على الرغم من أن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) مرتبطة بشكل أساسي بتتبع المؤشرات والاستثمار في النمو ، فهناك العديد من الشركات التي توفر الدخل عن طريق امتلاك الأسهم التي تدفع أرباح الأسهم. عندما يقومون بذلك ، فإنهم يجمعون مدفوعات توزيعات الأرباح العادية ثم يوزعونها على المساهمين في مؤسسة التدريب الأوروبية. يمكن توزيع هذه الأرباح بطريقتين ، حسب تقدير إدارة الصندوق: النقد المدفوع للمستثمرين أو إعادة الاستثمار في الاستثمارات الأساسية لصناديق الاستثمار المتداولة.
توقيت مدفوعات أرباح ETF
على غرار سهم شركة فردية ، تقوم مؤسسة التدريب الأوروبية بتعيين تاريخ توزيع الأرباح السابق وتاريخ التسجيل وتاريخ الدفع. تحدد هذه التواريخ من الذي يحصل على الأرباح ومتى يتم دفع الأرباح. توقيت دفعات الأرباح هذه يكون وفق جدول زمني مختلف عن توقيتات الأسهم الأساسية ويختلف تبعًا لمؤسسة التدريب الأوروبية.
على سبيل المثال ، تاريخ توزيع الأرباح السابق لـ SPDR S&P 500 ETF (SPY) هو الجمعة الثالثة من الشهر الأخير من الربع المالي (مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر). إذا لم يكن ذلك اليوم يوم عمل ، فسيتم تحديد تاريخ توزيع الأرباح السابق في يوم العمل السابق. يأتي تاريخ التسجيل قبل يومين من تاريخ الأرباح السابقة. في نهاية كل ربع عام ، تقوم SPDR S&P 500 ETF بتوزيع الأرباح.
كل ETF تحدد توقيت تواريخ توزيع الأرباح. هذه التواريخ مدرجة في نشرة الصندوق ، وهي متاحة للجمهور لجميع المستثمرين. تمامًا كما هو الحال مع أي سهم للشركة ، غالبًا ما يرتفع سعر صناديق الاستثمار المتداولة قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق - مما يعكس موجة من نشاط الشراء - ويتراجع بعد ذلك ، حيث يتلقى المستثمرون الذين يمتلكون الصندوق قبل تاريخ توزيع الأرباح ، توزيع الأرباح ، شراء بعد ذلك لا.
أرباح الأسهم المدفوعة نقدا
تدفع SPDR S&P 500 ETF أرباحًا نقدية. وفقًا لنشرة الصندوق ، تضع SPDR S&P 500 ETF جميع الأرباح التي تتلقاها من حيازات الأسهم الأساسية لديها في حساب لا يحمل فوائد حتى يحين وقت إجراء عملية دفع تعويضات. في نهاية الربع المالي ، عندما يحين موعد توزيع الأرباح ، تقوم SPDR S&P 500 ETF بسحب الأرباح من الحساب غير ذي الفائدة وتوزيعها بشكل متناسب على المستثمرين.
قد تقوم بعض صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى بإعادة استثمار أرباح الأسهم بشكل مؤقت من الأسهم الأساسية في حيازات الصندوق حتى يحين الوقت لتسديد أرباح نقدية. بطبيعة الحال ، يخلق هذا مقدارًا صغيرًا من الرافعة المالية في الصندوق ، والذي يمكن أن يحسن أداءه قليلاً خلال الأسواق الصاعدة ويؤذي أدائه قليلاً في الأسواق الهابطة.
الأرباح المعاد استثمارها
قد يكون لدى مديري مؤسسة التدريب الأوروبية خيار إعادة استثمار أرباح المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بدلاً من توزيعها نقدًا. يمكن أيضًا تحقيق المكافآت للمساهمين من خلال إعادة الاستثمار في المؤشر الأساسي لمؤسسة التدريب الأوروبية نيابة عنهم. يتضح الأمر في الأساس: إذا تلقى أحد المساهمين في مؤسسة التدريب الأوروبية استثمارًا في أرباح الأسهم بنسبة 2٪ من مؤسسة التدريب الأوروبية ، فيجوز له أن يدير تلك الأسهم ويبيعها إذا كان يفضل الحصول على النقد.
في بعض الأحيان ، يمكن اعتبار إعادة الاستثمار هذه فائدة ، لأنها لا تكلف المستثمر رسومًا تجارية لشراء الأسهم الإضافية من خلال إعادة توزيع الأرباح. ومع ذلك ، فإن الأرباح السنوية لكل مساهم تخضع للضريبة في السنة التي يتم استلامها فيها ، حتى لو تم تلقيها عن طريق إعادة استثمار الأرباح.
الضرائب على أرباح الأسهم في صناديق الاستثمار المتداولة
غالبًا ما يُنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على أنها بديل مفضل لصناديق الاستثمار المشتركة من حيث قدرتها على التحكم في مقدار وتوقيت ضريبة الدخل للمستثمر. ومع ذلك ، فإن هذا يرجع في المقام الأول إلى كيف ومتى يتم تسجيل المكاسب الرأسمالية الخاضعة للضريبة في صناديق الاستثمار المتداولة. من المهم أن نفهم أن امتلاك صناديق الاستثمار المتداولة المدرة للأرباح لا تؤجل ضريبة الدخل الناتجة عن توزيعات الأرباح التي تدفعها الصناديق المتداولة في البورصة خلال السنة الضريبية. إن توزيعات الأرباح التي تدفعها مؤسسة التدريب الأوروبية خاضعة للضريبة على المستثمر بنفس الطريقة التي يتم بها توزيع الأرباح التي يدفعها صندوق الاستثمار المشترك.
صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل البديل ومحفظتك الاستثمارية
أمثلة على صناديق الأسهم الموزعة
فيما يلي خمسة من صناديق الاستثمار المتداولة الموجهة نحو توزيع الأرباح.
SPDR S&P Dividend ETF
تعتبر SPDR S&P Dividend ETF (SDY) الأكثر تطرفًا وحصرية من ETFs الموزعة. إنه يتتبع مؤشر أرستوقراطيين S&P High-Yield Dividend Aristocrats ، والذي لا يشمل سوى تلك الشركات من S&P Composite 1500 مع زيادة الأرباح على الأقل 20 عامًا. نظرًا للتاريخ الطويل لسداد هذه الأرباح بطريقة موثوقة ، غالبًا ما تعتبر هذه الشركات أقل مخاطرة بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عائد كلي.
الطليعة توزيع أرباح ETF
تتعقب ETF (VIG) تقييم الطليعة لتوزيعات الأرباح مؤشر NASDAQ US Dividend Achievers Select ، وهو عبارة عن مجموعة مرجحة من حيث القيمة السوقية للشركات التي زادت توزيعات الأرباح لمدة لا تقل عن 10 سنوات متتالية. وتستثمر أصولها محليا ، وتشمل الحافظة العديد من الشركات الغنية الأثرياء الدفع ، مثل Microsoft Corp. (MSFT) و Johnson & Johnson (JNJ).
حدد iShares ETF
تعد iShares Select Dividend ETF (DVY) أكبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لتتبع مؤشر موزون بالأرباح. على غرار VIG ، فإن ETF هذه محلية تمامًا ، لكنها تركز على الشركات الأصغر. ما يقرب من ثلث 100 سهم في محفظة DVY تخص شركات المرافق. وتشمل القطاعات الرئيسية الأخرى الممثلة المالية ، والدورات الدورية ، وغير الدورية ، والأسهم الصناعية.
iShares Core High Dividend ETF
إن ETF (HDV) الخاصة بـ BlackRock's iShares Core High Dividend أصغر سناً وتستخدم محفظة أصغر من خيار الشركة ذي العائد المرتفع الآخر ، DVY. تتعقب مؤسسة التدريب الأوروبية هذه المؤشر الذي شيدته Morningstar والذي يتكون من 75 من الأسهم الأمريكية التي يتم فحصها من خلال استدامة الأرباح وإمكانات الأرباح ، وهما علامتان مميزتان لمدرسة بنيامين جراهام ووارن بافيت للتحليل الأساسي. في الواقع ، تستند تصنيفات الاستدامة لدى Morningstar إلى مفهوم بافيت حول "الخندق الاقتصادي" ، والذي حوله يعزل الأعمال التجارية عن منافسيها.
طليعة أرباح عالية العائد ETF
تعتبر Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) منخفضة التكلفة وبسيطة ، على غرار معظم عروض Vanguard الأخرى. يتتبع مؤشر FTSE High Dividend Yield Index بشكل فعال ويوضح قابلية التداول المتميزة لجميع التركيبة السكانية للمستثمرين. من بين الجوانب المحددة لطريقة الترجيح لـ VYM تركيزها على توقعات الأرباح المستقبلية (حيث تختار معظم الصناديق ذات العائد المرتفع الأسهم على أساس تاريخ الأرباح بدلاً من ذلك). هذا يمنح VYM إمالة تقنية أقوى من معظم منافسيها.
صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ذات الدخل
بالإضافة إلى هذه الصناديق الخمسة ، هناك صناديق استثمار متداولة تركز على الأرباح وتوظف استراتيجيات مختلفة لزيادة عائد الأرباح. تتتبع صناديق الاستثمار المتداولة مثل صندوق مؤشر الأسهم المفضل iShares S&P US PFF مجموعة من الأسهم المفضلة من الشركات الأمريكية. يجب أن تكون عائدات توزيعات الأرباح على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة المفضلة أكبر بكثير من تلك المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التقليدية الشائعة لأن الأسهم الممتازة تتصرف مثل السندات أكثر من الأسهم ولا تستفيد من ارتفاع سعر سهم الشركة بالطريقة نفسها.
صناديق الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري مثل صناديق الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري Vanguard REIT ETF (VNQ) التي تتاجر في صناديق الاستثمار العقاري في الأسهم العامة (REITs). نظرًا لطبيعة صناديق الاستثمار العقاري ، تميل عائدات الأرباح إلى أن تكون أعلى من تلك الموجودة في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.
هناك أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم العالمية ، مثل صندوق الدخل للأسهم الناشئة في سوق الحكمة (DEM) أو صندوق فرست تريند دي جي لتوزيع الأرباح العالمي (FGD) ، والذي يتتبع الشركات التي تدفع أرباحًا أعلى من المعتاد ومقرها خارج الولايات المتحدة.
الخط السفلي
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة ETF معروفة غالبًا بتتبع المؤشرات العريضة ، مثل S&P 500 أو Russell 2000 ، إلا أن هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة ETF التي تركز على الأسهم التي تدفع الأرباح. تاريخياً ، شكلت الأرباح الموزعة في مكان ما حوالي 40٪ من إجمالي العوائد في سوق الأوراق المالية ، ويعد تاريخ توزيع الأرباح القوي أحد أقدم وأضمن علامات ربحية الشركات.
