ما هو النمو العضوي
النمو العضوي هو معدل النمو الذي يمكن أن تحققه الشركة من خلال زيادة الإنتاج وتعزيز المبيعات داخليًا. هذا لا يشمل الأرباح أو النمو المنسوب لعمليات الاستحواذ أو الاستحواذ أو الاندماجات. نظرًا لأن عمليات الاستحواذ والاستحواذ وعمليات الدمج لا تحقق الأرباح المتحققة داخل الشركة ، فإنها تؤدي إلى ما يعتبر بدلاً من ذلك نمواً غير عضوي.
نمو عضوي
كسر أسفل النمو العضوي
تسعى استراتيجية النمو العضوي إلى تعظيم النمو من الداخل. غالبًا ما تستخدم الشركات نمو الإيرادات والأرباح ، على أساس ربع سنوي أو سنوي ، كمقاييس للأداء لقياس النمو العضوي. غالبًا ما تتضمن متابعة نمو المبيعات العضوية العروض الترويجية أو خطوط الإنتاج الجديدة أو تحسين خدمة العملاء. هذا النوع من النمو مهم لأن المستثمرين يرغبون في رؤية أن الشركة التي يستثمرون فيها ، أو يخططون للاستثمار فيها ، قادرون على كسب ما هو أكثر من العام السابق - وهو إنجاز يعكس في الغالب ارتفاع سعر السهم أو زيادة دفعات الأرباح.
في بعض الصناعات ، لا سيما في تجارة التجزئة ، يتم قياس النمو العضوي على أنه نمو أو شركات مماثلة. مبيعات المتاجر القابلة للمقارنة ، وأحيانًا مبيعات نفس المتاجر ، تعطي الأرقام نمو إيرادات المتاجر القائمة خلال فترة زمنية منتخبة. بمعنى آخر ، لا تؤثر شركات comps في النمو من خلال فتح متاجر جديدة أو نشاط عمليات الاندماج والشراء ، والتي تنعكس بدلاً من ذلك في رقم إيرادات الشركة الأعلى.
يمكن أن يكون النمو غير العضوي أمرًا مرغوبًا فيه طالما يتم دفع ثمنه نقدًا للشركة ، بدلاً من تمويل الدين أو الأسهم. مزيج من النمو على حد سواء العضوية وغير العضوية مثالية لأنه ينوع قاعدة الإيرادات دون الاعتماد فقط على العمليات الحالية لزيادة حصتها في السوق.
مثال على النمو العضوي
شركات مثل Walmart و Costco وغيرها من شركات البيع بالتجزئة الكبيرة في شركات البيع بالتجزئة تصدر تقريرًا ربع سنوي لإعطاء المستثمرين والمحللين فكرة عن نموهم العضوي. نمت Walmart مبيعاتها بنسبة 2.6٪ في الربع الرابع من العام المالي 2018 - وهو مثال واضح على النمو العضوي الذي نسبه الرئيس التنفيذي لشركة Walmart إلى زيادة المبيعات (وزيادة الطلب) في أقسام اللحوم الطازجة والمخابز والإنتاج بالشركة. بالإضافة إلى ذلك ، قال تاجر التجزئة إن مبيعات التجارة الإلكترونية قفزت بنسبة 23 ٪ على أساس سنوي. ومع ذلك ، مع عدد كبير من عمليات الاستحواذ المتعلقة بالتجارة الإلكترونية في السنوات والأرباع السابقة ، فإن هذا الرقم لا يعكس النمو العضوي.
تحليل مخاطر النمو العضوي مقابل النمو غير العضوي
إذا كانت الشركة A تنمو بمعدل 5 ٪ وكانت الشركة B تنمو بمعدل 25 ٪ ، فإن معظم المستثمرين يختارون الشركة ب. معدل العائد. هناك ، مع ذلك ، سيناريو آخر في الاعتبار. ماذا لو نمت الشركة ب عائدات بنسبة 25 ٪ لأنها اشترت منافسها بمبلغ 12 مليار دولار؟ في الواقع ، فإن السبب وراء شراء الشركة ب لمنافسها هو أن مبيعات الشركة ب قد انخفضت بنسبة 5 ٪.
قد تنمو الشركة B ، ولكن يبدو أن هناك الكثير من المخاطر المرتبطة بنموها ، في حين أن الشركة A تنمو بنسبة 5 ٪ دون الاستحواذ أو الحاجة إلى تحمل المزيد من الديون. ربما تكون الشركة (أ) هي الاستثمار الأفضل على الرغم من نموها بوتيرة أبطأ من الشركة ب. قد يكون بعض المستثمرين على استعداد لتحمل المخاطر الإضافية ، لكن البعض الآخر يختارون الاستثمار الأكثر أمانًا.
في هذا المثال ، نمت الشركة أ ، الاستثمار الأكثر أمانًا ، بنسبة 5٪ من خلال النمو العضوي. النمو لا يتطلب أي اندماج أو استحواذ ، وحدث بسبب زيادة في الطلب على منتجات الشركة الحالية. نمت الشركة ب الإيرادات من خلال عمليات الاستحواذ عن طريق اقتراض المال. في الواقع ، انخفض النمو العضوي بنسبة 5 ٪ سلبية. يعتمد نمو الشركة ب تمامًا على عمليات الاستحواذ وليس على نموذج أعمالها ، والذي قد لا يكون مواتياً للمستثمرين.
