جدول المحتويات
- المراحل الأربع لدورة السوق
- 1. مرحلة التراكم
- 2. مرحلة المتابعة
- 3. مرحلة التوزيع
- 4. مارك أسفل المرحلة
- توقيت دورة السوق
- الدورة الرئاسية
- تلخيص لما سبق
لقد سمعنا جميعًا عن فقاعات السوق والكثير منا يعرف شخصًا وقع في مكان واحد. على الرغم من أن هناك الكثير من الدروس التي يجب تعلمها من الفقاعات السابقة ، إلا أن المشاركين في السوق لا يزالون يشعرون بالامتنان في كل مرة يأتي فيها جديد. الفقاعة هي واحدة فقط من عدة مراحل للسوق ، ولتجنب الوقوع في حذر ، من الضروري معرفة ماهية هذه المراحل.
يمكن أن يساعدك فهم كيفية عمل الأسواق وفهم جيد للتحليل الفني على التعرف على دورات السوق.
4
عدد المراحل في دورة السوق ؛ فهي تراكم ، ترميز ، توزيع ، وتخفيض
المراحل الأربع لدورة السوق
دورات سائدة في جميع جوانب الحياة ؛ وهي تتراوح من المدى القصير للغاية ، مثل دورة حياة حشرة يونيو ، والتي تعيش بضعة أيام فقط ، إلى دورة حياة كوكب ، والتي تستغرق مليارات السنين.
بغض النظر عن السوق الذي تشير إليه ، فكلها تمر بنفس المراحل وتكون دورية. أنها ترتفع ، الذروة ، وتراجع ، ومن ثم القاع. عند الانتهاء من دورة السوق ، تبدأ الدورة التالية.
المشكلة هي أن معظم المستثمرين والتجار إما فشلوا في إدراك أن الأسواق دورية أو تنسوا أن تتوقع نهاية مرحلة السوق الحالية. هناك تحدٍ مهم آخر وهو أنه حتى عندما تقبل وجود الدورات ، يكون من المستحيل تقريبًا اختيار الجزء العلوي أو السفلي من دورة واحدة. لكن فهم الدورات أمر ضروري إذا كنت ترغب في زيادة عوائد الاستثمار أو التداول. فيما يلي المكونات الأربعة الرئيسية لدورة السوق وكيف يمكنك التعرف عليها.
الماخذ الرئيسية
- تتحرك الأسواق على أربع مراحل ؛ فهم كيفية عمل كل مرحلة وكيفية الاستفادة منها هو الفرق بين التعثر والازدهار. في مرحلة التراكم ، وصل السوق إلى القاع ، ويرى المتبعون والمبكرون الأوائل فرصة للقفز والحصول على الخصومات. في مرحلة الترميز ، يبدو أن السوق قد استقرت ، والغالبية المبكرة تقفز مرة أخرى ، في حين أن الأموال الذكية تنفد. في مرحلة التوزيع ، تتحول المعنويات إلى مختلطة بعض الشيء ، والأسعار متقلبة ، ويسود البائعون ، وينتهي الارتفاع في مرحلة التخفيض ، تحاول المتقاعدين بيع ما يمكنهم فعله وإنقاذهم ، في حين يبحث المتبنون الأوائل عن علامات القاع حتى يتمكنوا من العودة.
1. مرحلة التراكم
تحدث هذه المرحلة بعد أن وصل السوق إلى القاع وبدأ المبتكرون (المطلعون على الشركات وعدد قليل من المستثمرين ذوي القيمة) والمبنيين الأوائل (مدراء الأموال الأذكياء والتجار ذوي الخبرة) في الشراء ، مما جعل الأسوأ قد انتهى. في هذه المرحلة ، تكون التقييمات جذابة للغاية ، وما زالت معنويات السوق العامة هبوطية.
المقالات في وسائل الإعلام تبشر بالخير والكآبة ، وأولئك الذين كانوا يمضون فترة طويلة من أسوأ الأسواق الهابطة قد استسلموا مؤخراً وباعوا ما تبقى من ممتلكاتهم في حالة من الاشمئزاز.
ومع ذلك ، في مرحلة التراكم ، انخفضت الأسعار ، ولكل بائع يرمي المنشفة ، هناك شخص ما لاستلامه بأسعار مخفضة. مجمل معنويات السوق تبدأ في التحول من السلبية إلى المحايدة.
2. مرحلة المتابعة
في هذه المرحلة ، كان السوق مستقراً لفترة من الوقت وبدأ في الارتفاع. الأغلبية المبكرة تحصل على عربة. تضم هذه المجموعة فنيين ، الذين يرون أن السوق يبذل أدنى مستوياته وأعلى مستوياته ، يتعرف على اتجاه السوق وتغيرت المعنويات.
تبدأ قصص وسائل الإعلام في مناقشة احتمال أن يكون الأسوأ قد انتهى ، لكن البطالة تستمر في الارتفاع ، كما تفعل تقارير تسريح العمال في العديد من القطاعات. مع نضوج هذه المرحلة ، يقفز عدد أكبر من المستثمرين إلى السوق حيث يحل الخوف من التواجد في السوق محل الجشع والخوف من الاستغناء عنهم.
مع بدء هذه المرحلة في نهايتها ، قفزت الأغلبية المتأخرة وبدأت أحجام السوق في الزيادة بشكل كبير. عند هذه النقطة ، تسود نظرية أحمق أكبر. تتخطى القيم المعايير التاريخية إلى حد كبير ، والمنطق والعقل يأخذان المقعد الخلفي للجشع. بينما تحصل الغالبية المتأخرة ، فإن الأموال الذكية والمطلعين يفرغون.
ولكن عندما تبدأ الأسعار في الاستقرار ، أو عندما يتباطأ الارتفاع ، فإن هؤلاء المتخلفين الذين كانوا يجلسون على الهامش يرون أن ذلك يمثل فرصة للشراء ويقفز بشكل جماعي. تُحدث الأسعار خطوة مكافئة أخيرة ، والمعروفة في التحليل الفني بأنها ذروة البيع عندما تحدث أكبر مكاسب في أقصر فترات. لكن الدورة تقترب من القمة. تنتقل المعنويات من الحيادية إلى الصعودية إلى النشوة الصريحة خلال هذه المرحلة.
3. مرحلة التوزيع
في المرحلة الثالثة من دورة السوق ، يبدأ البائعون بالسيطرة. يتم تعريف هذا الجزء من الدورة بفترة تتحول فيها المشاعر الصعودية للمرحلة السابقة إلى مشاعر مختلطة. غالبًا ما تظل الأسعار مغلقة في نطاق تداول قد يستمر لبضعة أسابيع أو حتى أشهر.
على سبيل المثال ، عندما وصل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى الذروة في يناير 2000 ، كان يتم تداوله بالقرب من ذروته السابقة وبقي هناك على مدار أكثر من 18 شهرًا. ولكن يمكن أن تأتي مرحلة التوزيع وتذهب بسرعة. بالنسبة إلى Nasdaq Composite ، كانت فترة التوزيع أقل من شهر واحد ، حيث بلغت ذروتها في مارس 2000 وتراجعت بعد ذلك بوقت قصير.
عندما تنتهي هذه المرحلة ، يعكس السوق اتجاهه. النماذج الكلاسيكية مثل القمم المزدوجة والثلاثية ، وكذلك أنماط الرأس والكتفين ، هي أمثلة على الحركات التي تحدث أثناء مرحلة التوزيع.
يبلغ عمر السوق الصاعدة الحالية 10 أعوام وهو أطول فترة صعود في التاريخ ، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 300٪ منذ أن وصل إلى أدنى مستوياته منذ عدة أعوام في مارس 2009. وبعد أن انخفض في نهاية عام 2018 ، تستعد للسنة 11th ، اعتمادا على التوقعات للاقتصاد. لكن الموجة الأخيرة من عمليات البيع الكبيرة وتداول رؤوس الأموال المتوترة أثارت مخاوف من احتمال ضياع قوتها.
مرحلة التوزيع هي وقت عاطفي للغاية بالنسبة للأسواق ، حيث يسيطر المستثمرون على فترات من الخوف الكامل تتخللها الأمل وحتى الجشع لأن السوق قد يبدو في بعض الأحيان وكأنه بدأ مرة أخرى. تعتبر التقييمات متطرفة في العديد من الإصدارات ، وقد ظل المستثمرون ذوو القيمة على الهامش لفترة طويلة. عادة ، تتغير المعنويات ببطء ولكن بثبات ، ولكن يمكن أن يحدث هذا التحول بسرعة إذا تسارعت بفعل حدث جيوسياسي سلبي للغاية أو أخبار اقتصادية سيئة للغاية.
أولئك الذين لا يستطيعون البيع مقابل الربح يستقرون على سعر التعادل أو خسارة صغيرة.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2019
4. مارك أسفل المرحلة
المرحلة الرابعة والأخيرة في الدورة هي الأكثر إيلاما بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يشغلون مناصب. يتمسك الكثيرون لأن استثماراتهم انخفضت إلى ما دون ما دفعوه مقابل ذلك ، يتصرفون مثل القراصنة الذين يجلسون على ظهر السفينة ويمسكون بقضيب من الذهب ، ويرفضون التخلي عن أملهم البائس في إنقاذهم. لا يحدث ذلك إلا عندما يكون السوق قد انخفض بنسبة 50٪ أو أكثر من المتخلفين ، الذين استسلم الكثير منهم خلال مرحلة التوزيع أو التخفيض المبكر ، أو استسلم.
لسوء الحظ ، هذه إشارة شراء للمبتكرين الأوائل وإشارة إلى أن القاع وشيك. ولكن للأسف ، فإن المستثمرين الجدد هم الذين سيشترون الاستثمارات المستهلكة خلال مرحلة التراكم التالية ويتمتعون بالارتفاع التالي.
توقيت دورة السوق
يمكن أن تستمر الدورة في أي مكان من بضعة أسابيع إلى عدد من السنوات ، اعتمادًا على السوق المعنية والأفق الزمني الذي تنظر إليه. قد يرى متداول يومي يستخدم قضبانًا مدتها خمس دقائق أربع دورات كاملة أو أكثر يوميًا ، بينما قد تستمر دورة ما بين 18 و 20 عامًا بالنسبة إلى مستثمر عقاري.
الدورة الرئاسية
أحد أفضل الأمثلة لظاهرة دورة السوق هو تأثير الدورة الرئاسية لأربع سنوات على سوق الأوراق المالية والعقارات والسندات والسلع. تنص نظرية هذه الدورة على أن التضحيات الاقتصادية يتم تقديمها بشكل عام خلال العامين الأولين من ولاية الرئيس. مع اقتراب موعد الانتخابات ، أصبحت الإدارات عادة تفعل كل ما في وسعها لتحفيز الاقتصاد حتى يذهب الناخبون إلى صناديق الاقتراع بالوظائف والشعور بالرفاهية الاقتصادية.
تكون أسعار الفائدة أقل عمومًا في عام الانتخابات ، لذلك ينصح سماسرة الرهن العقاري ذوي الخبرة ووكلاء العقارات العملاء بتحديد مواعيد الرهون العقارية قبل موعد إجراء الانتخابات. لقد نجحت هذه الاستراتيجية بشكل جيد خلال الـ 16 عامًا الماضية.
كما استفادت البورصة من زيادة الإنفاق وانخفاض أسعار الفائدة التي أدت إلى الانتخابات ، كما كان الحال بالتأكيد في انتخابات 1996 و 2000. يعرف معظم الرؤساء إذا كان الناخبون غير راضين عن الاقتصاد عندما يذهبون إلى صناديق الاقتراع ، فإن فرص إعادة الانتخاب ضئيلة إلى لا شيء ، كما تعلم جورج بوش الأب بالطريقة الصعبة في عام 1992.
تلخيص لما سبق
على الرغم من أن ذلك غير واضح دائمًا ، إلا أن الدورات موجودة في جميع الأسواق. بالنسبة للأموال الذكية ، فإن مرحلة التراكم هي الوقت المناسب للشراء لأن القيم قد توقفت عن الانخفاض ولا يزال الجميع في الاتجاه الهبوطي. وتسمى هذه الأنواع من المستثمرين أيضًا متناقضين لأنها تتعارض مع معنويات السوق المشتركة في ذلك الوقت. نفس هؤلاء الناس يبيعون عندما تدخل الأسواق المرحلة الأخيرة من الزيادة ، والتي تعرف باسم ذروة المكافئ أو شراء الذروة. هذا هو عندما ترتفع القيم بشكل أسرع والشعور الأكثر تصاعدًا ، مما يعني أن السوق يستعد للانعكاس.
المستثمرون الأذكياء الذين يتعرفون على الأجزاء المختلفة لدورة السوق هم أكثر قدرة على الاستفادة منها لتحقيق الربح. هم أيضا أقل عرضة للخداع في شراء في أسوأ وقت ممكن.
