أسهم التكنولوجيا ، مثل Facebook Inc. (FB) ، و Amazon.com Inc. (AMZN) ، و Apple Inc. (AAPL) ، و Netflix Inc. (NFLX) و Alphabet Inc. (GOOG) ، تحلق عالياً طوال العام ، مما دفع التقييمات إلى مستويات جديدة. مع ارتفاع نسب السعر إلى الأرباح عدة مرات عن المعدلات القديمة ، يشعر المستثمرون بالقلق بشأن ما يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسهم شركات التكنولوجيا.
لكن الثيران يتجاهلون تلك المخاوف ، بحجة أن التقييمات وحدها لا تقدم صورة دقيقة عن آفاق شركات التكنولوجيا. إنهم يفضلون النظر إلى التقدم المالي والاستراتيجي الذي يشيرون إليه ، وهو مقاييس أكثر أهمية لإنشاء قيمة للمساهمين على المدى الطويل. "أنا لا أتحدث عن المضاعفات. وقال جوناثان كورتيس ، مدير محفظة مجموعة فرانكلين إكويتون في فرانكلين تيمليتون لصحيفة وول ستريت جورنال عن محادثات حول استثمارات شركة التكنولوجيا: "هذا هو المكان الذي تتوقف فيه المحادثة". "أخبرهم ،" ساعدوني في فهم ما يبدو عليه هذا العمل عند النضج. "(انظر أكثر: 6 أسباب لماذا قد ينتهي سوق Tech Bull).
FAANG التقييمات يمكن الحصول على نظرة ثانية
وفقًا لصحيفة "وول ستريت جورنال" ، مع استعداد سوق الأوراق المالية التي تديرها شركة FAANG هذا الأسبوع لتسجيل رقم قياسي لأطول فترة صعود ، فإن المستثمرين سوف يبحثون في كيفية تقييم أسهم شركات التكنولوجيا الآن. يجادل الدببة بالتقييمات العالية للمجموعة وأن حقيقة أن المكاسب تتركز في عدد صغير من الأسهم سيضر السوق الأوسع ولكن المستثمرين على المدى الطويل ليسوا قلقين ويعتقدون أنه من خلال التركيز على التقييمات كثيرًا ، يفقد المستثمرون القيمة المستقبلية للاستثمارات الحالية. ولكن ليس فقط أسهم التكنولوجيا التي تتمتع بتقييمات عالية. بالإشارة إلى بيانات جولدمان ساكس ، لاحظت صحيفة وول ستريت جورنال أن متوسط الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يقع حاليًا في المستوى المئوي السابع والتسعين من المستويات التاريخية ، حتى مع أن الشركات الأساسية للمستهلكين تبدو مبالغ فيها. (انظر المزيد: سبوتيفي ، صندوق تمويل التحوط المفضل في الربع الثاني.)
مديري المحافظ لا يزالون يحبون الأسهم التقنية
على الرغم من المخاوف المتعلقة بالتقييمات ، لا يزال مدراء الحوافظ المالية مغرمين بأسهم التكنولوجيا والإنترنت. قال بنك أوف أمريكا ميريل لينش الشهر الماضي أن مدير الصندوق المتوسط لديه 1.2 ٪ من الحيازات في أسهم التكنولوجيا والإنترنت ، حسبما ذكرت الصحيفة. ويعزى ذلك جزئيًا إلى حقيقة أن النمو القوي في الأرباح خلال السنوات القليلة الماضية أدى إلى انخفاض نسب السعر إلى الأرباح حتى مع ارتفاع الأسهم. خذ على سبيل المثال الأمازون. يتداول السهم بأرباح تبلغ 85 ضعفًا ، وارتفع أكثر من 60٪ في عام 2018. لكن هذا انخفض من متوسط 115 مرة تقريبًا خلال السنوات الثلاث الماضية. وفي الوقت نفسه ، تم تداول Facebook بأرباح أكثر من 50 ضعفًا للأرباح قبل بضع سنوات ، لكن الزيادات في الأرباح خفضت قيمتها إلى 23 ضعفًا في الوقت الحالي. وهذا مع تخزين الأسهم في يوليو.
