إدارة الاستحواذ (mbo) تعريف

ما هو الاستحواذ على الإدارة (MBO)؟

عملية الاستحواذ على الإدارة (MBO) هي عملية يقوم فيها فريق إدارة الشركة بشراء أصول وعمليات الشركة التي يديرونها. إن عملية الاستحواذ على الإدارة جذابة للمديرين المحترفين بسبب المكاسب المحتملة الأكبر والتحكم من كونهم مالكي الأعمال بدلاً من الموظفين.

الاستحواذ الإدارة

الماخذ الرئيسية

• MBO هي عملية يقوم فيها فريق إدارة الشركة بشراء الأصول والعمليات التجارية. إنه على عكس عملية شراء الإدارة ، حيث يكتسب فريق الإدارة الخارجية شركة ويستبدل الإدارة الحالية. يتم ذلك بشكل عام بحيث يمكن لشركة ما أن تصبح شركة خاصة في محاولة لتبسيط العمليات وتحسين الربحية.

كيف يمكن الاستحواذ الإدارة - يعمل MBO

عمليات الاستحواذ الإدارية (MBOs) هي استراتيجيات خروج مفضلة للشركات الكبيرة التي ترغب في متابعة بيع الأقسام التي لا تشكل جزءًا من أعمالهم الأساسية ، أو من جانب الشركات الخاصة التي يرغب المالكون في التقاعد. غالبًا ما يكون التمويل اللازم لإصدار MBO كبيرًا وعادة ما يكون مزيجًا من الديون وحقوق الملكية المشتقة من المشترين والممولين وأحيانًا من البائع.

في عملية الاستحواذ على الإدارة (MBO) ، يقوم فريق الإدارة بتجميع الموارد للحصول على كل أو جزء من الأعمال التي يديرونها. عادة ما يأتي التمويل من مزيج من الموارد الشخصية وممولي الأسهم الخاصة وتمويل البائع.

تحصل الإدارة على جني ثمار الملكية باتباع MBO ، لكن يتعين عليهم الانتقال من كونهم موظفين إلى مالكي.

الاستحواذ على الإدارة (MBO) مقابل الاشتراك في الإدارة (MBI)

تختلف عملية الاستحواذ على الإدارة (MBO) عن عملية شراء الإدارة (MBI) ، حيث يكتسب فريق الإدارة الخارجي شركة ويستبدل فريق الإدارة الحالي. كما أنه يختلف عن عملية الاستحواذ على الإدارة بالرافعة المالية (LMBO) ، حيث يستخدم المشترون أصول الشركة كضمان للحصول على تمويل الديون. ميزة MBO على LMBO هي أن عبء ديون الشركة قد يكون أقل ، مما يتيح لها المزيد من المرونة المالية.

تتمثل ميزة MBO على MBI في أن المديرين الحاليين يستحوذون على العمل ، فهم لديهم فهم أفضل له وليس هناك منحنى تعليمي مشترك ، وهو ما سيكون عليه الحال إذا كان يتم تشغيله بواسطة مجموعة جديدة من المديرين. تتم عمليات الاستحواذ الإدارية من قبل فرق الإدارة التي ترغب في الحصول على المكافأة المالية للتطوير المستقبلي للشركة بشكل مباشر أكثر مما تفعل كموظفين فقط.

مزايا وعيوب عمليات الاستحواذ الإدارية (MBO)

ينظر إلى عمليات الاستحواذ الإدارية (MBOs) على أنها فرص استثمارية جيدة من قبل صناديق التحوط والممولين الكبار ، الذين يشجعون الشركة عادة على الاستثمار في القطاع الخاص حتى تتمكن من تبسيط العمليات وتحسين الربحية بعيداً عن أعين الجمهور ، ثم تعميمها على الجمهور بدرجة أعلى بكثير التقييم أسفل الطريق.

في حالة دعم عملية الاستحواذ على الإدارة من قبل صندوق أسهم خاص ، فمن المحتمل أن تدفع الأسهم الخاصة ، نظرًا لوجود فريق إداري مخصص ، سعرًا جذابًا للأصل. على الرغم من أن صناديق الأسهم الخاصة قد تشارك أيضًا في MBOs ، فقد تكون تفضيلها على MBIs ، حيث يتم تشغيل الشركات بواسطة مدراء يعرفونهم بدلاً من فريق الإدارة الحالي.

ومع ذلك ، هناك العديد من العيوب في بنية MBO كذلك. في حين أن فريق الإدارة يمكن أن يجني ثمار الملكية ، إلا أنه يتعين عليهم الانتقال من كونهم موظفين إلى مالكي ، الأمر الذي يتطلب تغييرًا في التفكير من الإداري إلى الريادي. قد لا يكون جميع المديرين ناجحين في إجراء هذا الانتقال.

25 مليار دولار

المبلغ الذي دفعه مايكل ديل في عام 2013 كجزء من عملية الاستحواذ على الإدارة للشركة التي أسسها في الأصل ، شركة Dell Inc.

أيضا ، قد لا يدرك البائع أفضل سعر لبيع الأصول في MBO. إذا كان فريق الإدارة الحالي هو مقدم عرض جاد للأصول أو العمليات التي يتم تجريدها ، فإن المديرين لديهم تضارب محتمل في المصالح. وهذا يعني أنها يمكن أن تقلل من شأن أو تخريب التوقعات المستقبلية للأصول المعروضة للبيع لشرائها بسعر منخفض نسبيًا.