القيمة هي القيمة النقدية أو المادية أو المقدرة للأصل أو السلعة أو الخدمة. يتم ربط "القيمة" بمجموعة كبيرة من المفاهيم بما في ذلك قيمة المساهمين ، وقيمة الشركة ، والقيمة العادلة ، والقيمة الدفترية ، وقيمة المؤسسة ، وصافي قيمة الأصول (NAV) ، والقيمة السوقية ، وقيمة السوق الخاصة ، وقيمة الأسهم ، والقيمة الاستثمارية ، والقيمة الجوهرية ، القيمة المضافة ، القيمة الاقتصادية المضافة ، سلسلة القيمة ، عرض القيمة ، وغيرها. بعض المصطلحات عبارة عن مصطلحات أعمال معروفة ، وبعضها عبارة عن مصطلحات رسمية لمعايير المحاسبة والمراجعة لتقديم التقارير إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC).
تحطيم القيمة
سيناقش هذا القسم قيمة الشركة مقابل تقييم الشركة. غالبًا ما يتم استخدام هذين المصطلحين بالتبادل ، ولكن بالنسبة للمستثمرين ، فإن قيمة الشركة هي رقم ، في حين يتم التعبير عن التقييم كمضاعف للأرباح أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب أو التدفق النقدي أو مقياس تشغيلي آخر. في تمويل الشركات ، يتم اشتقاق قيمة الشركة غالبًا من خلال تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، وهو نموذج يقوم بشكل أساسي بتخفيض التدفقات النقدية المجانية للشركة حتى الوقت الحالي. ستكون النتيجة قيمة جوهرية - رقم ، سواء بمئات الآلاف أو الملايين أو المليارات. يمكن بعد ذلك حساب قيمة السهم للشركة عن طريق تقسيم القيمة ببساطة على الأسهم القائمة.
"ما هو تقييم الشركة؟" ليس هو نفس السؤال مثل "ما هي قيمة الشركة؟" سيكون تقييم السوق من مضاعفات سعر التداول الحالي إلى ربحية السهم (EPS) ، على سبيل المثال ، سعر السهم إلى القيمة الدفترية للسهم ، أو مضاعف سعر آخر. يتيح استخدام مضاعفات الأسعار لمقارنات التقييم عبر مجموعات النظراء. لا يمكن للمستثمر أن يعقل أن قيمة الشركة A تبلغ 4 مليارات دولار ، والشركة B هي 9 مليارات دولار. لاتخاذ قرار استثماري أكثر استنارة ، يكون المستثمر على دراية جيدة بأن تقييم الشركة A هو 15x EPS ، والشركة B هي 18x EPS.
مقارنة القيمة الجوهرية والقيمة السوقية لفرص التداول
يمكن أن يؤدي تقدير القيمة الجوهرية للشركة (وبالتالي ، قيمة السهم) ثم مقارنة هذه الأرقام بالقيمة السوقية الحالية للأوراق المالية إلى فرص تداول. على سبيل المثال ، إذا قدرت قيمة الشركة بمبلغ 50 دولارًا للسهم ، ولكن يتم تداول السهم بسعر 35 دولارًا للسهم في السوق ، فقد يفكر المستثمر في شراء الأسهم. من ناحية أخرى ، إذا تم تداول السهم بسعر 85 دولارًا للسهم ، أعلى بكثير من القيمة الحقيقية ، يمكن للمستثمر أن يفكر في بيع الأسهم.
