ما هو مؤشر الظروف النقدية (MCI)
يستخدم مؤشر الشروط النقدية (MCI) سعر الفائدة قصير الأجل وسعر صرف العملة الوطنية للاقتصاد لقياس السهولة النسبية أو ضيق الشروط النقدية. عادة ما يستخدم هذا الإجراء لمساعدة البنوك المركزية على صياغة السياسة النقدية.
أصبح مؤشر الشروط النقدية (MCI) معيارًا للاستخدام في جميع أنحاء العالم.
كسر مؤشر الظروف النقدية (MCI)
قام بنك كندا أولاً بتطوير مؤشر الشروط النقدية في أوائل التسعينيات كوسيلة للتحقيق في العلاقات بين أسعار الفائدة في كندا ، وسعر صرف التداول النسبي للعملة الكندية ، والاقتصاد الكندي ككل. يوفر البنك بيانات لكل من MCI ومكوناته على أساس شهري.
لحساب مؤشر الشروط النقدية (MCI) ، تقوم البنوك المركزية للأمة عادةً بتحديد فترة أساس ورسم المتوسط المرجح للتغيرات في أسعار الفائدة وتغيرات سعر الصرف مقابل القيم الفعلية لتلك المتغيرات. من الناحية النظرية ، يسمح هذا الحساب للبنوك المركزية بمراقبة تأثير السياسة النقدية قصيرة الأجل من خلال ربط التغييرات في أسعار الفائدة التي تحددها البنوك المركزية بالتغيرات في أسعار الصرف التي تتأثر بسوق الصرف الأجنبي المفتوح.
يستخدم حساب MCI التغير في سعر الورقة التجارية لمدة 90 يومًا منذ عام 1987 ، ثم يضيف جزءًا من الحركة في سعر صرف الدولار الكندي (CAD). يقيس سعر الصرف هذا CAD إلى سعر الصرف C-6. متوسط C-6 عملات ستة من الشركاء التجاريين الرئيسيين لكندا والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان والمملكة المتحدة وسويسرا والسويد.
تزايد استخدام MCI
نما استخدام الحساب البسيط نسبياً وراء MCI. الآن ، تستخدمه العديد من البنوك المركزية الأخرى كمعيار وأداة للمساعدة في توجيه السياسة النقدية. لا تستخدم البنوك المركزية حول العالم مؤشر MCI فحسب ، بل تستخدم منظمات مثل صندوق النقد الدولي (IMF) ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) الحساب لمجموعة متنوعة من الاقتصاديات.
على الرغم من أن مكونات المؤشر تظل كما هي على نطاق واسع ، فإن المنظمات المختلفة ستطبق وزناً مختلفاً على عناصر المعادلة. إن استخدام أوزان مختلفة سيعكس الظروف الحقيقية في اقتصاد معين بأقصى دقة ممكنة. على سبيل المثال ، تستخدم المديرية العامة للشؤون الاقتصادية والمالية التابعة للمفوضية الأوروبية حاليًا 6: 1 على عنصر الفائدة وأسعار الصرف في الحساب على التوالي ، بناءً على النتائج الاقتصادية السابقة.
في بعض الحالات ، قد تنطوي العوامل الخارجية على الحاجة إلى تغييرات في ترجيح المتغيرات في حساب MCI. ومع ذلك ، فإن البنوك المركزية عادة ما تستخدم معايير ثابتة. أيضًا ، نظرًا لأن MCI تقدم نظرة على السهولة النسبية للاقتصاد أو ضيقه بمرور الوقت ، فإن بساطة النموذج وشفافته قد يحدان من استخدامه باعتباره المقياس الأساسي الوحيد لفعالية السياسة النقدية.
