ما هو نظام الإفصاح المتعدد الاختصاصات؟
تم اعتماد نظام الإفصاح المتعدد الاختصاصات (MJDS) في يوليو 1991 من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ومسؤولي الأوراق المالية الكندية. كان الغرض من الاتفاقية هو تسهيل طرح الأوراق المالية العامة عبر الحدود بين الولايات المتحدة وكندا. تشير لجنة الأوراق المالية والبورصة إلى أن MJDS تسمح للمصدرين الكنديين المؤهلين بتسجيل الأوراق المالية بموجب قانون الأوراق المالية وتسجيل الأوراق المالية والإبلاغ بموجب قانون البورصة باستخدام المستندات المعدة إلى حد كبير وفقًا للمتطلبات الكندية.
فهم نظام الإفصاح المتعدد الاختصاصات (MJDS)
يسمح نظام الإفصاح متعدد الاختصاصات (MJDS) للشركات الكندية المؤهلة بعرض الأوراق المالية في الولايات المتحدة باستخدام نشرة الإصدار التي يتم إعدادها بشكل كبير لتلبية متطلبات الإفصاح الكندية. كما يسمح لمصدري هذه المؤهلات بالامتثال لمتطلبات الإبلاغ المستمر للولايات المتحدة عن طريق تقديم مستندات الإفصاح الكندية الخاصة بهم إلى المجلس الأعلى للتعليم (مع مراعاة بعض المتطلبات الإضافية للولايات المتحدة). بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة تحتفظ بالحق في مراجعة الإيداعات المقدمة بموجب MJDS ، إلا أنها لا تفعل ذلك وتؤجل مراجعة المراجعة القضائية الكندية المحلية ، إلا إذا كان لديها سبب للاعتقاد بوجود مشكلة في الإيداع. وبالتالي ، فإن MJDS تقر بشكل فعال أن المتطلبات التنظيمية الكندية كافية لحماية المستثمرين الأمريكيين.
تسهل هذه البدلات للشركات الكندية بشكل كبير جمع التمويل في الولايات المتحدة من خلال عروض الأوراق المالية ، عن طريق تقليل التكلفة والوقت والأعباء الإدارية المرتبطة بالإصدار وإعداد التقارير بموجب نظامي إفصاح منفصلين. يمكن للشركات الكندية جمع هذا التمويل إما بالتزامن مع إصدار الأوراق المالية في كندا ، أو القيام بذلك فقط في الولايات المتحدة. هناك اتفاق متبادل يسمح للشركات الأمريكية بجمع التمويل من خلال عروض الأوراق المالية في كندا ، على الرغم من أنه يتم استخدامه بشكل متكرر أقل.
هناك عدد من المتطلبات للشركات الكندية لتكون مؤهلة لاستخدام MJDS ، بما في ذلك الأحكام التي تضمن أن هذه الشركات مدرجة بالفعل بالفعل وأن التعويم العام بحجم معين. وبالتالي ، لا تتوفر MJDS لبعض الشركات الكندية ، بما في ذلك الشركات الأصغر والشركات الجديدة التي تسعى لجمع الأموال من خلال العروض العامة الأولية. (لا يزال بإمكان هذه الشركات جمع التمويل في الولايات المتحدة ، لكنها قد لا تفعل ذلك باستخدام المزايا المبسطة المقدمة بموجب MJDS.) جميع الأوراق المالية مؤهلة للشركات لجمع الأموال بموجب MJDS ، باستثناء بعض الأدوات المشتقة.
