جدول المحتويات
- ما هو خارج المال (OTM)؟
- أساسيات الخيار
- من خيارات المال
- مثال على خيارات المال
ما هو خارج المال (OTM)؟
خارج نطاق المال (OTM) هو مصطلح يستخدم لوصف عقد الخيار الذي يحتوي فقط على قيمة جوهرية. سيكون لهذه الخيارات دلتا أقل من 50.0.
سيكون لخيار استدعاء OTM سعر إضراب أعلى من سعر السوق للأصل الأساسي. بدلاً من ذلك ، فإن خيار طرح OTM له سعر إضراب أقل من سعر السوق للأصل الأساسي.
قد تتناقض خيارات OTM مع خيارات الأموال (ITM).
الماخذ الرئيسية
- خارج المال يعني أن الخيار ليس له قيمة جوهرية ، القيمة الخارجية فقط. خيار الاستدعاء هو OTM إذا كان سعر المصدر أقل من سعر التنفيذ. خيار البيع هو OTM إذا كان السعر الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. يمكن أن يكون هناك خيار أيضًا في النقود أو في money.TM خيارات أقل تكلفة من ITM أو ATM. هذا لأن خيارات ITM لها قيمة جوهرية ، وخيارات ATM قريبة جدًا من وجود قيمة جوهرية.
فهم من خيارات المال
أساسيات الخيار
للحصول على علاوة ، تمنح خيارات الأسهم للمشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع الأسهم الأساسية بسعر متفق عليه ، والمعروف باسم سعر التنفيذ ، قبل تاريخ متفق عليه ، والمعروف باسم تاريخ انتهاء الصلاحية.
خيار شراء أصل أساسي هو خيار استدعاء ، بينما خيار بيع الأصل الأساسي هو خيار طرح. يجوز للمتداول شراء خيار الاستدعاء إذا توقع أن يتجاوز سعر الأصل الأساسي سعر التنفيذ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. على العكس من ذلك ، فإن خيار البيع يمكّن المتداول من الربح من انخفاض سعر الأصل. نظرًا لأنها تستمد قيمتها من قيمة الأمان الأساسي ، فإن الخيارات هي مشتقات.
يمكن أن يكون الخيار هو OTM أو ITM أو على النقود (ATM). خيار الصراف الآلي هو خيار يساوي سعر الإضراب وسعره.
من خيارات المال
يمكنك معرفة ما إذا كان أحد الخيارات هو OTM من خلال تحديد مكان السعر الحالي للقيمة الأساسية بالنسبة لسعر التنفيذ لهذا الخيار. بالنسبة لخيار الاتصال ، إذا كان السعر الأساسي أقل من سعر التنفيذ ، فسيكون هذا الخيار هو OTM. بالنسبة لخيار البيع ، إذا كان السعر الأساسي أعلى من سعر التنفيذ ، فسيكون هذا الخيار هو OTM. ليس لخيار النقود أي قيمة جوهرية ، لكنه يمتلك فقط قيمة خارجية أو زمنية.
كونك خارج المال لا يعني أن المتداول لا يمكنه تحقيق ربح من هذا الخيار. كل خيار له تكلفة ، تسمى العلاوة. كان يمكن للمتداول أن يشتري خيارًا بعيدًا عن الأموال ، لكن هذا الخيار يقترب الآن من أن يكون في المال (ITM). قد ينتهي هذا الخيار بأكثر من القيمة التي يدفعها المتداول مقابل هذا الخيار ، على الرغم من نفاد الأموال في الوقت الحالي. عند انتهاء الصلاحية ، يكون الخيار عديم القيمة إذا كان OTM. لذلك ، إذا كان أحد الخيارات هو OTM ، فسوف يحتاج المتداول إلى بيعه قبل انتهاء الصلاحية من أجل استرداد أي قيمة خارجية قد تبقى.
النظر في الأسهم التي يتم تداولها في 10 دولارات. بالنسبة لمثل هذا السهم ، ستكون خيارات الاتصال التي تزيد أسعارها عن 10 دولارات هي مكالمات OTM ، في حين أن خيارات البيع بأسعار أقل من 10 دولارات ستكون عبارة عن عروض OTM.
لا تستحق خيارات OTM ممارسة ، لأن السوق الحالية تقدم مستوى تداول أكثر جاذبية من سعر التنفيذ للخيار.
مثال على خيارات المال
يريد المتداول شراء خيار الاتصال على سهم Vodafone. اختاروا خيار الاتصال بسعر إضراب 20 دولار. ينتهي الخيار في خمسة أشهر ويكلف 0.50 دولار. هذا يعطيهم الحق في شراء 100 سهم من الأسهم قبل انتهاء صلاحية الخيار. التكلفة الإجمالية للخيار هي 50 دولارًا (100 سهم * 0.50 دولار) ، بالإضافة إلى عمولة تجارية. يتداول السهم حاليًا عند 18.50 دولار.
عند شراء الخيار ، لا يوجد سبب لممارسته لأنه من خلال ممارسة الخيار ، يتعين عليهم دفع 20 دولارًا للسهم ، عندما يمكنهم شراءه حاليًا بسعر 18.50 دولارًا للسوق.
هذا الخيار هو OTM ، لكن هذا لا يعني أنه لا قيمة له بعد. دفع المتداول للتو 0.50 دولار لإمكانية ارتفاع السهم فوق 20 دولارًا خلال الأشهر الخمسة المقبلة.
إذا كان الخيار هو OTM عند انتهاء الصلاحية ، فلا قيمة له ، ولكن قبل انتهاء الصلاحية ، سيظل لهذا الخيار بعض القيمة الخارجية التي تنعكس في علاوة أو تكلفة الخيار. قد لا يصل سعر العنصر الأساسي إلى 20 دولارًا ، ولكن قد ترتفع علاوة الخيار إلى 0.75 دولار أو 1 دولار إذا اقترب. لذلك ، لا يزال بإمكان التاجر جني الأرباح من خيار نهاية الشهر نفسه من خلال بيعه بعلاوة أعلى مما دفعه مقابل ذلك.
إذا ارتفع سعر السهم إلى 22 دولارًا - الخيار الآن ITM - فإن الأمر يستحق ممارسة هذا الخيار. يمنحهم الخيار الحق في الشراء بسعر 20 دولارًا ، وسعر السوق الحالي هو 22 دولارًا. يُعرف الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق الحالي بالقيمة الجوهرية ، والتي تبلغ 2 دولار.
في هذه الحالة ، ينتهي متداولنا بصافي ربح أو منفعة. دفعوا 0.50 دولار للخيار وهذا الخيار الآن يستحق 2 دولار. انهم صافي 1.50 دولار في الربح أو الميزة.
ولكن ماذا لو ارتفع السهم فقط إلى 20.25 دولار عند انتهاء صلاحية الخيار؟ في هذه الحالة ، لا يزال الخيار ITM ، ولكن التاجر خسر أموالًا بالفعل. لقد دفعوا 0.50 دولار للخيار ، ولكن الخيار لديه فقط 0.25 دولار من القيمة الآن ، مما أدى إلى خسارة 0.25 دولار (0.50 دولار - 0.25 دولار).
