ما هو القيقب بوند؟
السند القيقب هو السند المقوم بالدولار الكندي الذي يتم بيعه في كندا بواسطة المؤسسات المالية والشركات الأجنبية. على غرار السندات الأجنبية الأخرى ، مثل Bulldog Bond و Samurai Bond و Matilda Bond ، فإن Maple Bond يسمح للمستثمرين المحليين (في هذه الحالة ، المستثمرون الكنديون) بالاستثمار في الشركات الأجنبية دون القلق بشأن آثار تقلبات أسعار العملات.
فهم القيقب بوند
قد تختار شركة محلية الدخول في سوق أجنبي إذا كانت تعتقد أنها ستحصل على أسعار فائدة جذابة في هذا السوق أو إذا كانت بحاجة إلى عملات أجنبية. عندما تقرر شركة ما الدخول في سوق أجنبي ، فيمكنها القيام بذلك عن طريق إصدار سندات مقومة بعملة السوق المقصود. يُصدر المُصدر الأجنبي الذي يرغب في الوصول إلى سوق الديون الكندية سندًا يشار إليه باسم بوند مابل ، الذي يُعرف باسم الرمز الوطني لكندا ، القيقب.
عندما تمت إزالة قيود المحتوى الأجنبي على الاستثمارات المسجلة في كندا في عام 2005 ، سرعان ما اكتسبت سندات القيقب شعبية. قبل إلغاء قواعد الملكية الأجنبية (FPR) ، كان المستثمرون المسجلون محدودين في مدى قدرتهم على الاستثمار في الاستثمارات الأجنبية وقصروا على الاستثمار بنسبة 30٪ فقط خارج كندا. وفقًا لإحصاءات كندا ، تم استثمار ما يقرب من 27 مليار دولار من سندات القيقب في عام 2006. ومع ذلك ، انخفضت شعبيتها نتيجة لأزمة الائتمان في عام 2008 ، حيث ابتعد المستثمرون الكنديون عن الديون التي باعتها الشركات الأجنبية. نظرًا لأن معدلات الدين الكندي أصبحت أقل بثبات من الدين الأمريكي منذ عام 2016 ، فقد ارتفعت شعبية هذه السندات مرة أخرى حيث قفزت عروض سندات القيقب إلى مستوى قياسي بلغ 14.9 مليار دولار في عام 2017.
سندات القيقب هي سندات بالدولار الكندي تصدرها الشركات الأجنبية أو المقترضين في سوق الدخل الثابت الكندي. سيصدر المقترضون عمومًا ديونًا في سوق مابل بوند إذا تمكنوا من الحصول على تمويل بتكلفة معادلة أو أقل مما هو متاح في الأسواق الأخرى. لذلك يتأثر إصدار سندات القيقب بمدى فاعلية التكلفة بالنسبة للجهة المصدرة للاقتراض بالدولار الكندي ومبادلة العائدات مرة أخرى بعملة التمويل المختارة. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن الجهة المصدرة الأجنبية تتحمل مخاطر الائتمان عندما تصدر سندات بالدولار الكندي ، فإنها تكون عرضة لأي تكاليف أو فوائد من التغيرات في سعر صرف الدولار الكندي إلى عملة المصدر الأجنبي. على سبيل المثال ، قد تواجه شركة أمريكية تصدر سندات القيقب مدفوعات كوبون أعلى بالدولار الأمريكي ، وبالتالي ، تكلفة اقتراض أعلى ، إذا ارتفعت أسعار الصرف بشكل ملحوظ. كوبونات بقيمة 40 دولار كندي تم دفعها بسعر يعادل 33 دولارًا أمريكيًا قد تكلف الشركة المصدرة 36 دولارًا أمريكيًا في حالة زيادة أسعار الصرف.
نظرًا لأن المستثمر لا يتحمل أي مخاطر تتعلق بالاحتفاظ بهذه السندات ، فإن سندات القيقب هي ضمان استثماري جذاب للمستثمرين الكنديين. أيضا ، يستخدم الكنديون هذه السندات لتنويع ممتلكاتهم ذات الدخل الثابت وكسب عائد إضافي مع تجنب مخاطر صرف العملات الأجنبية. بمعنى آخر ، توفر Maple Bonds فرصة للاستثمار في الشركات الأجنبية دون الحاجة إلى إدارة آثار تقلبات أسعار العملات.
يمكن للشركات الأجنبية استخدام إصدارات سندات القيقب لجمع الدولارات الكندية لإنشاء عمليات في كندا. في عام 2017 ، اقترضت شركة والت ديزني وشركة Apple Inc. و Pepsico Inc. و United Parcel Service (UPS) Inc. من السوق الكندية باستخدام Maple Bonds. جمعت شركة آبل ، على سبيل المثال ، 2.5 مليار دولار بمعدل 2.513 ٪ من مستثمرين من ذوي الدخل الثابت الكندي من خلال أوراق AA ذات التصنيف سبع سنوات ، والتي كانت في شكل ديون كبيرة غير مضمونة.
