ما هو سعر تحويل السوق؟
سعر تحويل السوق هو المبلغ الذي يدفعه المستثمرون للسهم عند ممارسة خيارهم لتبادل الأوراق المالية القابلة للتحويل ، والسندات القابلة للتحويل عادة أو الأسهم المفضلة القابلة للتحويل ، إلى أسهم عادية. يتم حساب سعر تحويل السوق عن طريق قسمة سعر السوق الخاص بالأوراق المالية القابلة للتحويل على نسبة التحويل.
الماخذ الرئيسية
- سعر تحويل السوق هو المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل السهم عند ممارسة خيارهم لتبادل الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. يتم حسابه بقسمة سعر السوق الخاص بالأوراق المالية القابلة للتحويل على نسبة التحويل - عدد الأسهم العامة التي يمكن تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل إليها إلى. ستقوم نسبة التحويل في البداية بتقدير قيمة الأمان بأكثر من القيمة السوقية الحالية ، مما يجعل التحويل مرغوبًا فيه فقط إذا ارتفعت الأسهم العادية للشركة بشكل كبير. ومن المرجح أن تحفز أسعار التحويل الجذابة المستثمرين على ممارسة خياراتهم ، مما يضعف قيمة أسهم الشركة.
كيف يعمل سعر تحويل السوق
الأوراق المالية القابلة للتحويل هي استثمارات مدرة للدخل ، عادة السندات أو الأسهم المفضلة ، التي تصدرها الشركات التي يمكن تحويلها في وقت لاحق إلى أسهم مشتركة وفقًا لتقدير المستثمر.
عندما يشتري المستثمر ورقة مالية قابلة للتحويل ، فغالبًا ما يكون ذلك مرتبطًا بنسبة تحويل تحدد مسبقًا عدد الأسهم التي سيتلقاها المستثمر باختيار تحويل الورقة المالية. نسبة التحويل ، والتي يمكن العثور عليها في السندات القابلة للتحويل في السند أو السندات المفضلة القابلة للتحويل في نشرة الأمن ، ستقوم في البداية بتقدير قيمة التأمين بأكثر من القيمة السوقية الحالية ، مما يجعل التحويل مرغوباً فيه فقط إذا ارتفعت الأسهم المشتركة للشركة بشكل ملحوظ.
تحدد نسبة التحويل عدد الأسهم التي يمكن أن يحصل عليها مستثمرو الأسهم عند تحويل الأوراق المالية — على سبيل المثال ، تعني نسبة 5: 1 أن السند الواحد سيحول إلى خمسة أسهم من الأسهم العادية.
في نهاية المطاف ، فإن الأمر متروك لكل مستثمر لتحديد استراتيجيته ومتى يجب المتابعة من خلال خيار تبادل الأوراق المالية الخاصة به لسهم عادي ، أو التمسك به حتى يصل إلى تاريخ استحقاقه الكامل. إذا كان تداول الأسهم أقل من سعر تحويل السوق ، فإن تحويل الأوراق المالية إلى أسهم عادية أمر غير منطقي. فقط عندما ترتفع الأسهم أعلى من سعر تحويل السوق ، من المحتمل أن يكون من الأفضل الاستفادة من خيار التحويل.
مثال لسعر تحويل السوق
لنفترض أن المستثمر يمتلك سندات قابلة للتحويل في شركة The World's Best Widget Company ، وأنه / هي يقرر تحويل تلك السندات إلى أسهم في الشركة.
على افتراض أن نسبة السند في وقت التحويل هي 500 دولار ، ونسبة تحويله هي 10 أسهم لكل سند ، فإن سعر تحويل السوق للسهم سيكون 50 دولارًا للسهم. يتم حساب ذلك بقسمة نسبة السندات 500 دولار ، على 10 أسهم مشتركة (500/10 دولار).
مزايا سعر تحويل السوق
كثيراً ما يبحث المستثمرون عن الأوراق المالية القابلة للتحويل عن دخل ثابت قصير الأجل ، والذين يعتقدون أيضًا أن سعر المصدر لأسهم الأسهم من المرجح أن يرتفع في المستقبل.
نظرًا لأن التقلبات في سعر السوق للأوراق المالية القابلة للتحويل تؤثر على سعر تحويل السوق ، يمكن لحاملي الأوراق المالية القابلة للتحويل الربح في الحالات التي تكون فيها أسعار تحويل السوق أقل من سعر السوق الحالي لتلك الأسهم.
وفي الوقت نفسه ، من وجهة نظر الشركات القابضة ، فإن أسعار تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل تساعدهم على تقييم قيمة أسهمهم وتحديد مستويات التمويل التي قد يتم رفعها ، إلى أسفل.
إعتبارات خاصة
قد يؤثر سعر التحويل على إصدار أسهم الأسهم المستقبلية ، ويؤثر على سعر تلك الأوراق المالية. يتشاور المسؤولون التنفيذيون في الشركة مع مختلف الخبراء قبل تحديد السعر. يتم التركيز بشكل كبير على تحقيق توازن بين جعل الأوراق المالية القابلة للتحويل جذابة للمستثمرين المحتملين ، مع كونها منصفة أيضًا للمساهمين الحاليين في الأسهم.
قد تحفز أسعار التحويل الجذابة العديد من المستثمرين على ممارسة خياراتهم ، على الرغم من أن ذلك قد يخفف من قيمة أسهم الشركة ، مما يؤثر على المساهمين الحاليين. نتيجة لذلك ، يجب أن يكون المستثمرون المحتملون على دراية بالأوراق المالية القابلة للتحويل التي تقدمها الشركات التي يستثمرون فيها.
