ما هو الدفع العيني (PIK)؟
الدفع العيني (PIK) هو استخدام سلعة أو خدمة كدفع بدلاً من النقد. يشير الدفع العيني أيضًا إلى أداة مالية تدفع فائدة أو توزيعات أرباح للمستثمرين من السندات أو السندات أو الأسهم المفضلة مع أوراق مالية إضافية أو حقوق ملكية بدلاً من النقد. تعد الأوراق المالية العينية جذابة للشركات التي تفضل عدم تقديم مصروفات نقدية وكثيرا ما تستخدم في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية.
دفع عيني
فهم طريقة الدفع (PIK)
الأوراق المالية العينية هي نوع من أنواع الميزانين ، حيث تتمتع بخصائص تدل على الدين والأسهم. إنهم يميلون إلى دفع معدل فائدة مرتفع نسبيًا ولكنهم يعتبرون خطرين. من المرجح أن يستثمر المستثمرون الذين يمكنهم تحمل مخاطر أعلى من المتوسط ، مثل مستثمري الأسهم الخاصة ومديري صناديق التحوط ، في الأوراق المالية العينية.
تعطي ملاحظات الدفع العينية للمصدر فرصة للتأخير في سداد مدفوعات الأرباح نقدًا وفي مقابل التأخير ، توافق الشركة المصدرة عادة على تقديم معدل عائد أعلى على المذكرة.
مثال على كيفية عمل ملاحظات PIK
لتوضيح كيفية عمل دفاتر الملاحظات العينية ، تخيل أن أحد الممولين يقدم أوراق دفع عينية لشركة تكافح قيمتها مليوني دولار. تحتوي السندات على نسبة فائدة 10٪ وتنجح في نهاية فترة عشر سنوات. كل عام ، تكبد المذكرة 200000 دولار في الفائدة.
ومع ذلك ، بدلاً من المطالبة بسداد هذا المبلغ أو أي مدفوعات رئيسية ، تتم إضافة الفائدة إلى الدين العيني ، مما يعني المزيد من الديون. ونتيجة لذلك ، بحلول نهاية العام الأول ، كانت الشركة مدينة بمبلغ 2.2 مليون دولار ، وهذا المبلغ يستمر في النمو حتى استحقاق القرض ، وهو الوقت الذي يستحق فيه النقد.
الدفع العيني مقابل التجارة والمقايضة
تنطبق عبارة "الدفع العيني" أيضًا على قبول البدائل النقدية للعمل أو الخدمات. على سبيل المثال ، يُعتبر المزارع الذي يُمنح غرفة ومأكل "مجاني" بدلاً من الحصول على أجر بالساعة مقابل المساعدة في المزرعة مثالًا للدفع العيني.
مصلحة الضرائب مطالبة الأشخاص الذين يتلقون دخلاً عينيًا من خلال المقايضة بالإبلاغ عن عائد ضريبة الدخل. على سبيل المثال ، إذا قبل السباك جانبًا من اللحم البقري مقابل الخدمات ، فعليه الإبلاغ عن القيمة السوقية العادلة للحوم البقرية أو رسومه المعتادة كإيراد على عائد ضريبة الدخل.
إعتبارات خاصة
في معظم الحالات ، تعرض PIK notes للخطر نسبة ضئيلة من إجمالي ديون الشركة المستحقة وهيكلة الممول لهذه السندات حتى تنضج بعد ديون الشركة الأخرى. يسمح ذلك للشركة بالتركيز على سداد الديون أو الديون التقليدية المرتبطة بتوزيعات الأرباح بشكل أسرع ، لكنه يضيف مخاطر إضافية إلى الممول. لتغطية مخاطرهم ، ينص معظم الممولين على غرامة دفع مبكر لزيادة أرباحهم المحتملة.
الماخذ الرئيسية
- الدفع العيني (PIK) هو استخدام سلعة أو خدمة كدفع بدلاً من النقد. تنطبق عبارة "الدفع العيني" أيضًا على قبول البدائل النقدية للعمل أو الخدمات. تشير خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) إلى الدفع العيني كدخل مقايضة وتتطلب من الأشخاص الذين يتلقون الدخل من خلال المقايضة الإبلاغ عن إقرارات ضريبة الدخل الخاصة بهم.
