ما هو الارتباط السلبي؟
العلاقة السلبية هي علاقة بين متغيرين يزداد فيهما المتغير كلما انخفض الآخر ، والعكس صحيح. في الإحصائيات ، يتم تمثيل الارتباط السلبي المثالي بالقيمة -1 ، يشير 0 إلى عدم وجود ارتباط ، ويشير +1 إلى وجود علاقة موجبة مثالية. العلاقة السلبية الكاملة تعني أن العلاقة الموجودة بين متغيرين سلبية 100٪ من الوقت.
علاقه مترابطه
فهم العلاقة السلبية
العلاقة السلبية أو العلاقة العكسية هي علاقة بين متغيرين حيث يتحركان في اتجاهين متعاكسين. إذا كانت المتغيرات X و Y لها علاقة سلبية (أو مترابطة سالبًا) ، فكلما زادت قيمة X ، فسوف تنخفض Y ؛ وبالمثل ، إذا انخفضت قيمة X ، فسوف تزداد Y. يتم قياس الدرجة التي يتحرك بها أحد المتغيرات بالنسبة إلى الآخر بواسطة معامل الارتباط ، والذي يحدد قوة العلاقة بين متغيرين.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى المتغيرات X و Y معامل ارتباط بقيمة -0.1 ، فلديهما ارتباط سلبي ضعيف ، ولكن إذا كانت معامل الارتباط بينهما -0.9 ، فسيتم اعتبارهما بينهما ارتباط سلبي قوي. كلما زاد الارتباط السلبي بين متغيرين ، كلما كان معامل الارتباط أقرب إلى القيمة -1. وعلى نفس المنوال ، فإن لمتغيرين ذوي ارتباط إيجابي مثالي سيكون لهما معامل ارتباط بقيمة +1 ، في حين أن معامل الارتباط صفر يشير إلى أن المتغيرين غير مرتبطان ويتحركان بشكل مستقل عن بعضهما البعض.
يمكن تحديد معامل الارتباط (عادة ما يشار إليه بـ "r" أو "R") من خلال تحليل الانحدار. يمثل مربع معامل الارتباط (يشار إليه عمومًا بالرمز "R 2 " ، أو R- المربعة) الدرجة أو المدى الذي يرتبط به متغير واحد بتغير المتغير الثاني ، ويتم التعبير عنه عادةً من حيث النسبة المئوية. على سبيل المثال ، إذا كان هناك ارتباط بين الحافظة ومعيارها 0.9 ، فإن القيمة التربيعية ستكون 0.81. يتمثل تفسير هذا الرقم في أن 81٪ من التباين في الحافظة (المتغير التابع في هذه الحالة) يرتبط - أو يمكن تفسيره - بتغير المؤشر (المتغير المستقل).
من المهم أن نلاحظ أن درجة الارتباط بين متغيرين ليست ثابتة ، ولكن يمكن أن تتأرجح على نطاق واسع - أو من الموجب إلى السالب ، والعكس بالعكس - بمرور الوقت. ترتبط الأسهم والسندات بشكل عام بعلاقة سلبية ، ولكن في السنوات العشر حتى 2018 ، تراوحت ترابطها من -0.8 إلى 0.2 تقريبًا ، وفقًا لشركة BlackRock.
الماخذ الرئيسية
- العلاقة السلبية أو العلاقة العكسية هي علاقة بين متغيرين حيث يتحركان في اتجاهين متعاكسين. تقاس هذه العلاقة بمعامل الارتباط "r" ، بينما يشير مربع الشكل "R-squared" إلى درجة ارتباط التباين في أحد المتغيرات بالآخر. الارتباط السلبي هو مفهوم رئيسي في بناء المحفظة ، يتيح إنشاء محافظ متنوعة يمكنها أن تقاوم بشكل أفضل تقلبات المحفظة وتخفيف العوائد. يمكن أن تختلف العلاقة بين متغيرين على نطاق واسع بمرور الوقت. ترتبط الأسهم والسندات بشكل عام ارتباطًا سلبيًا ، ولكن في العقد الذي تلاه عام 2018 ، تراوحت ترابطها بين -0.8 و 0.2.
أهمية الارتباط السلبي
مفهوم الارتباط السلبي هو مفتاح واحد في بناء محفظة. يتيح الارتباط السلبي بين القطاعات أو المناطق الجغرافية إنشاء محافظ متنوعة يمكنها أن تقاوم بشكل أفضل تقلبات السوق وتهدئة عوائد المحفظة على المدى الطويل.
النظر في العلاقة السلبية طويلة الأجل بين الأسهم والسندات. تتفوق الأسهم بشكل عام على السندات خلال فترات الأداء الاقتصادي القوي ، ولكن مع تباطؤ الاقتصاد وتقليل البنك المركزي لأسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد ، قد تتفوق السندات على الأسهم.
على سبيل المثال ، افترض أن لديك محفظة متوازنة بقيمة 100،000 دولار يتم استثمارها بنسبة 60٪ في الأسهم و 40٪ في السندات. في عام من الأداء الاقتصادي القوي ، قد يولد مكون الأسهم في محفظتك عائدًا بنسبة 12٪ ، بينما قد يعود مكون السندات بنسبة 2٪ لأن أسعار الفائدة في اتجاه صعودي. وبالتالي ، فإن إجمالي العائد على محفظتك سيكون 6.4 ٪ ((12 ٪ × 0.6) + (-2 ٪ × 0.4).في العام التالي ، حيث يتباطأ الاقتصاد بشكل ملحوظ ويتم تخفيض أسعار الفائدة ، قد تولد محفظة الأسهم الخاصة بك -5 ٪ بينما قد تعود محفظة السندات الخاصة بك بنسبة 8٪ ، مما يمنحك عائدًا إجماليًا على المحفظة يبلغ 0.2٪
ماذا لو كانت محفظتك حقوق ملكية بنسبة 100٪ بدلاً من محفظة متوازنة؟ باستخدام نفس افتراضات العائد ، سيكون لمحفظة جميع الأسهم الخاصة بك عائد بنسبة 12٪ في السنة الأولى و -5٪ في السنة الثانية ، وهي أكثر تقلبًا من عوائد المحفظة المتوازنة البالغة 6.4٪ و 0.2٪.
أمثلة على العلاقة السلبية
أمثلة الارتباط السلبي شائعة في عالم الاستثمار. مثال معروف هو العلاقة السلبية بين أسعار النفط الخام وأسعار أسهم شركات الطيران. يعتبر وقود الطائرات ، المشتق من النفط الخام ، مدخلاً كبيرًا للتكلفة لشركات الطيران وله تأثير كبير على ربحيتها وأرباحها. إذا ارتفع سعر النفط الخام ، فقد يكون لذلك تأثير سلبي على أرباح شركات الطيران وبالتالي على سعر أسهمها. ولكن إذا انخفض سعر النفط الخام ، فإن هذا من شأنه أن يعزز أرباح شركات الطيران وبالتالي أسعار أسهمها.
إليك كيف يمكن أن يساعد وجود هذه الظاهرة في بناء محفظة متنوعة. نظرًا لأن قطاع الطاقة له وزن كبير في معظم مؤشرات الأسهم (تشكل الطاقة حوالي 5٪ فقط من مؤشر S&P 500 ولكنها تشكل ما يقرب من 20٪ من مؤشر TSX Composite في كندا ، على سبيل المثال) ، فإن العديد من المستثمرين لديهم تعرض كبير لأسعار النفط الخام ، والتي عادة ما تكون متقلبة للغاية. نظرًا لأن قطاع الطاقة - لأسباب واضحة - له علاقة إيجابية مع أسعار النفط الخام ، فإن استثمار جزء من محفظة الفرد في أسهم شركات الطيران سيوفر حماية ضد انخفاض أسعار النفط.
تجدر الإشارة إلى أن أطروحة الاستثمار هذه قد لا تعمل طوال الوقت ، لأن العلاقة السلبية النموذجية بين أسعار النفط وأسهم شركات الطيران قد تتحول في بعض الأحيان إلى إيجابية. على سبيل المثال ، خلال الطفرة الاقتصادية ، قد ترتفع أسعار النفط وأسهم شركات الطيران ؛ على العكس ، خلال فترة الركود ، قد تنخفض أسعار النفط وأسهم شركات الطيران جنبًا إلى جنب.
عندما ينهار الارتباط السلبي بين اثنين من المتغيرات ، يمكن أن يلعب الفوضى مع محافظ الاستثمار. على سبيل المثال ، كان أداء أسواق الأسهم الأمريكية أسوأ أداء لها منذ عقد من الزمان في الربع الأخير من عام 2018 ، مدفوعًا جزئيًا بالمخاوف من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيواصل رفع أسعار الفائدة. كما أثرت المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة على السندات التي تراجعت مع الأسهم ، حيث انخفض الارتباط السلبي الطبيعي بين الأسهم والسندات إلى أضعف مستوياته خلال العقدين الماضيين. في مثل هذه الأوقات ، يكتشف المستثمرون غاضبًا أنه لا يوجد مكان للاختباء فيه.
