اتصل على مكالمة

ما هي المكالمة على المكالمة؟

تعتبر المكالمة على مكالمة (CoC أو CaCall) نوعًا من الخيارات الغريبة التي يشتري فيها المستثمر خيار مكالمة ثانوية مع أحكام مخصصة تتيح لهم خيار شراء خيار استدعاء الفانيليا العادي على أمان أساسي. إنه خيار من النوع المركب (تقسيم الرسوم) المعروف باسم الخيار في الخيار. وتشمل الاستراتيجيات الأخرى المشابهة الدعوة على الطلب ، ووضع على الطلب ، ووضع على الطلب.

كيف يعمل مكالمة على المكالمة

خيارات الاتصال على المكالمات هي نوع من الخيارات الغريبة بشروط مخصصة يتم تداولها في البورصات البديلة. مع وجود مكالمة على خيار المكالمة ، يكون للحامل خيار مكالمة ثانوية يمنحه الحق ولكن ليس الالتزام بشراء خيار مكالمات الفانيلا العادي بشروط محددة بسعر محدد.

يمكن أن تكون المكالمة على المكالمة مفيدة للمستثمر إذا تم تقديمها بسعر مثالي. صاحب المكالمة الثانوية له الحق ولكن ليس ملزماً بشراء مكالمة الفانيليا البسيطة. بشكل عام ، يتم تنظيم خيارات استدعاء المكالمات باستخدام تمرين أمريكي. وبالتالي ، فإن المستثمر لديه حتى تاريخ انتهاء الصلاحية لممارسة الدعوة الثانوية. يمكن ممارسة المكالمة الثانوية ونداء الفانيليا العادي في وقت واحد أو بشكل منفصل.

إذا قام المستثمر بممارسة المكالمة المركبة في وقت واحد ، فإنهم يعتقدون أن مكالمة الفانيلا البسيطة هي في المال وفي ذروتها الأكثر ربحية. عند ممارسة كلا الخيارين المركبين ، يتلقى المستثمر خيار الاستدعاء الأساسي والذي يتم بعد ذلك ممارسته فورًا لاستلام الضمان الأساسي. إذا اختار صاحب الخيار المركب تنفيذ المرحلة الأولى فقط من العقد ، فسيتلقى خيار استدعاء الفانيلا العادي عند انتهاء صلاحيته المحددة وسعر التمرين للتشريع المستقبلي.

في بعض الحالات ، يمكن للمستثمر استخدام خيار الاتصال على المكالمة لتوسيع تعرضها لأصل أساسي بتكلفة منخفضة. تتيح العديد من الخيارات ميزة لفافة توفر التعرض الطويل ولكن خيار الاتصال على مكالمة قد يسمح بذلك بتكلفة أقل. على سبيل المثال ، إذا وجد حامل النداء المركب أن سعر خيار النداء الأساسي مفيد لخطط استثمارهم ، فقد يمارسون الخطوة الأولى من خيار الحصول على خيار الفانيليا العادي مع تاريخ انتهاء الصلاحية في المستقبل.

الماخذ الرئيسية

• يعد خيار الاستدعاء عند المكالمة خيارًا غريبًا يمنح حامله الحق في شراء خيار الفانيليا العادي قبل انتهاء مدة العقد. وبالتالي فإن خيار الاستدعاء عند المكالمة هو نوع من الخيار المركب على خيار ينطوي على مكالمة لشراء مكالمة. يمكن للمستثمر استخدام خيار الاستدعاء عند تمديد تعرضه لأصل أساسي بتكلفة منخفضة ، ويمكن استخدامه في التطوير العقاري لتأمين حقوق الملكية دون إلزامه بالالتزام.

تسعير مكالمة على مكالمة

قبل انتهاء الصلاحية ، ستعتمد قيمة خيار الفانيلا العادي على قيمة الأصل الذي يمثله الخيار الأساسي. في سوق الخيارات ، يمكن للمستثمرين استخدام العديد من المنهجيات لحساب قيمة خيارهم. نموذج Metron هو أحد الأساليب التي تم تقديمها للخيارات المركبة. بشكل عام ، ستستند جميع تقنيات النمذجة في المقام الأول إلى القيمة التجارية للأوراق المالية الأساسية التي يركز عليها العقد.

استدعاء مركب على خيار الاتصال هو خيار معقد ينتج عنه تكاليف أعلى. سيُطلب من المستثمر دفع تكلفة المعاملة التي تؤدي إلى تنفيذ كلا الخيارين. تعتبر تكلفة الخيار المركب أمرًا مهمًا نظرًا لأنه يمكن أن يقلل من ربحية الاستثمار بشكل عام.

تطبيق العالم الحقيقي

في حين أن المضاربة في الأسواق المالية ستكون دائمًا جزءًا كبيرًا من نشاط الخيار المركب ، فقد تجدها المؤسسات التجارية مفيدة عند التخطيط أو تقديم عطاءات لمشروع كبير. في بعض الحالات ، يجب عليهم تأمين التمويل أو الإمدادات قبل البدء في المشروع أو الفوز به بالفعل. إذا لم يبنوا المشروع أو فزوه ، فيمكن أن يتركوا لهم التمويل الذي لا يحتاجون إليه. في هذه الحالة ، توفر الخيارات المركبة بوليصة تأمين.

وينطبق الشيء نفسه على المؤسسات التي تقدم التمويل أثناء سعيها للتحوط من تعرضها إذا ما التزمت بتوفير الأموال التي تحتاجها الشركات لمشروعاتها وتلك الشركات لا تفوز بصفقاتها.