بدأ سوق الأسهم في شهر أبريل ببداية مشؤومة ، حيث انخفض مؤشر S&P 500 (SPX) ، ومؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومؤشر ناسداك 100 (NDX) بحدة يوم الاثنين ، بانخفاض 2.2 ٪ ، 1.9 ٪ و 2.9 ٪ ، على التوالي. ولكن إذا كان التاريخ مؤشرا ، فإن السوق لديه فرصة جيدة للقيام بانتعاش هذا الشهر ، وفقا لريان ديتريك ، كبير استراتيجيي السوق في LPL Financial. كما قال لمحطة CNBC في 30 مارس: "من وجهة نظر موسمية بحتة ، فإن شهر أبريل هو شهر جيد للغاية ونعتقد أنه مع هذا الارتداد الصغير الذي وصلنا إليه في نهاية شهر مارس ، نعتقد أن لديك فرصة جيدة لاستمراره ".
أشار Detrick أيضًا إلى أن مؤشر S&P 500 تقدم في أبريل خلال 9 من السنوات العشر الماضية. علاوة على ذلك ، كما قال لـ CNBC ، فإن متوسط المكسب في أبريل منذ عام 1950 كان 1.5 ٪.
أساسيات إيجابية
بعد الإشارة إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد عاد إلى متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم ، أضاف ديتريك قائلاً: "الكل في الكل ، ربما يكون السوق هو مجرد اللحاق بأنفاسه لمزيد من القوة المحتملة قبل انتهاء العام." هناك أيضًا أسباب أساسية للتفاؤل بشأن الأسهم في الوقت الحالي. الإجماع بين المحللين هو أن ستاندرد آند بورز 500 ستستمتع بنمو الأرباح بنسبة 18 ٪ في السنة المالية 2018 ، كما جمعتها FactSet Research Systems Inc. والتي أبلغت عنها CNBC. هذه أخبار جيدة لديتريك. كما قال لمحطة CNBC ، "لقد عدنا إلى عام 1991 - 11 مرة ، حيث ارتفعت أرباح S&P 500 بأرقام مضاعفة ، وكان العام بأكمله أعلى في كل مرة." (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا يجب عليك شراء عمليات البيع ).
السلبيات تبقى
في شهر أبريل ، يهدد عدد من السلبيات أسعار الأسهم. من بين هذه الأطياف شبح الحروب التجارية التي بدأها الرئيس ترامب ، وتقييمات الأسهم المرتفعة في هذه المرحلة المتأخرة من السوق الصاعدة ، والاستثمارات المكتظة في أسهم التكنولوجيا الباهظة الثمن التي يمكن أن تؤدي إلى تدافع هبوطي بمجرد الاسترخاء. (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا تهدد الحرب التجارية "الفوضى" الاقتصادية: شيلر ).
هناك عامل آخر قد يؤثر على الأسهم خلال جزء كبير من أبريل وهو القاعدة التنظيمية التي تجبر الشركات العامة على تعليق عمليات إعادة شراء الأسهم التي تبدأ قبل خمسة أسابيع من إعلان الأرباح المجدولة وتنتهي بعد 48 ساعة ، وفقًا لتقارير بلومبرج. منذ بداية السوق الصاعدة منذ تسع سنوات ، كانت الشركات في S&P 500 أكبر مشترين لأسهمها ، مع إعادة شراء أكثر من 4 تريليونات دولار خلال هذه الفترة ، وفقًا للبيانات الصادرة عن S&P Dow Jones Indices التي أشارت إليها بلومبرج. (لمعرفة المزيد ، راجع أيضًا: 5 تصحيحات في الأسهم إظهار المزيد من الألم قبل .)
مؤشر BAML يشير لأعلى
يبحث المستثمرون الآخرون أيضًا في مؤشر "جانب البيع" من بنك أوف أمريكا ميريل لينش. هذه لقطة لمتوسط تخصيص الأسهم الذي أوصى به الاستراتيجيون في وول ستريت اعتبارًا من اليوم الأخير من شهر معين. كلما كان الأمر أعلى ، كلما كان الاستراتيجيون الصاعدون كمجموعة. إنه مؤشر مناقض بالنظر إلى أنه ، كما يلاحظ BAML ، فإن الاتجاه الصعودي الشديد يتزامن تاريخيا مع قمة السوق الصعودية ، والتوجه الهابط الشديد مع قاع السوق الهابط.
في نهاية شهر مارس ، كان المؤشر عند أعلى مستوى خلال 6.5 عام حيث بلغ 56.9 ٪ ، دون تغيير عن شهر فبراير. ومع ذلك ، هذا ليس مرتفعا بعد بما يكفي لتقديم إشارة بيع ، BAML يقول. "بينما لا نزال بعيدين عن الابتعاد عن عتبة" البيع "الحالية ، فإن هذه العتبة تستمر في الانخفاض ، مما يعكس الانخفاض العلماني في شهية المستثمرين في أعقاب انهيار Tech 'Bubble' والأزمة المالية ،" يضيفون. تمثل كل من عتبتي البيع والشراء انحرافًا قياسيًا واحدًا عن المتوسط المتداول لمدة 15 عامًا للمؤشر.
"من الناحية التاريخية ، عندما يكون مؤشرنا منخفضًا أو منخفضًا ، كان إجمالي العوائد على مدار الاثني عشر شهرًا التالية موجبًا بنسبة 93٪ من الوقت ، وبلغ متوسط العائد خلال 12 شهرًا + 19٪." تشير القيمة الأخيرة للمؤشر إلى سعر 12 شهر عند 2،893 لمؤشر S&P 500 ، 12.1٪ أعلى من إغلاق يوم الاثنين. تسارع BAML إلى إضافة أن هذا ليس توقعاتهم الرسمية ، ولكن مجرد واحد من خمسة عوامل يستخدمونها في تطويرها.
