً عن الذروة الأخيرة في يناير. كان القممان السابقان في يونيو 2007 ، قبل أربعة أشهر من بدء آخر سوق هابطة ، وفي يناير 2000 ، قبل شهرين من انهيار الدوت كوم. وحتى أكثر ما ينذر بالسوء ، فإن ذروة يناير في مؤشر بولسن كانت الأعلى منذ عام 1980 ، باستثناء تلك التي حدثت في عامي 2000 و 2007 ، حسب بيانات Leuthold المقدمة من بلومبرج.
خمسة مجالات لضغوط السوق
تسعى القراءة الإجمالية من مؤشر رسالة الأسواق إلى التوليف ، كما يقول بولسن ، "الثرثرة" من خمسة جوانب مختلفة من الأسواق المالية. هذه هي ، كما يلخص بلومبرغ: الأداء النسبي لأسواق الأوراق المالية والسندات. أداء المخزونات الدورية مقابل المخزونات الدفاعية ؛ فروق أسعار الفائدة على سندات الشركات ؛ نسبة النحاس إلى أسعار الذهب ؛ ومؤشر لقيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأجنبية. تم تصميم المؤشر ليكون "مقياسًا يعمل كبديل عن ضغوط السوق الواسعة" ، كما يقول بلومبرج.
منذ تصحيح البورصة الذي انتهى في أوائل فبراير ، انخفض الأداء النسبي للأسهم مقابل السندات ، كما انخفض أداء الأسهم الدورية مقابل الأسهم الدفاعية لكل بلومبرج. بولسن يرى انخفاض العدوانية بين المستثمرين في هذه الاتجاهات.
وفي الوقت نفسه ، فإن سعر الفائدة الموزع على سندات الشركات المصنفة من قبل BBB ، والذي يشكل أدنى مستوى لديون الشركات ذات التصنيف الاستثماري ، آخذ في الاتساع. يلاحظ بولسن ، بحسب بلومبرج ، "القلق بين مستثمري السندات يزداد سوءًا" ، مما يضيف أن مقياس مخاطر الائتمان للسندات ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة وصل الآن إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2016. كما أن سعر الذهب ، الملاذ الآمن التقليدي في أوقات التوتر ، بدأ يتفوق على النحاس ، سلعة صناعية دورية ، "مما يشير إلى هروب إلى الأمان مدفوعاً بالخوف في السوق" ، على حد تعبير بلومبرج.
المزيد من الإشارات الهبوطية
يرى المحللون الفنيون إشارات هبوطية في حقيقة أن مؤشر S&P 500 انخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم يوم الاثنين للمرة الأولى منذ يونيو 2016 ، وفقًا لتقارير CNBC. ويضيف CNBC أن الألم عريض القاعدة ، بالنظر إلى أن 10 من القطاعات الـ 11 ستاندرد آند بورز 500 كانت في منطقة تصحيح بعد ظهر الاثنين ، وكل منها أقل من 10 في المائة عن أعلى مستوياتها في 2018.
وجد استطلاع خاص للمحترفين الماليين أجرته شركة DataTrek Research خلال الأسبوع المنتهي في 31 مارس أن 53.5٪ من المشاركين يشيرون إلى أن مؤشر S&P 500 سينتهي هذا العام في مكان ما بين 10٪ و 20٪ أقل من إقفال عام 2017 ، 38.4٪ قائلًا إن الحد الأدنى هو قريب ، و 8.2٪ يعتقدون أن حدوث هبوط حقيقي في السوق بنسبة 20٪ أو أكثر سيحدث ، وفقًا لتقرير CNBC آخر. ومع ذلك ، يتوقع معظم المشاركين ارتفاع الأسهم للعام بأكمله ، حيث توقع 45.3٪ تحقيق مكاسب صافية قدرها 5٪ أو أكثر لمؤشر S&P 500 في عام 2018.
