ما هو الخيار السادس؟
خيار VIX هو خيار مؤشر غير الأسهم يستخدم مؤشر تقلب CBOE كأصله الأساسي. خيارات الاتصال ووضع VIX كلاهما متاح. خيارات التحوط خيارات الشراء ضد انخفاض مفاجئ في السوق ، ووضع خيارات التحوط ضد انعكاس سريع للمراكز القصيرة على مؤشر S&P 500. تتيح هذه الخيارات للتجار والمستثمرين المضاربة على التحركات المستقبلية في التقلبات.
الماخذ الرئيسية
- يتم تداول خيارات VIX مع مؤشر التقلبات S&P 500 باعتبارها خيارات المكالمات الأساسية الخاصة بها تجعل التحوط الطبيعي ضد الصدمات السعرية الهبوطية. يمكن أن تكون خيارات وضع VIX إشكالية لأن مؤشر S&P 500 لا يرتفع سريعًا في كثير من الأحيان. خيارات التداول VIX تتداول كخيارات أسلوب أوروبية.
فهم خيارات VIX
كان خيار VIX ، الذي نشأ في عام 2006 ، أول خيار يتم تداوله في البورصة والذي أعطى المستثمرين الأفراد القدرة على التداول على تقلبات السوق. يمكن أن يكون تداول خيارات VIX أداة مفيدة للمستثمرين. من خلال شراء خيار استدعاء VIX ، يمكن للتاجر الاستفادة من الزيادة السريعة في التقلبات. الزيادات الحادة في التقلبات تتزامن مع صدمة الأسعار على المدى القصير في الأسهم. يزداد التقلب في كثير من الأحيان ، ولكن ليس دائمًا ، مع وجود سوق متجه نحو الانخفاض. على هذا النحو ، فإن هذا النوع من خيارات الاتصال هو وسيلة تحوط طبيعية ويمكن استخدامه استراتيجياً للغاية على مدى فترات أطول ، وتكتيكياً على المدى القصير. في كثير من الحالات ، قد يكون التحوط أكثر كفاءة من خيارات مؤشر الأسهم.
VIX عرضة لنمط التراجع البطيء والزيادة السريعة. كخيارات الاتصال VIX ، عندما يكون التوقيت جيدًا ، يمكن أن يكون وسيلة حماية فعالة للغاية ؛ ومع ذلك ، خيارات وضع VIX أكثر صعوبة في الاستخدام الفعال. يمكن أن تكون خيارات البيع مربحة للتجار الذين يتوقعون بشكل صحيح أن السوق على وشك التحول من اتجاه تنازلي إلى اتجاه تصاعدي.
خيارات VIX تستقر نقدًا وتداول على الطراز الأوروبي. النمط الأوروبي يحد من ممارسة الخيار حتى انتهاء صلاحيته. قد يبيع المتداول دائمًا مركز شراء طويل أو شراء خيار معادل لإغلاق مركز قصير قبل انتهاء الصلاحية.
بالنسبة إلى متداولي الخيارات المتقدمة ، من الممكن دمج العديد من الاستراتيجيات المتقدمة المختلفة ، مثل فروق المكالمة الصاعدة ، فروق الفراشات ، وغيرها الكثير ، باستخدام خيارات VIX. ومع ذلك ، فإن فروق الأسعار يمكن أن تكون إشكالية نظرًا لأن سلسلة انتهاء الصلاحية المختلفة لا تتعقب بعضها البعض عن كثب مثل نظيراتها في خيارات الأسهم.
وأوضح مؤشر التقلب
يتم تداول مؤشر التقلبات في بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) باستخدام الرمز VIX. ومع ذلك ، فإن VIX ليس مثل الصكوك الأخرى المتداولة. بدلاً من تمثيل سعر السلعة أو سعر الفائدة أو سعر الصرف ، يُظهر VIX توقعات السوق لتقلبات السوق لمدة 30 يومًا. إنه مؤشر محسوب استنادًا إلى سعر الخيارات في مؤشر S&P 500. يمثل تقلب تقلبات خيارات S&P هذه ، بين التاريخ الحالي وتاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، VIX. يجمع CBOE بين سعر الخيارات المتعددة ويستمد القيمة الإجمالية للتقلبات ، والتي يتتبعها المؤشر.
تم تقديم مؤشر التقلب (VIX) في عام 1993 ، وكان في البداية مقياسًا مرجحًا للتقلب الضمني (IV) لثمانية خيارات S&P 100 في وضع الشراء والاتصال. بعد عشر سنوات ، في عام 2004 ، توسعت لاستخدام خيارات تستند إلى مؤشر أوسع ، S&P 500. يتيح هذا التوسع رؤية أكثر دقة لتوقعات المستثمرين بشأن تقلبات السوق في المستقبل. عادةً ما ترتبط قيم VIX التي تزيد عن 30 بمقدار كبير من التقلب نتيجة لخوف أو عدم يقين المستثمر. تتوافق القيم التي تقل عن 15 عامًا عادة مع أوقات أقل توتراً أو حتى تهاون في الأسواق.
بسبب ميلها إلى الارتفاع بشكل كبير خلال فترات الخوف وعدم اليقين في السوق ، هناك اسم آخر لـ VIX هو "مؤشر الخوف".
