ما هي تجارة الألم؟
تجارة الألم هي ميل الأسواق لتقديم أقصى قدر من العقوبة لمعظم المستثمرين من وقت لآخر. تحدث تجارة الألم عندما تأخذ فئة الأصول الشهيرة أو إستراتيجية الاستثمار المتبعة على نطاق واسع منعطفًا غير متوقع يجذب معظم المستثمرين. وفقًا لهذا التعريف ، لن يكون الانعكاس المفاجئ في قطاع أو استراتيجية متخصصة بمثابة تجارة مؤلمة ، نظرًا لعدم وجود كثير من المستثمرين فيها.
تُختبر عمليات تداول الألم اختبارًا حاسمًا لأفضل التجار والمستثمرين ، حيث يتعين عليهم مواجهة معضلة ما إذا كان سيتم التمسك بالأمل على أمل أن تنجح التجارة في النهاية ، أو أن تتكبد خسائرهم قبل أن يتفاقم الوضع.
الماخذ الرئيسية
- تداولات الألم هي عندما يبدو أن الأسواق تعاقب مجموعة كبيرة من المشاركين بالطريقة نفسها ، كل ذلك مرة واحدة. تندرج صفقات الألم عندما تدخل مجموعة من المشاركين في السوق جميعهم في نفس الإستراتيجية وتصبح التجارة مزدحمة. أو العقارات قبل تلك الفقاعات برزت في عامي 2001 و 2008 ، على التوالي.
فهم تجارة الألم
توفر القمم والوديان الدورية في مؤشرات الأسهم على مر السنين مثالًا مثاليًا على صفقات الألم في العمل. النظر في ازدهار دوت كوم وتمثال نصفي في أواخر 1990s وأوائل 2000s. مع ارتفاع مؤشر ناسداك ووصوله إلى مستوى قياسي في مارس 2000 ، شكلت أسهم التكنولوجيا جزءًا غير متناسب من المحافظ التي يحتفظ بها معظم المستثمرين وصناديق الاستثمار المشتركة.
أدى الانهيار اللاحق في أسهم التكنولوجيا وناسداك إلى الركود في الولايات المتحدة وإلى السوق العالمية الهابطة ، مما أدى إلى القضاء على تريليونات الدولارات من القيمة السوقية وثروة الأسر. كانت تجارة الألم هنا عبارة عن أسهم طويلة في التكنولوجيا ، حيث إن الانهيار اللاحق في القطاع كان يتردد صداها في جميع أنحاء العالم وكان له تأثير على الاقتصاد الواسع.
بشكل عام ، تتجلى صفقات الألم في الصفقات المزدحمة بشكل مفرط ، حيث يؤدي سلوك الرعي مجموعة من الجهات الفاعلة إلى اتخاذ جميع الموقف نفسه في نفس الاستراتيجية. على سبيل المثال ، تعتبر تجارة الحمل بالعملة تجارة مزدحمة يعتقد كثير من الناس أنها غير عقلية. إذا كان لهذه التجارة أن تسترخي ، فستسبب الكثير من الألم للعديد من الناس والشركات.
أمثلة لتداول الألم
في عام 2008 ، كانت تجارة الألم الأسهم طويلة بشكل عام. وصلت الولايات المتحدة والعديد من مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية إلى مستويات قياسية في الربع الرابع من عام 2007 ، على الرغم من أزمة الائتمان الصاخبة التي بدأت تتلاشى بسرعة.
جعل انهيار أسواق الأسهم العالمية في عام 2008 من أكبر تجارة الألم من حيث عدد الأشخاص المتضررين ومقدار الثروة التي تم تدميرها. تم القضاء على أكثر من 35 تريليون دولار ، أو 60 في المائة من القيمة السوقية العالمية ، في غضون 18 شهرًا ، بينما عانى الاقتصاد العالمي من أعمق ركود وأكبر أزمة مالية منذ الكساد الكبير في الثلاثينيات. في الولايات المتحدة ، أدى انخفاض أسعار المساكن والأسهم إلى تدمير أكبر لثروات الأسر في التاريخ ، حتى بعد أن تسبب الركود في توقف ملايين الناس عن العمل.
استراتيجية طويلة الأجل قد تحيد تجارة الألم
لقد أثبت الانتعاش القوي في الأسواق العالمية اعتبارًا من عام 2009 وما بعده أنه حتى معاملات الألم قد تتحول إلى مكاسب على مدار فترة زمنية ، مع وصول مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة بحلول عام 2013. ومع ذلك ، فإن ارتفاع العوائد في عام 2013 جعل سوق السندات تجارة الألم الجديدة للعديد من المستثمرين في تلك السنة.
