إذا كان هناك هدف استثماري يمكنك التفكير فيه ، فيمكنك تقريبًا أن تضمن أن بعض شركات إدارة الاستثمار قد صممت صندوقًا لتبادل الأسهم (ETF) ليناسب هذا الهدف. هناك صناديق ETF التي تتخصص في العقارات ذات الروافع المالية أو في السندات غير المرغوب فيها. البعض الآخر هناك للحد من تعرض المستثمرين لأسعار صرف العملات. ومع وجود عشرات من العملات المتداولة بشكل مستقل في جميع أنحاء العالم ، من المحتمل أن يكون هناك صندوق عمل ETF محمي من العملات.
صرف العملات الأجنبية ، التعاملات المحلية
خذ iShares لـ BlackRock Inc. (BLK) ، التي تجمع وتحافظ على أكثر من 330 من صناديق الاستثمار المتداولة - واحدة من أكبر القوائم في هذه الصناعة. تشمل هذه الصناديق العديد من صناديق التحوط الخاصة بالعملات ، وكل منها مقوم بعملة معينة (أو سلة) وتعبئتها للمستثمرين الأمريكيين ، أو على الأقل للمستثمرين الذين يتعاملون عادة بالدولار الأمريكي. (للمزيد ، راجع: صناديق الاستثمار المتداولة في Blackrock's iShares .)
ولكن لماذا يقوم المستثمر بالتحوط من استثمارات مؤسسة التدريب الأوروبية؟ أليست صناديق ETF واسعة بما يكفي لتجنب التوحيد في المقام الأول؟ تقدم ETFs التنويع ، لكن ETF القياسية التي تستثمر في الأسواق الأجنبية لن تفعل شيئًا لحمايتك من تقلبات العملات. تحميك صناديق الاستثمار المتداولة في سوق العملات من ارتفاع أسعار الصرف. أو ، إذا كنت شخصًا ممتلئًا بالزجاج ، فستساعدك على الاستفادة من المكاسب المحتملة بعملات أخرى مقابل الدولار الأمريكي. يمكن أن يضر الدولار القوي بتعرضك الدولي ، حيث يتطلب الأمر المزيد من الفرنك السويسري أو الكرونة النرويجية في مقابل القوة الشرائية للدولار. لقد تعزز الدولار الأمريكي بالفعل مقابل سلة من العملات المتداولة بشكل كبير خلال معظم عام 2015 ، وهو ما يكفي لجعل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات والتي تجذب المستثمرين أكثر جاذبية.
لا تقلق بشأن التضخم المفرط مرة أخرى
المفهوم بسيط. في بعض الحالات ، لا يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة المحوطة بالعملة أكثر من مجرد مؤسسة مالية متداولة موجودة - نفس المكونات ، نفس النسب ، نفس نسبة النفقات - ولكنها مقومة بشيء آخر غير الدولار الأمريكي. يتمثل الاختلاف الأساسي في أن مؤسسة التدريب الأوروبية المحوطة بالعملة تحتوي على مراكز في العملات الآجلة ، والتي هي في الأساس عقود آجلة على العملات. يتيح لك المهاجمون قفل سعر العملة اليوم ، بغض النظر عن التقلبات المحتملة. لا تتناسب العملة الآجلة مع التعريف الصارم للعقود المستقبلية ، لأنها لا تتداول في البورصات. (لمعرفة المزيد ، راجع: المشتقات - الاختلافات الأساسية بين العقود المستقبلية والآجلة .)
التحوط قليلا أو الكثير
التعميم ، صناديق الاستثمار المتداولة في العملات ، تأتي في نوعين: العملة الموحدة والعملات المتعددة. صناديق الاستثمار المتداولة في عملة واحدة هي الأكثر شيوعا بين الاثنين.
خذ على iShares MSCI Japan ETF (EWJ) ، على سبيل المثال. عادت مؤسسة التدريب الأوروبية غير المحوطة بنسبة 11 ٪ على مدى فترة 16 شهرا الأخيرة. عاد ابن عمها المحوط بنسبة 30 ٪. ليس من قبيل الصدفة ، ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 14 ٪ مقابل الين خلال نفس الفترة. في الماضي ، إذا كان عليك شراء واحدة أو أخرى ، فإن صندوق التحوط يبدو أنه الخيار الواضح. كانت اليابان تعاني من الانكماش في ذلك الوقت ، عند مستوى أكثر وضوحًا من ذلك في الولايات المتحدة. أدت سياسة الاقتصاد الكلي بشكل غير مباشر إلى انخفاض قيمة الين ، وهنا نحن. (للمزيد ، راجع: أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في اليابان .)
إذا كانت إحدى صناديق الاستثمار المتداولة المقيدة بالين في إحدى الشركات تفوق نظيرتها غير المحوطة ، فمن المعقول أن نفترض أن صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المقومة بالين سوف ، أيضًا. خذ صندوق الأسهم المحوط من جانب WisdomTree Investment Inc. (WETF) في اليابان (DXJ). مقتنياتها هي الشركات اليابانية المتعددة الجنسيات: Toyota (TM) ، Mitsubishi UFJ Financial (MTU) ، وما إلى ذلك. على مدار العام الماضي ، زادت قيمة صافي أصول الصندوق (NAV) بنسبة 10٪. إذا كنت قد استثمرت في صندوق غير محمي من دستور مماثل ، فسوف تنخفض بنسبة 5 ٪ بفضل الين المتداعي.
بالنسبة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المتعددة ، فهي تركز عملياً إما على منطقة معينة (مثل أوروبا والأسواق الناشئة) أو على حجم معين للشركة (مثل الشركات ذات رأس المال الصغير). إذا انخفضت العملات المعنية بما يكفي مقابل الدولار الأمريكي ، يصبح تكوين الصناديق أقل أهمية. في الواقع ، إذا كانت العملات المناسبة قيد التشغيل ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة غير المغطاة الصغيرة التي يتم تجميعها من قبل مدير ماهر يمكن أن تصل قيمتها إلى محفظتك أقل بكثير مما يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ذات التكوين العادي. (لمزيد من المعلومات ، راجع: استثمر في اليابان باستخدام هذه المؤسسة .)
الخط السفلي
لن تنجح في التنبؤ بحركات بين العملات وفيما بينها. حسنًا ، يمكنك ذلك ، ولكن يجب أن تبدأ بتمويل كبير بفاعلية. من ناحية أخرى ، إذا كنت تبحث عن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة المحوطة بالعملات كوسيلة لتفادي خسائر الدولار الحقيقية ، فإن شركات الاستثمار هذه الأيام في طريقها لاستيعابك.
تعتبر الزيادة في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات ، ظاهرة حديثة سببتها قضية لا لبس فيها - السلطات المصرفية الوطنية مهووسة بأموال رخيصة. يدخل اللاعبون السوق بمعدل ينذر بالخطر ، مع ProShares التابعة لـ Aegon (AEG) من بين أحدث الشركات التي تقدم مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات ، سواء الموحدة أو متعددة العملات. مع توفر المزيد من هذه الصناديق المتداولة في البورصة للمستثمر الفردي ، وبالتالي فإن الشركات مجبرة على التنافس على السعر (أي نسب المصروفات) ، لم يكن هناك وقت أفضل لتعرض نفسك للأسواق الدولية فحسب ، بل تقلل من مخاطر حركة الأسعار أثناء القيام وبالتالي. (للمزيد ، انظر: ETF يلعب من أجل ارتفاع الدولار ).
