يُنظر إلى الدخل الثابت على نطاق واسع كحدٍّ رئيسي للنمو في صناعة الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، وتشير البيانات إلى أن هذه الأطروحة أثبتت قناعة. على أساس عالمي ، تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة في السندات 800 مليار دولار من الأصول المجمعة الخاضعة للإدارة لأول مرة الأسبوع الماضي ، وفقًا للبيانات الصادرة عن BlackRock، Inc. (BLK). BlackRock هي الشركة الأم لـ iShares ، أكبر مصدر في العالم لمؤسسة التدريب الأوروبية.
وقال BlackRock: "تجول المستثمرون في الأسواق غير المؤكدة باستخدام صناديق السندات المتداولة في البورصة لتنفيذ قرارات المحافظ النشطة - تحديد المواقع لارتفاع الأسعار وانتشار التقلبات باستخدام فترات زمنية قصيرة ، ومعدل عائم ومنتجات التحوط".
في العام الماضي ، عزز مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات ، لكن المستثمرين في السندات احتضنوا صناديق الاستثمار المتداولة على نطاق واسع. على سبيل المثال ، حصلت ETF (AGG) و iShares Core US Aggregate Bond ، و iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) ، أكبر ETF من سندات الشركات ، على حوالي 21.8 مليار دولار في أصول جديدة على أساس مشترك. احتل كل من AGG و LQD المرتبة السابعة والثامنة ، على التوالي ، من حيث الأصول المضافة بين صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية في العام الماضي.
ويتمثل الدور المحوري في نمو صناديق السندات المتداولة في البورصة في زيادة تعليم المستشارين وتبديد الأساطير. على سبيل المثال ، قد يعتقد بعض المستثمرين أن صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الشركات يتم تخصيصها بشكل كبير للمصدرين الأكثر مديونية ، ولكن في الواقع ، يتم تخصيص أموال مثل LQD بكميات كبيرة لشركات كبيرة مشهورة وسليمة مالياً.
وقال BlackRock "في الواقع ، فإن العديد من الشركات المملوكة لمؤشرات الدخل الثابت مألوفة للغاية لمستثمري الأسهم". "على سبيل المثال ، يوجد تسعة من أكبر عشرة مُصدرون في iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) أيضًا في S&P 500 ، مع Anheuser-Busch Inbev فقط غير مدرج لأنه ليس ضمانًا للأسهم المدرجة في الولايات المتحدة. عشرة من أكبر المصدرين لديها أكثر من 100 مليار دولار في القيمة السوقية للأسهم ". (لمزيد من المعلومات ، راجع: أفضل 3 صناديق استثمار سندات الشركات في فئة الاستثمار .)
هناك أسطورة أخرى يتم الاستشهاد بها بشكل متكرر وهي أن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات تتحمل معدلات دوران عالية وتكاليف معاملات للبقاء متماشية مع المؤشر الأساسي. ليس هذا هو الحال. وفقًا لشركة BlackRock ، فإن معدل التداول في iShares iBoxx $ بوند للشركات ذات السندات العالية (HYG) ، أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، وصل معدل مبيعاته إلى 13٪ للسنة المالية المنتهية في 28 فبراير 2017. وبالمقارنة ، فإن "متوسط حجم المبيعات السنوي بين الاستراتيجيات المدارة بفعالية في صندوق صندوق سندات العائد المرتفع في Morningstar كان 82 ٪" ، كما قال BlackRock.
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد قام بالفعل برفع أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام ، مع توقع بعض مراقبي سوق السندات ما يصل إلى ثلاث زيادة أخرى في أسعار الفائدة حتى عام 2018 ، ما زال المستثمرون يتبنون صناديق السندات المتداولة في البورصة ، بما في ذلك أجرة المدة القصيرة. شهدت iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) تدفقات من عام حتى تاريخه تصل إلى 5.29 مليار دولار ، وهو إجمالي تجاوزه فقط اثنان من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى. SHV لديها مدة فعالة من 0.37 سنة فقط.
