صدمت شركة Nvidia Corp (NVDA) المستثمرين في 28 يناير عندما قالت إن إيرادات الربع الرابع من العام المالي ستقل عن مستوى توجيهات شهر نوفمبر بنسبة 18.5٪ تقريبًا. والأسوأ من ذلك هو أن التحذير كان مدفوعًا بالضعف في قطاعات الألعاب ومراكز البيانات التي كانت سريعة النمو في السابق.
الأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة للمستثمرين هو أن نفيديا ، التي كانت ذات مرة واحدة من الأسهم المرتفعة للسوق الصاعدة التي استمرت 10 أعوام ، لم تعد تنمو. عندما تعلن الشركة عن أرباح في 14 فبراير ، سيرغب المستثمرون في الحصول على مزيد من التفاصيل فيما يتعلق بالخطأ ، وما إذا كان التباطؤ مؤقتًا أو طويل الأجل.
لقد انتهى النمو
انها ليست مجرد الإيرادات التي تضررت بشدة. من المتوقع أن تنخفض هوامش الربح الإجمالي بحدة وهذا يعني أن أرباح الربع من المحتمل أن تنخفض أيضًا. ويقدر المحللون حاليًا أرباحًا بقيمة 0.94 دولار للسهم الواحد على إيرادات بلغت 2.2 مليار دولار. انخفضت تقديرات الإيرادات للربع أكثر من 24٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية ، بينما انخفضت تقديرات الأرباح بنسبة 33٪.
انخفضت تقديرات الإيرادات للعام المالي 2020 بنسبة 20 ٪ لتصل إلى 11.85 مليار دولار ، في حين انخفضت تقديرات الأرباح بنحو 33 ٪ إلى 5.91 دولار للسهم ، بانخفاض 45 ٪ مقارنة بالعام الماضي. يتوقع المحللون حاليًا انخفاض الأرباح بنسبة 13٪ في عام 2020 مقارنة بعام 2019.
شهدت وحدتا العمل الأبرزان في نفيديا ، وهما مراكز الألعاب والبيانات ، تباطؤًا ملحوظًا على مدار الأرباع القليلة الماضية. بلغ نمو الألعاب ذروته في الربع المالي الأول من العام الماضي بنسبة 68 ٪ ، وتراجع إلى 13 ٪ في الربع الثالث. استنادًا إلى توجيهات إيرادات نفيديا ، ربما تباطأ هذا النمو أكثر - أو حتى أصبح سلبياً. تباطأ نمو مركز البيانات بسرعة كذلك.
هامش التآكل
من المتوقع أن تبلغ الهوامش خلال الربع الحالي حوالي 56٪ ، أقل من التوجيه السابق البالغ 62.5٪. تقلصت الهوامش لمدة أربعة أرباع متتالية بعد أن بلغت ذروتها عند 64.5 ٪ في أبريل من عام 2018.
سيكون التعليق والإرشادات التي توفرها الشركة للربع الأول من السنة المالية أهم جزء من نتائج Nvidia لشهر فبراير. سوف يستمع المستثمرون عن كثب لأي نظرة ثاقبة قد توفرها الشركة فيما يتعلق بمستويات المخزون ومقدار هذا المخزون الذي يجب إزالته.
الرهان على انتعاش
تشير الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في 15 مارس إلى أن السهم قد يرتفع أو ينخفض بنسبة 14٪ تقريبًا من سعر الشراء البالغ 140 دولارًا. يضع هذا السهم في نطاق تداول 121.25 دولار و 158.75 دولار حسب انتهاء صلاحية الخيارات ، مجموعة ضخمة. يفوق عدد الرهانات الصعودية عند سعر الإضراب 140 دولارًا الاتجاه الهبوطي بنسبة 2 إلى 1 ، مما يدل على أن السهم سيرتفع بعد النتائج.
الرسم البياني يقترح هبوط الأسهم
على النقيض من ذلك ، فإن الرسم البياني الفني هبوطي ويظهر أن السهم قد ينخفض إلى أدنى مستوى له عند 125 دولار في الأسابيع القادمة. أعاد السهم ملء الفجوة الفنية إلى مستوى المقاومة حول 148.50 دولار ، ومن المرجح الآن أن يستمر اتجاهه هبوطيًا إلى مستوى 128.75 دولار.
لقد حققت Nvidia أداءً جيدًا في السنوات الأخيرة ، حيث اعتاد المستثمرون على تقديم الشركة للربع بعد ربع من النمو الملحوظ. يبدو أن تغيرت بشكل كبير. قد يكون السؤال الكبير في أذهان العديد من المستثمرين هو المدة التي سيستغرقها النمو للعودة - أو ما إذا كان سيعود على الإطلاق.
